在2010年上半年能源經(jīng)濟形勢發(fā)布會(huì )上，國家能源局規劃司司長(cháng)江冰透露，新興能源產(chǎn)業(yè)規劃已形成成熟稿件，正準備上報國務(wù)院。該規劃提出，從2011年至2020年，將累計增加投資5萬(wàn)億元，每年將可增加產(chǎn)值1.5萬(wàn)億。江冰稱(chēng)，新興能源產(chǎn)業(yè)規劃既包含了核電、風(fēng)能、太陽(yáng)能和生物質(zhì)能這些新能源資源的開(kāi)發(fā)利用，也包含了對傳統能源升級變革的技術(shù)，比如潔凈煤、智能電網(wǎng)、分布式能源、車(chē)用新能源等。我們認為，新能源規劃的上報將重燃市場(chǎng)對綠色能源的激情。

　　新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)前景廣闊

　　我們認為，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)前途廣闊，有望帶動(dòng)電池等相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)規?？焖侔l(fā)展，并將形成中長(cháng)期投資機會(huì )。整車(chē)及零部件行業(yè)處于整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，相對應的兩個(gè)板塊是電機電控系統和汽車(chē)終端。我們認為，新能源汽車(chē)是中國汽車(chē)工業(yè)轉型的主要戰略取向，也是中國汽車(chē)工業(yè)崛起的唯一機會(huì )。在未來(lái)長(cháng)時(shí)間內，新能源汽車(chē)都是市場(chǎng)熱點(diǎn)，我們將持續關(guān)注其發(fā)展動(dòng)態(tài)。

　　當前階段，我們維持對宇通客車(chē)、金龍汽車(chē)、曙光股份和萬(wàn)向錢(qián)潮的推薦。宇通客車(chē)和金龍汽車(chē)是我國大中客市場(chǎng)的龍頭，在新能源客車(chē)上具有不可比擬的成本優(yōu)勢和市場(chǎng)優(yōu)勢。在電機機電控方面產(chǎn)業(yè)化程度或技術(shù)儲備上，萬(wàn)向錢(qián)潮和曙光股份優(yōu)勢明顯。

　　鋰電池材料龍頭價(jià)值顯著(zhù)

　　發(fā)展新能源汽車(chē)已經(jīng)上升為國家戰略，新能源汽車(chē)發(fā)展正面臨千載難逢的歷史機遇。目前國家已提出了發(fā)展方向、戰略目標、主要任務(wù)及政策措施。目前國內新能源汽車(chē)技術(shù)逐漸成熟，接近或達到世界先進(jìn)水平，已經(jīng)具備發(fā)展的基礎和條件。與此同時(shí)，我國已經(jīng)從發(fā)展規劃、消費補貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標準制定等方面，構建了一整套支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展的政策體系。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，新能源汽車(chē)涉及整裝、鋰電池、充電站等多個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。其中，我們認為，鋰電池產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)板塊中值得看好的板塊之一。鋰電池行業(yè)相關(guān)個(gè)股較多，我們認為，經(jīng)營(yíng)能力強，技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先，有一定規模效應，未來(lái)有產(chǎn)能擴張或產(chǎn)業(yè)鏈延伸能力的相關(guān)公司將超越行業(yè)發(fā)展，具備長(cháng)期投資價(jià)值。相關(guān)具體個(gè)股，如佛山照明、多氟多、當升科技、中信國安、杉杉股份、佛塑股份、江蘇國泰、新宙邦等。

　　集中招標開(kāi)啟智能電網(wǎng)建設序幕

　　8月12日國家電網(wǎng)公司公告，2015年將建成華北、華東、華中特高壓電網(wǎng)，形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”。同日，國家電網(wǎng)宣布世界上運行電壓最高的1000KV晉東南-南陽(yáng)-荊門(mén)特高壓交流試驗示范工程已通過(guò)國家驗收。該線(xiàn)路程全長(cháng)640km，于2009年1月6日投運后，已累計運行583天，輸送電量157.54億千瓦時(shí)。該工程設備國產(chǎn)化率達到90%，確立了我國在特高壓輸電技術(shù)研究、裝備制造等領(lǐng)域的國際領(lǐng)先地位。

　　在特高壓交流工程方面，錫盟、蒙西、張北、陜北能源基地通過(guò)三個(gè)縱向特高壓交流通道向“三華”送電，北部煤電、西南水電通過(guò)三個(gè)橫向特高壓交流通道向華北、華中和長(cháng)三角特高壓環(huán)網(wǎng)送電。其中，三縱是錫盟-南京、張北-南昌、陜北-長(cháng)沙。三橫是蒙西-濰坊、晉中-徐州、雅安-皖南3個(gè)橫向輸電通道。此外，還建設淮南-南京-泰州-蘇州-上海-浙北-皖南-淮南長(cháng)三角特高壓雙環(huán)網(wǎng)。

　　特高壓交流試驗示范線(xiàn)路是后續特高壓線(xiàn)路建設的基礎，本次國家驗收通過(guò)，為后續特高壓交流線(xiàn)路的建設鋪平了道路。根據國家電網(wǎng)的規劃，隨著(zhù)規劃“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”特高壓的全面建設鋪開(kāi)。未來(lái)5年，特高壓的投資規模將達到2700億元。山西、陜北煤電通過(guò)特高壓交流外送，蒙西、錫盟、寧東煤電通過(guò)特高壓交直流混合外送，新疆、蒙東煤電通過(guò)特高壓直流向“華北、華東和華中”電網(wǎng)送電。

　　我們認為，這對特高壓相關(guān)上市公司構成重大利好，投資者可重點(diǎn)關(guān)注上市公司中受益的企業(yè)主要有一次設備的特變電工、中國西電、天威保變、平高電氣、長(cháng)高集團、思源電氣、金利華電、二次的許繼電氣、國電南瑞。

　　污泥處置有望成為固廢處理增長(cháng)點(diǎn)

　　8月中旬，環(huán)保部中國環(huán)境規劃院副院長(cháng)王金南預測，“十二五”期間我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資規模達到3.1萬(wàn)億元，投資規模在預期之內。但固廢處理行業(yè)8000億元的投資規模以前并未提及，該額度較“十一五”期間固廢投入2100億元翻兩番。因此在2020年之前，固廢方面投資的年均復合增長(cháng)率有望保持在18%以上。中國目前固廢處理行業(yè)仍處于初始階段，產(chǎn)業(yè)化程度和市場(chǎng)集中度均非常低，投資規模的進(jìn)一步確認將為行業(yè)的發(fā)展提供巨大動(dòng)力。

　　固廢處理行業(yè)中，污泥處理逐漸升溫。早在2010年初，住建部副部長(cháng)仇保興曾稱(chēng)，即將到來(lái)的“十二五”，重點(diǎn)將放在污泥處置等方面。隨著(zhù)污泥產(chǎn)量的迅速增長(cháng)，國家對污泥處理處置日漸重視。業(yè)內相關(guān)人士對污泥處理項目也高度認可，認為相關(guān)法律法規、標準和指導政策的出臺將會(huì )加速中國的污泥處理處置市場(chǎng)的投入。目前已有部分上市公司已介入到污泥處理，污泥處置可能成為固廢處理行業(yè)中新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。

　　目前，各上市環(huán)保水務(wù)公司陸續公布了2010年半年報。從半年報的披露情況來(lái)，環(huán)保水務(wù)類(lèi)上市公司2010年上半年業(yè)績(jì)同比增長(cháng)相對有限，反應了該行業(yè)平穩運行的態(tài)勢。單純靠供水業(yè)務(wù)的收入已很難實(shí)現高速成長(cháng)，部分企業(yè)通過(guò)擴展污水、固廢處理量實(shí)現了可觀(guān)的業(yè)績(jì)增長(cháng)，行業(yè)的導向已經(jīng)非常明確，建議投資者關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢和規模擴展的相關(guān)公司。截至2010年8月30日，申萬(wàn)環(huán)保月度漲幅為6.29%，同期滬深300漲幅為1.61%。由于下半年節能環(huán)保政策出臺預期仍未改變，行業(yè)景氣指數將不斷上升，我們仍維持行業(yè)“增持”投資評級。