23日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議,再次明確“把穩增長(cháng)放在更加重要的位置,根據形勢變化加大預調微調力度”,強調“推進(jìn)‘十二五’規劃重大項目按期實(shí)施,啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強的重大項目,已確定的鐵路、節能環(huán)保、農村和西部地區基礎設施、教育衛生、信息化等領(lǐng)域的項目,要加快前期工作進(jìn)度?！蓖瑫r(shí)“要堅持穩健貨幣政策的基本取向”。
會(huì )議再次強調基建項目按期實(shí)施,且強調穩健貨幣政策取向,預計將支持政府資金面,促進(jìn)基建工程順利開(kāi)展?；ㄊ撬嘈枨笾匾矫?此次會(huì )議論調將促進(jìn)基建全面復蘇,帶來(lái)水泥需求回暖。2005年和2008年和2010年見(jiàn)底回升周期里面,水泥無(wú)一例外都是政策放松刺激后面需求和股價(jià)進(jìn)入上升通道。目前政策面刺激,形成主題投資機會(huì ),抬升水泥股估值,后基本面逐漸好轉。水泥兩碗面,當前政策面利好,短期將有階段性反彈行情?；久骖A計6-8月為本輪周期股價(jià)和基本面底部,4季度開(kāi)始到明年上半年進(jìn)入下一輪周期上升階段。
水泥配置三個(gè)思路:首推6-8月仍相對旺季可提價(jià)華北東北區域冀東水泥、亞泰集團、金隅股份;西北板塊推薦水泥價(jià)格下跌時(shí)間長(cháng)已經(jīng)見(jiàn)底祁連山、寧夏;3季度即將見(jiàn)底華東江西水泥、華新水泥、海螺、巢東。亞泰集團旺季漲價(jià)和券商銀行主題首買(mǎi)品種看35%以上空間。
水泥下游混凝土同樣受益基建復蘇,且正經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)結構調整和產(chǎn)業(yè)升級提速。推薦毛利率趨勢向上重組方案呼之欲出的西部建設、受益海南國際旅游島建設的海南瑞澤和跨區域擴張成長(cháng)性好的建研集團。
其他建材方面,鐵路復工,將保證5000億建設資金到位,預計未來(lái)幾個(gè)月投資降速變緩,底部反彈。東方雨虹受益鐵路復工,今年產(chǎn)能釋放,在手訂單釋放業(yè)績(jì),同時(shí)成本端回落,盈利好轉,推薦。地鐵2011年已經(jīng)完成了28個(gè)城市的軌道交通線(xiàn)路規劃,目前為施工高峰期,貨幣政策穩健有利地方政府加大投資加快建設,利好銷(xiāo)售應用于地鐵站/隧道墻面耐高溫材料的開(kāi)爾新材和地鐵屏蔽門(mén)龍頭方大集團。
水利水電建設加速,去年批復項目通過(guò)680億可研和初設概算的項目,今年開(kāi)工招標高峰;2012年中央預算內投資用于水利建設資金為683億元,較去年增87%。引松供水、遼西北供水、引江濟巢等項目有望開(kāi)工。引水工程多用混凝土管道,管道投資占比約26%。PCCP供應商受益引水工程建設加速,看好龍泉、國統、青龍和巨龍。受益污水管網(wǎng)建設,十二五城鎮建設污水管網(wǎng)15.9萬(wàn)公里,推薦納川股份。
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