股神巴菲特 (Warren Buffett) 與國際股魔喬治?索羅斯(George Soros) 在財金界無(wú)人不曉的投資大師，雖然他們的投資經(jīng)歷及背景各有不同，但當中亦有不少相同之處。前者喜歡利用價(jià)資投資的選股方法，而后者則善長(cháng)尋找市場(chǎng)弱點(diǎn)，然后將之一舉擊破，逼使英鎊與歐盟匯率體系脫鉤，在一夜間賺取十數億美元，這便是索羅斯最經(jīng)典的戰役之一。

兩大投資大師均是白手興家，都是出生于一九三零年的八月，而他們的投資回報每年高逾百分之二十，前者有百分之二十四點(diǎn)七，而后者則有二十八點(diǎn)六，不單令普羅大眾的我等小市民驚訝，就連一些知名的基金經(jīng)理亦大呼奇跡。事實(shí)上，早在巴菲特成立基金旗艦：巴菲特股份有限公司 (Buffett Partnership) 時(shí)，不論在儲蓄、投資、營(yíng)商以至管理，他已累積逾二十年經(jīng)驗，而索羅斯于一九六年成立雙鷹基金（Double Eagle Fund）時(shí)，亦擁有超過(guò)十七年的投資經(jīng)驗。

在下述文章，筆者會(huì )跟大家一起走訪(fǎng)這兩大投資大師的過(guò)去，以及窺探他們從無(wú)到有的經(jīng)過(guò)。

 

巴菲特投資得那么出色，相信與其從小開(kāi)始投資有關(guān)，巴早在五歲時(shí)已懂得透過(guò)站在屋院前買(mǎi)賣(mài)口香糖而獲利，其后他更了解到屋院門(mén)前的入流不多，要賺取更多的金錢(qián)，就要到人流多的地方，因此他轉到一大街繼續銷(xiāo)售。當巴六歲時(shí)，他從便利店明白同一樣東西于不同地方的價(jià)格可以有著(zhù)巨大差距，而他亦把握了這個(gè)價(jià)格相差，用二十五美分從便利店中買(mǎi)入可口可樂(lè )，然后再用五十美分走到大街上將之賣(mài)出！　

還記年少時(shí)的我們，為賺外快而兼職嗎？巴菲特與我們一樣，都會(huì )為賺取外快而兼職，但他卻做得比我們優(yōu)勝，巴菲特于十四歲那年，已深明流程對作業(yè)的效率有重要影響，雖然他每日要派送五百份報章，但由于他詳細研究了派發(fā)報章的路線(xiàn)圖，故只用了1個(gè)多小時(shí)便可以完成任務(wù)。另外，他亦懂得利用自己的人際關(guān)系作推銷(xiāo)訂閱報章的生意，以加大其收入來(lái)源的同時(shí)，亦不會(huì )耗用他太多時(shí)間，而此時(shí)此刻他已經(jīng)能夠賺取每月一百七十五美元的收入，這是當時(shí)不少人所羨慕的金額。

除此之外，股神巴菲特于少年時(shí)期亦有不少特別的營(yíng)商經(jīng)驗，好像大量收集遺失的高爾夫球，然后將之轉售。另外，股神亦懂得利用人們于理發(fā)店等候理發(fā)時(shí)的空余時(shí)間，與友人合作，于理發(fā)店中放置一臺彈珠機，這種懂得利用人心的策略為他每個(gè)星期賺得五十美元的進(jìn)賬！到他十七歲時(shí)，他與其合作伙伴已擁有一架與我國紅旗級別相若的名貴房車(chē)，然而他卻不是作自我享受，而是以每天三十五美元租出去。

亳無(wú)疑問(wèn)，對比今時(shí)今日的巴菲特股份有限公司，這些經(jīng)驗根本不值一談，但這些早期的經(jīng)歷卻對股神日后的選股策略及營(yíng)商方式產(chǎn)生一定的影響及幫助。當巴菲特考上美國著(zhù)名大學(xué)時(shí)，他當時(shí)的同學(xué)已認為他見(jiàn)多識廣，大學(xué)根本不是他應留下來(lái)的地方。

巴菲特醉心于千變萬(wàn)化的股票當中，而他亦花下不少時(shí)間在其父親工作的證券行打滾，從中學(xué)習有關(guān)證券，尤其是股票的知識。巴菲特第一次買(mǎi)進(jìn)股票時(shí)只是十歲，他以每股三十七美元買(mǎi)進(jìn)三股Cities Services，其后股價(jià)卻不升反跌，一直回跌至二十七美元，而股神最終亦因為害怕股價(jià)會(huì )再跌，而急急在只賺得五美元的情況下匆匆沽貨，然而這只股票卻于股神沽貨后迅速上升至每股二百美元，這慘痛經(jīng)歷令股神明白到發(fā)掘優(yōu)質(zhì)股后，定要長(cháng)線(xiàn)持有，才能賺取高利潤。

 

 

股神喜歡投資股票的興趣于高中時(shí)已大大顯露出來(lái)，當其它同學(xué)全神貫注留意體育新聞或打球時(shí)，股神卻利用這些時(shí)間閱讀華爾街日報，其對股市研究的深入已教不少教師望塵莫及，當中更有教師向只為高中生的他求教投資策略！雖然股神用大量時(shí)間研究股票，包括聽(tīng)取投資權威的建議、詳細研究股票圖，及其它技術(shù)指標，股神當時(shí)的投資成績(jì)卻只是不過(guò)不失，直至他遇上了大學(xué)講師葛拉漢 (Benjamin Graham)。

當股神一九五零年入讀哥倫比亞大學(xué)時(shí)，他第一次從葛拉漢講解證券分析的課堂中認識到對方。雖然股神當時(shí)只得二十歲，但他已是一名資深的投資者，具有大量投資失敗經(jīng)驗的同時(shí)，亦具有不少那個(gè)年紀應當不會(huì )有的投資經(jīng)驗。接著(zhù)在股神數年的大學(xué)生涯中，他從葛拉漢身上學(xué)會(huì )大量投資知識，在學(xué)業(yè)成績(jì)方面，他更是首位得到葛拉漢頒授A(yíng)+ 成績(jì)的學(xué)生。股神于一九五四至一九五六年間，更在其恩師葛拉漢管理的基金公司：紐曼基金公司 (Graham Newman) 內工作，實(shí)踐其學(xué)到的知識。事實(shí)上，從股神認識葛拉漢后，他的投資成績(jì)開(kāi)始好轉，從一九五零年的九千八百美元投資本金，于短短六年間上升至十四萬(wàn)美元，每年復式平均回報高逾百分之五十，而從那時(shí)開(kāi)始，巴菲特亦深明白要從股海中賺到真正財富，價(jià)值投資是其中的最佳策略！

 

 

當出生于匈牙利的喬治索羅斯于一九五三年畢業(yè)于英國倫敦經(jīng)濟學(xué)院 ( London School of Economics )時(shí)，他并沒(méi)有如他其天才一樣，取得好成績(jì)，而這亦致使這位國際股魔不得不放棄從教的理想，轉而投身金融市場(chǎng)。當時(shí)的索羅斯，一心希望能夠進(jìn)入商業(yè)銀行工作，為此，他向各大倫敦的商業(yè)銀行寄出自薦信，但由于當時(shí)的倫敦處處講求人際關(guān)系，以及種族界別，故出生于匈牙利的索羅斯少不了到處破壁。最后經(jīng)過(guò)不斷的嘗試，索羅斯終于在一匈牙利人經(jīng)營(yíng)的公司覓得工作，而他亦在那兒接觸到金融市場(chǎng)，對金融市場(chǎng)產(chǎn)生濃烈興趣 ，并從此夜以繼日地投入到工作當中。

事實(shí)上，索羅斯當時(shí)的投資成績(jì)已經(jīng)相當突出。他其中一個(gè)親友給了他四千八百美元代為投資，而幾年后當索羅斯離開(kāi)倫敦到紐約工作時(shí)，他單單從那四千八百美元的投資本金中，就分得五千美元的利潤提成，從此便可想而知他代親友投資的成績(jì)是如何突出，而這亦證明了他選擇金融市場(chǎng)是沒(méi)有錯誤的。

當索羅斯初到紐約工作時(shí)，身為分析員的他著(zhù)力研究歐洲股票，而由于他對金融市場(chǎng)的觸覺(jué)極為強烈，他在研究歐洲股票方面取得巨大成就，聲名亦一時(shí)大振，直至歐洲當地改變了稅制，才致使其研究歐洲股票的驕人成績(jì)劃上句號。其后他主要從事套利(Arbitrage)工作，于不同地區的金融市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)同一類(lèi)別的石油股，以賺取當中差價(jià)，但其投資成績(jì)卻明顯較早前遜色。

雖然索羅斯從大學(xué)畢業(yè)后便一直從事與金融市場(chǎng)有關(guān)的工作，但要算全身投入金融市場(chǎng)的就只能其三十二歲那年算起，一九六三年他轉投美國著(zhù)名的投資公司：Arnhold & S. Bleichroeder 工作，他在那里開(kāi)始嘗試利用自己對金融市場(chǎng)的理念作投資，而索羅斯旗下的量子基金(Quantum Fund)亦在那兒誕生。到一九六七年，由索羅斯管理歸屬Arnhold & S. Bleichroeder投資公司的雄鷹基金 (First Eagle Fund) 市場(chǎng)的發(fā)售，而到了一九六九年，由于索羅斯的投資成績(jì)極為出眾，另一只由其管理的基金：雙鷹基金 (Double Eagle Fund) 亦應運而生。

其后索羅斯與占美羅渣 (Jimmy Roger) 攜手合作，成立的量子基金，而之后所發(fā)生的金融大事，譬如逼使英鎊與歐盟脫鉤，以及在亞洲的投資市場(chǎng)巧取豪奪，引發(fā)九七亞洲金融風(fēng)暴的出現，更是索羅斯最經(jīng)典戰役之一。