看一個(gè)人懂不懂炒股票，在中國只要問(wèn)他一句話(huà)就知道他入不入門(mén)，就是：“在中國炒股票選股的第一要務(wù)是什么？”若回答是‘看股票的市盈率’，那么好，這人完全就是不入門(mén)的水平或者在股市里屢戰屢敗者；若回答是‘炒概念’或‘炒行業(yè)前景’，則基本過(guò)關(guān)，這人最起碼算會(huì )炒股。在中國炒股票一言概括就是‘炒預期’！
弄懂前面的問(wèn)題之前，你首先要了解中國股市和西方成熟國家股市的本質(zhì)區別，也就是中國股市長(cháng)期世界倒數的原因，那就是重融資輕回報！國際上有所謂藍籌股的概念，簡(jiǎn)單說(shuō)就是能長(cháng)期帶給股民穩定回報的好公司，長(cháng)期投資這種股票的回報率遠高于銀行存款，這種成熟股市里才能考慮市盈率這個(gè)指標。市盈率是什么，股票的市盈率（P/E）指每股市價(jià)除以每股盈利（Earnings Per Share, EPS) ，那么很顯然，如果想讓市盈率指標發(fā)生作用，必須目標股票要肯于慷慨的分紅才能稱(chēng)得上好股票?？杀娝苤氖聦?shí)是中國的所謂藍籌股其實(shí)就是國企大盤(pán)股的代表詞，而它們是造成中國股市長(cháng)期低迷的罪魁禍首，長(cháng)期的巨額融資低回報使股市失血嚴重、一跌再跌，所以中國的所謂權重藍籌股實(shí)際上就是名副其實(shí)的老母豬。
以601857中石油為例，抽干了中國老百姓的血汗錢(qián)，10年每股稅后利潤0.76元，可分紅僅為10派1.8357，僅為利潤的23%；再看600016民生銀行，10年每股稅后利潤0.66元，而分紅僅為10派1，為利潤的15%！上面例舉了在中國有代表性的兩只所謂低市盈率藍籌的股票，若大家用股價(jià)除以它們實(shí)際分紅數看看實(shí)際收益率是多少，市盈率有意義嗎？上面的分析還沒(méi)有把它們龐大的全流通市值算在內，若都算進(jìn)去，其實(shí)它們就是名副其實(shí)的大垃圾！有人稱(chēng)買(mǎi)民生銀行意味著(zhù)6年多回本，那簡(jiǎn)直就是阿Q,按每年0.1毛算，大概60年吧，是金磚還是垃圾？
再看看創(chuàng )業(yè)板和中小板中一些流通盤(pán)1000多萬(wàn)的次新股，股價(jià)才十幾元，市盈率30多倍，但考慮到每年20%以上的復合增長(cháng)率以及送配股后的因素，是送十配十后流通盤(pán)也就是5、6千萬(wàn)，股價(jià)也就是3元多，比起流通市值1615億股價(jià)10.8元的中石油，哪個(gè)更有價(jià)值？對于長(cháng)期失血的中國股市，存量資金已經(jīng)很難撬動(dòng)那些航空母艦，機構普遍的打法就是波段操作賺取差價(jià)，所以炒作一只小盤(pán)股或中盤(pán)題材股的收益遠比從那些老母豬身上分紅利潤大得多得多。
舉上面的例子是讓大家知道那些用市盈率來(lái)推薦大家選股的言論是愚蠢和害人的，也是絕大多數公募基金這一年來(lái)跑輸大盤(pán)的原因，投資中國的國企大盤(pán)股就是把錢(qián)投入無(wú)底洞，有去無(wú)回。而機制靈活的中小企業(yè)、私人企業(yè)為了在競爭激烈的市場(chǎng)里生存，都特別在意自己的形象和對股民的回報，很多股票具備良好的潛質(zhì)和成長(cháng)性，可以說(shuō)持有三年以上翻三倍到五倍的并不罕見(jiàn)。另一方面，一些具有重組題材的股票，看起來(lái)市盈率幾百倍，可背后有散戶(hù)所不知道的重大利好，被主力挖掘炒作后一公布消息，利潤將增長(cháng)成百上千倍，你在機構亮出底牌前單憑市盈率選股你能看上這樣的黑馬嗎？可中石油們有壟斷的利潤和壟斷的權力，即便它們對股民再刻薄，也沒(méi)人制裁它們，把錢(qián)交給這樣的黑心霸王企業(yè)你放心嗎？有人說(shuō)國企大盤(pán)股是白馬，其實(shí)連百驢都算不上，就是腐敗豬而已。
時(shí)間關(guān)系就先說(shuō)到這里，更多的內容直播中再說(shuō)，一句話(huà)，若有人寫(xiě)文章拿市盈率說(shuō)事，你第二眼都不要看，那都是不入門(mén)的水平和垃圾文章，趕緊扔進(jìn)垃圾桶！在中國炒股票只炒預期，市盈率只是騙人的幌子，中看不中用！
