大盤(pán)周線(xiàn)再收一顆十字星，量能進(jìn)一步萎縮。從周線(xiàn)上看，這表明大盤(pán)空頭力量已經(jīng)枯竭，繼續大幅下跌難度很大，但同時(shí)也表明市場(chǎng)是弱勢的，后市有多大級別的反彈仍是未知數。
從日線(xiàn)上看，大盤(pán)已橫盤(pán)了14個(gè)交易日，如果下周一二繼續橫盤(pán)，意味著(zhù)本月三分之二的交易日都橫成一條直線(xiàn)。筆者認為，在此位置一直低位縮量橫盤(pán)，對市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并不是壞事。因為這樣可讓空頭枯竭，并且讓2800點(diǎn)至3000點(diǎn)區域的中長(cháng)期技術(shù)面轉好。
從月線(xiàn)上看，20月線(xiàn)無(wú)疑將繼續上行，下月5月線(xiàn)將轉為上行，10月線(xiàn)將繼續下行到3050點(diǎn)下方。由此我們可以看出，6月份市場(chǎng)很可能還將依托5月線(xiàn)至10月線(xiàn)區間震蕩，暫時(shí)很難走出強勢。如果6月份行情繼續以這種狀態(tài)橫盤(pán)的話(huà)，那么下半年還是有望出現一個(gè)級別不算太大的技術(shù)性反彈的，只是未來(lái)依然會(huì )有較長(cháng)周期的震蕩探底和企穩過(guò)程。
從盤(pán)面看，很顯然，藍籌板塊在金融股的帶領(lǐng)下都呈弱勢橫盤(pán)整理狀態(tài)，市場(chǎng)基本上沒(méi)有特別集中的機會(huì )點(diǎn)，漲幅榜前列的主要是兩類(lèi)股票：一類(lèi)是超跌后的短線(xiàn)反抽，這種反抽持續時(shí)間往往短則一兩個(gè)交易日，長(cháng)則三四個(gè)交易日，很難持續；另一類(lèi)是在短線(xiàn)活躍后強勢回調，到了技術(shù)強支撐位遇到短線(xiàn)抄底資金拉起。但這種股票會(huì )分化，如果在前高附近繼續強勢，漲幅會(huì )大一些；如果在前高附近遇阻，一般也就是兩三個(gè)交易日的行情。對于這種短線(xiàn)的機會(huì )點(diǎn)，熟悉短線(xiàn)操作的投資者可以在控制倉位的情況下嘗試；短線(xiàn)操作信心不大的投資者，不妨干脆等待大盤(pán)給出一個(gè)確認的周期再行動(dòng)。
窮勢？絕勢？轉勢？
中國股市每年進(jìn)入五月就會(huì )聯(lián)想起“五窮、六絕、七翻身”的股諺。其實(shí)這股諺起源于二十世紀80—90年代的香港股市，當年香港的經(jīng)濟分析師總結了香港歷年的股市走勢，發(fā)現每逢五月開(kāi)始進(jìn)入跌勢，到了六月更是大跌，而進(jìn)入七月股市方起死回生。此后港人以此為依據，每逢3—4月份開(kāi)始賣(mài)出，等到六月大跌又開(kāi)始買(mǎi)入，結果使這一規律不斷前移。
與此相似的是美國股市也有此現象，華爾街的一句股市諺語(yǔ)就是：sell in may and go away，即五月清倉離場(chǎng)。那么這一魔咒對中國股市如何呢？從2000年至2015年這16年的走勢分析，正確的概率很小，僅2007年與2008年較為接近。2007年四月時(shí)升幅為20.64%，但進(jìn)入五月升幅下降至6.99%，明顯走窮，到了六月成了跌7.03%，至七月又回升了17.02%；2008年四月升6.35%，5月跌7.03%，6月跌20.31%，至七月回升1.45%。其余十四年均存在偏差。如果以5月、6月、7月分列統計，2000年至2015年5月份下跌7次、上升9次，6月份同樣下跌7次、上升9次，7月份下跌達到8次，上升也是8次，升跌概率幾乎平分秋色。特別2008年全球金融危機以來(lái)，6年中五月下跌的次數為4次、六月下跌5次、七月下跌3次。這似乎表明，總體而言，“五窮六絕七翻身”對于滬、深股市靈驗的概率較低，但5月、6月、7月大盤(pán)的總體偏弱走勢卻是存在的。
2016年的猴年股市即將結束五月行情，從已產(chǎn)生的走勢看，一月可謂生不如死，二月可謂生生死死，三月、四月則不生不死，進(jìn)入五月則視生如死。從5月6日、5月9日連續兩天日跌幅2.82%和2.79之后，一個(gè)日K線(xiàn)構成的“L”型完美形成。如果從4月15日開(kāi)始，上證指數的走勢便是由兩個(gè)“L”型的連接組成了一個(gè)下降階梯型。而令人憂(yōu)心的是，上證指數的日震幅僅0.4%，伴隨的成交量與換手率更是降至最低水平。日K線(xiàn)的形態(tài)成了病患者的心電圖，脈搏跳動(dòng)乏力，人氣極為低迷，盡管五月尚未結束，但窮勢已畢現無(wú)疑。
那么六月是否出現絕勢呢？從歷史看，六月是產(chǎn)生暴跌最多的月份。從2004年以來(lái)的12年中出現7次大暴跌，2004年6月暴跌10.7%，2007年6月暴跌7.03%，2008年6月暴跌20.3%，2010年6月暴跌6.19%，2013年6月暴跌13.97%，以及2015年6月發(fā)生的股災暴跌7.25%，6月幾乎成了暴跌重要時(shí)段，成為“六絕”最有力的印證。與此相映的是，6月的升幅卻極其微弱，從2004年以來(lái)，除了2009年6月升幅達12.4%之外，其余11次均在1.9%—0.45%升幅之間，因此今年6月似乎還將延續弱勢震動(dòng)，構筑底部的走勢。
從公開(kāi)信息看，全球性和全國性的會(huì )議召開(kāi)較多，國際足球、石油輸出國、云計算、世界醫療游、激光與光電子、機場(chǎng)安全、國際新材料、首屆全球虛擬現實(shí)、日用消費博覽、兒童健康消費、機器人峰會(huì )、國際新能源車(chē)運行、軟件和信息服務(wù)等論壇、展覽、交易、峰會(huì )絡(luò )繹不絕，同時(shí)5月的PMI、PPI、CPI也將公布，屆時(shí)對股市的熱點(diǎn)產(chǎn)生、走勢強弱、個(gè)股表現將將產(chǎn)生影響。
而最令人關(guān)注的是兩點(diǎn)：一是A股是否有望納入MSCI，今年6月MSCI將第三次對A股進(jìn)行評估，6月15日凌晨5點(diǎn)將可能揭曉結果。如果被納入，將會(huì )獲得初始增量資金約219億美元的青睞；若單獨考慮被動(dòng)基金，則初始增量資金為10—15億美元。從海外歷史看，將對A股市場(chǎng)增強信心上有一定的鼓舞，部分大盤(pán)藍籌標的有望成為套利對象，一些流通市值較大、流通性較好、業(yè)績(jì)良好的金融業(yè)，消費業(yè)如中國平安、貴州茅臺、伊利股份、格力電器、美的集團等將受到新資金追捧，這無(wú)疑對大盤(pán)走勢起良好作用。
然而由于MSCI對中國股市存在的停牌任意性、境外設立A股衍生品限制等問(wèn)題尚未解決，有可能再次否定，所以這將對6月股市產(chǎn)生波動(dòng)。二是美聯(lián)儲6月加息問(wèn)題。美聯(lián)儲如果6月宣布加息，將會(huì )沖擊全球金融市場(chǎng)，造成資金撤離新興市場(chǎng)，這對股市也容易造成沖擊。從滬、深股市內部來(lái)看，六月限售解禁計148.43億股也將對當前市場(chǎng)供求矛盾造成影響。
當然也存在利好方面，如海外資金近期不斷流入，養老金、社保金、保險資金等長(cháng)線(xiàn)資金也在向股市流入，這無(wú)疑使上證指數的下跌有了支撐。從葉氏系列指數分析，在均線(xiàn)上5日均線(xiàn)受壓于21日、55日、89日難以上行，KDJ隨機指標日線(xiàn)有反彈要求，周K線(xiàn)與月K線(xiàn)仍有下探趨向，DNI趨向指標反映空方仍占主動(dòng)，MACD移動(dòng)平滑指標雖在線(xiàn)之上，但DIF和MACD二線(xiàn)尚在下行，所以總體仍處于弱勢。綜合以上種種信息及指標分析，六月份似乎仍有低位震蕩甚至下探的可能。
然而從時(shí)間周期分析，月K線(xiàn)顯示希望在7月，周K線(xiàn)顯示下周將有反彈，日K線(xiàn)顯示再過(guò)20個(gè)交易日是個(gè)重要變盤(pán)日。俗話(huà)說(shuō)“絕處逢生”，也許六月在股市既處于絕勢，也就是股市轉變生機時(shí)?！吧礁F水盡疑無(wú)路，柳暗花明又一村”，“潮落自有潮漲時(shí)，風(fēng)雨過(guò)后見(jiàn)彩虹”。經(jīng)歷了2016年生不如死的一月、生生死死的二月、不生不死的三月與四月，又經(jīng)歷了死里逃生的五月，再經(jīng)受絕處逢生的六月，將可能迎來(lái)起死回生的七月。
中國股市二十六年歷史無(wú)論是熊市還是牛市，每年都有20—30%的吃飯行情，2016年也不會(huì )例外。如果說(shuō)2015年是牛頭熊身，那么2016年將可能熊頭牛身，即使牛身較短、牛勁不足，但牛氣猶存。因此下半年將孕育著(zhù)希望和信心，將會(huì )產(chǎn)生一波撫慰人心的行情。（金融投資報）
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