大而不倒是用來(lái)形容如果一家公司在全球經(jīng)濟中占據極其重要的地位，以至于他的倒閉對于某國或全球經(jīng)濟的影響將會(huì )是災難的。在2008年金融危機期間，前總統喬治·布什（George W. Bush）的政府大肆宣傳“太大而不能倒閉”。奧巴馬政府用這句話(huà)來(lái)形容為什么必須救助一些金融公司以避免全球經(jīng)濟崩潰。
根據已知的公開(kāi)資料，我對他們口中的不能倒閉的公司進(jìn)行了整理：
1.貝爾斯登，看過(guò)我《萊曼兄弟的崩塌》的讀者應該對貝爾斯登有印象，貝爾斯登（Bear Stearns）是一家規模不大但知名度很高的投資銀行，對抵押貸款支持證券進(jìn)行了大量投資。當抵押貸款證券市場(chǎng)崩潰時(shí)，美聯(lián)儲（Fed）向摩根大通（JPM.N）借出了300億美元以購買(mǎi)貝爾斯登（Bear Stearns），以減輕人們對其他銀行的信心將被破壞的擔憂(yōu)。
2.雷曼兄弟（雖然在08年金融危機中破產(chǎn)，但它依然屬于大而不倒的范疇），08年金融危機時(shí)雷曼兄弟的投資銀行受到了危機的影響。時(shí)任美國財政部長(cháng)漢克·保爾森（Hank Paulson）拒絕救助該銀行，該銀行最終申請破產(chǎn)。在接下來(lái)的星期一，道指下跌了350點(diǎn)。
3.花旗集團（Citigroup）也是一家金融業(yè)巨頭，同樣卷入了抵押擔保之中。2008年美國財政部、聯(lián)儲局和聯(lián)邦存款保險公司向花旗集團注資450億美元，對花旗集團房屋抵押貸款、商業(yè)房地產(chǎn)貸款在內的總計3060億美元債務(wù)提供擔保、美國政府取得7.8%股權，躍居為最大股東。
4.高盛集團 (Goldman Sachs)為跨國銀行控股公司集團，為《財富》雜志評選的美國財富500強企業(yè)之一，總部位于美國紐約。在08年金融危機時(shí)，受到股神巴菲特的援助，且提前布局通過(guò)捆綁AIG等措施，在金融危機時(shí)損失不大。
5.摩根士丹利，原是JP摩根大通公司中的投資部門(mén)，1933年美國經(jīng)歷了大蕭條，國會(huì )通過(guò)《格拉斯-斯蒂格爾法》(Glass-Steagall Act)，禁止公司同時(shí)提供商業(yè)銀行與投資銀行服務(wù)，摩根士丹利于是作為一家投資銀行于1935年9月5日在紐約成立，而JP摩根則轉為一家純商業(yè)銀行。
6.房利美和房地美抵押貸款公司，房地美與房利美均為私人擁有的上市公司，是根據聯(lián)邦法律創(chuàng )建的"政府贊助企業(yè)"（皇商性質(zhì)），享有的特殊權利，如果房利美和房地美破產(chǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)將崩潰。受美國次貸危機的影響，美國房地產(chǎn)抵押貸款巨頭房地美于2008年7月身陷700億美元虧損困境。美國財政部承銷(xiāo)了1億美元的抵押貸款，從而使它們在實(shí)際上歸政府所有。
7.美國國際集團保險公司（AIG）是世界上最大的保險公司之一。它的大部分業(yè)務(wù)是傳統保險產(chǎn)品。當公司參與信貸違約掉期時(shí)，它開(kāi)始承擔巨大的風(fēng)險。這些掉期為投資者購買(mǎi)的抵押證券提供了保障，以降低借款人違約時(shí)證券的風(fēng)險。如果AIG破產(chǎn)，將引發(fā)購買(mǎi)這些掉期交易的金融機構的破產(chǎn)。金融危機時(shí)，美聯(lián)儲向AIG提供了850億美元的兩年期貸款，以進(jìn)一步減輕全球經(jīng)濟壓力。作為回報，政府獲得了AIG 79.9％的股權和更換管??理層的權利。
上一期 雷曼兄弟的崩塌
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