⊙記者 馬婧妤
中國證監會(huì )副主席方星海昨日在“第十三屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上，就我國推動(dòng)期貨市場(chǎng)開(kāi)放，建設國際大宗商品定價(jià)中心提出了五點(diǎn)工作要求，包括完善以市場(chǎng)需求為導向的期貨產(chǎn)品上市機制、擴大對外開(kāi)放引入境外投資者、吸引國內企業(yè)和金融機構廣泛參與商品期貨交易、規范市場(chǎng)秩序提升監管有效性、加強跨境監管合作等。
就前期國內部分商品期貨價(jià)格及成交量出現的波動(dòng)，方星海表示，這一狀況受多重因素疊加影響，證監會(huì )指導商品期貨交易所采取了提高保證金、手續費，適當限倉以及強化期貨公司風(fēng)控責任等綜合風(fēng)險防控措施，堅決遏制過(guò)度投機和打擊違法違規行為，已經(jīng)取得明顯成效。
“實(shí)踐表明，只要重視風(fēng)險防范，不把市場(chǎng)的價(jià)格和交易量當成實(shí)現某種結果的手段，防范風(fēng)險就不難?！彼f(shuō)，下一步，各商品期貨交易所還將繼續密切關(guān)注市場(chǎng)運行情況，加大監管執法力度，嚴厲打擊違法違規行為，維護市場(chǎng)合理秩序。
經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展，我國期貨市場(chǎng)已上市46個(gè)商品期貨品種，基本覆蓋了農產(chǎn)品、金屬、能源、化工等主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。同時(shí)，市場(chǎng)法規、制度、監管日益完善，近10多年來(lái)成功抵御了國際金融危機等沖擊。
方星海評價(jià)，我國商品期貨市場(chǎng)在發(fā)現價(jià)格、管理風(fēng)險以及促進(jìn)經(jīng)濟轉型等方面的積極作用已日益顯現，上海、鄭州、大連三家商品期貨交易所交易量均居全球前列，外資在華企業(yè)在一些成熟品種上的持倉占比超過(guò)10%，境內外期貨價(jià)格相互影響正在加大。
他提出，我國已是絕大部分大宗商品的最大消費國，建設國際大宗商品定價(jià)中心具有至關(guān)重要的意義，包括使我國市場(chǎng)對價(jià)格形成更大影響力、有助我國企業(yè)及投資者更好了解價(jià)格走勢、促進(jìn)我國金融市場(chǎng)體系完善、有利于上海建設國際金融中心等。
就如何推動(dòng)雙向開(kāi)放，建設國際大宗商品定價(jià)中心，方星海提出了以下一些工作要點(diǎn)：
第一，完善以市場(chǎng)需求為導向的期貨產(chǎn)品上市機制。
即以市場(chǎng)需求為導向，上市更多產(chǎn)品并實(shí)行嚴格有效的監管。同時(shí)，不斷改革完善相關(guān)制度流程，開(kāi)發(fā)上市更多符合實(shí)體經(jīng)濟需要、市場(chǎng)條件具備的期貨新品種，包括推出原油等大宗商品期貨品種和商品期權。
第二，推進(jìn)商品期貨市場(chǎng)對外開(kāi)放，引入境外投資者參與中國商品期貨市場(chǎng)。
方星海說(shuō)，在中國有現貨貿易和現貨經(jīng)營(yíng)的國際企業(yè)，需要利用中國期貨市場(chǎng)避險，“中國期貨市場(chǎng)理應對他們開(kāi)放，就像中國企業(yè)在境外開(kāi)展套期保值一樣”。對于國際上迫切要求參與我國商品期貨市場(chǎng)的金融投資者，將以特定品種方式逐步引入境外投資者參與國內商品期貨交易，在品種選擇上，將從原油、鐵礦石、天然橡膠等國際化程度較高的品種起步，逐步拓展到其他產(chǎn)品。
為適應相關(guān)期貨品種國際化的需求，監管部門(mén)支持期貨交易所在境外設立交割倉庫和辦事處。為與國際期貨不含稅交易的慣例接軌，還將與相關(guān)部門(mén)一起繼續推動(dòng)完善稅收政策，實(shí)現期貨保稅交割常態(tài)化。
“需要指出的是，開(kāi)放一定是雙向的，走出去和引進(jìn)來(lái)都重要，但當前的重點(diǎn)是把境外投資者引進(jìn)來(lái)。我國期貨市場(chǎng)的國際化程度離國際定價(jià)中心的要求還很遠，吸納國際投資者的潛力遠未發(fā)揮出來(lái)，目前的宏觀(guān)經(jīng)濟金融形勢也要求我們把重點(diǎn)放在引進(jìn)來(lái)上?！彼硎?。
第三，吸引國內企業(yè)和金融機構廣泛參與商品期貨交易。
按照規定，目前國內商業(yè)銀行只能參與黃金、白銀期貨交易，不能開(kāi)展國內其他大宗商品期貨交易，與此同時(shí)，它們的企業(yè)客戶(hù)和部分高凈值個(gè)人客戶(hù)利用商品期貨對沖風(fēng)險和進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求十分強烈。由于不能參與國內市場(chǎng)，一些國內商業(yè)銀行選擇到境外從事相關(guān)品種的期貨或場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，其成本和風(fēng)險都較高。
方星海表示，應當作出適當的制度安排，在風(fēng)險可控的前提下，研究推動(dòng)商業(yè)銀行和其他有關(guān)金融機構有序進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)。同時(shí)，繼續推動(dòng)取消相關(guān)政策限制，鼓勵和支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)套期保值和管理風(fēng)險。
第四，不斷規范市場(chǎng)秩序，提升監管有效性。
方星海提出，要成為全球大宗商品定價(jià)中心，必須要有適度有效的監管，不斷規范市場(chǎng)交易行為，建立合理的市場(chǎng)交易秩序。
他說(shuō)，期貨公司應堅持做好風(fēng)險管理的主業(yè)，配合期貨交易所做好市場(chǎng)風(fēng)險控制，并勤勉盡責，落實(shí)好對客戶(hù)尤其是大客戶(hù)的管理和服務(wù)責任;期貨交易所應進(jìn)一步提高運行和一線(xiàn)監管水平，滿(mǎn)足日益增大和國際化的市場(chǎng)的需要;相關(guān)的期貨法律法規也應加快完善。
第五，加強國際交流合作，不斷提升期貨市場(chǎng)的國際化程度和影響力。
作為國際證監會(huì )正式成員和理事會(huì )成員，中國證監會(huì )與58個(gè)國家和地區的證券期貨監管機構簽署了監管合作諒解備忘錄，已經(jīng)建立或正在建立密切的溝通協(xié)調機制，積極參與對大宗商品運行的全球監管協(xié)調。三家商品期貨交易所也已經(jīng)與世界主要期貨交易所簽訂了合作諒解備忘錄。
方星海表示，在上述雙邊和多邊備忘錄框架下，證監會(huì )將加強與境外期貨監管機構、交易所在跨境監管合作、人員互訪(fǎng)、培訓研究、信息互換等方面的對話(huà)溝通，增進(jìn)了解，促進(jìn)共識，共商發(fā)展。同時(shí)，監管部門(mén)鼓勵、支持國內期貨業(yè)走向國際市場(chǎng)，并將為其走出去創(chuàng )造條件。
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