一、中華牙膏 - 聯(lián)合利華集團
上海白貓股份有限公司上海牙膏廠(chǎng)的前身中國化學(xué)工業(yè)社始建于1912年。1922年這里生產(chǎn)出了中國第一支牙膏――三星牙膏，為中國牙膏工業(yè)奠定了基礎。1967年，中國化學(xué)工業(yè)社改制為上海牙膏廠(chǎng)。1954年誕生“中華”牙膏。
60年代中期，在技術(shù)革新的推動(dòng)下，"中華"在膏體、香型、包裝、品質(zhì)上有了較大改進(jìn)。
70年代到80年代“中華”迎來(lái)自誕生以來(lái)第一黃金時(shí)代，在質(zhì)量上有了長(cháng)足發(fā)展，同時(shí)推出新品，將中華推向強有力的市場(chǎng)地位。1994年1月，上海聯(lián)合利華牙膏有限公司成立。中華品牌經(jīng)營(yíng)權租賃給聯(lián)合利華公司。中華牙膏曾是上海白貓集團股份有限公司旗下商標品牌，于1994年將“中華”品牌經(jīng)營(yíng)權租賃給聯(lián)合利華公司。
聯(lián)合利華集團是由荷蘭Margrine Unie人造奶油公司和英國Lever Brothers香皂公司于 1929年合并而成?？偛吭O于荷蘭鹿特丹和英國倫敦，分別負責食品及洗劑用品事業(yè)的經(jīng)營(yíng)。在全球75個(gè)國家設有龐大事業(yè)網(wǎng)絡(luò )，擁有500家子公司，員工總數近30萬(wàn)人，是全球第二大消費用品制造商, 年營(yíng)業(yè)額超過(guò)美金400億元,是全世界獲利最佳的公司之一。
2010年5月17日，*ST白貓發(fā)布最新公告稱(chēng)，因公司2007年、2008年、2009年連續3年虧損，根據《上海證券交易所股票上市規則》相關(guān)規定，上海證券交易所決定自2010年5月25日起暫停公司股票上市?？梢钥隙ǖ氖?，在1994年聯(lián)合利華取得中華牙膏經(jīng)營(yíng)權的16年后，白貓退市的既定事實(shí)撕掉了中國牙膏市場(chǎng)的最后一塊遮羞布。
白貓公司無(wú)形資產(chǎn)評估值合計為1.39億元。白貓股份董事長(cháng)馬立行事后透露，租賃給聯(lián)合利華使用的“中華”牙膏商標的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值經(jīng)估算為1.33億元。截至2009年7月31日，白貓股份凈資產(chǎn)評估值為3.09億元。顯然，經(jīng)評估，“中華”的品牌價(jià)值占去了公司無(wú)形資產(chǎn)中的絕大部分，并占到公司凈資產(chǎn)的四成以上。去年年報顯示，聯(lián)合利華付出的租賃費高達2607.3萬(wàn)元，是*ST白貓的主要收入來(lái)源。聯(lián)合利華集團自2001年起開(kāi)始投巨資建設中華牙膏品牌。近年來(lái)，中華牙膏每年為聯(lián)合利華貢獻10億元左右的銷(xiāo)售額，在國內市場(chǎng)占有率始終在15％左右。
而與此同時(shí)，白貓股份卻要靠商標許可收入支撐其財務(wù)運作。據了解，國際上收購一個(gè)品牌通常的價(jià)格是其年銷(xiāo)售額的1-3倍。2009年，聯(lián)合利華的“中華”商標使用費為2829萬(wàn)元，占其銷(xiāo)售額的2.5%，由此推算，“中華”牙膏的年銷(xiāo)售額已超過(guò)11億元人民幣。而中華牙膏商標品牌價(jià)值則在11億至33億之間。
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