首先，我覺(jué)得這個(gè)“落袋為安”的說(shuō)法是不成立的，因為除非你是真的永遠退出了股票市場(chǎng)，再也不做了，否則，永遠不能說(shuō)是“落袋為安”的。因為就算你這次賣(mài)掉了，換成了現金，但是下次，你可能又會(huì )買(mǎi)新的股票，可能會(huì )把你之前賺的錢(qián)又虧掉了，所以所謂的“落袋為安”，我覺(jué)得是不成立的。
然后我再談一下我個(gè)人的投資理念，我個(gè)人是一個(gè)堅定的價(jià)值投資者，是做長(cháng)期投資的，我是不怎么相信K線(xiàn)圖的，因為我認識一個(gè)險資（保險公司）的人，他直接就親口跟我說(shuō)，他說(shuō)：我現在就是一個(gè)“畫(huà)家”，就是負責畫(huà)圖的，只要你把K線(xiàn)圖畫(huà)得漂亮了，自然就會(huì )有散戶(hù)進(jìn)來(lái)跟風(fēng)，到時(shí)候你把股票賣(mài)給他們就行了，所以如果你僅僅是依靠K線(xiàn)圖，技術(shù)分析來(lái)做股票的話(huà)，其實(shí)是非常危險的，很容易就會(huì )被割韭菜。
后來(lái)我就發(fā)現，長(cháng)期投資，價(jià)值投資的理論比較適合自己，因為我感覺(jué)這也是比較符合邏輯的，因為股票其實(shí)就是公司的一個(gè)所有權嘛，就算你只買(mǎi)了一股，那也是公司一個(gè)股東嘛，所以最后只有公司發(fā)展得好了，股東才能有錢(qián)賺。而且，如果你拉長(cháng)K線(xiàn)圖來(lái)看的話(huà)，真正推動(dòng)股價(jià)長(cháng)期上漲的只有公司的基本面，其他的，比如技術(shù)面，資金面等等，都只是一種噪音而已，它們對長(cháng)期的股價(jià)走勢其實(shí)是沒(méi)有什么影響的。
我們可以簡(jiǎn)單的想一個(gè)道理，比如一家公司2019年的PE（市盈率）是二十倍，它的凈利潤能夠保持一個(gè)50%的增長(cháng)，假設這公司在2020年的1月1號停牌了，就是股票，不會(huì )再有任何的交易了，那么到了2020年，它的PE（市盈率）就會(huì )變成13.3倍，2021年，他的PE（市盈率）就會(huì )變成8.9倍，2022年就是5.9倍，2023年就是3.95倍，那到時(shí)候，如果這股票恢復交易了，它很快就會(huì )成為整個(gè)市場(chǎng)上最搶手的股票，因為估值這么低，成長(cháng)性又這么好，股價(jià)肯定就會(huì )暴漲，而如果這公司的股票這幾年沒(méi)有停牌的話(huà)，那么中間股價(jià)的走勢肯定會(huì )受到技術(shù)面和情緒面，資金面的影響，也會(huì )上下的起伏，波動(dòng)，但是，如果你看它幾年后的股價(jià)，結果肯定還是一樣的，這些其實(shí)都只是它長(cháng)期走勢的一個(gè)噪音而已，真正推動(dòng)股價(jià)上漲的，其實(shí)最后就只有公司的基本面。
所以在決定一個(gè)股票是不是應該賣(mài)出的時(shí)候，也還是要看公司的基本面的情況，很多時(shí)候一只股票的K線(xiàn)圖已經(jīng)跌得非常難看了，但是事后看的話(huà)，這個(gè)時(shí)候往往卻是它最佳的一個(gè)買(mǎi)入時(shí)機，而有的股票看著(zhù)K線(xiàn)圖很漂亮吧，但是它卻突然就會(huì )掉頭向下，所以如果僅僅依靠圖形來(lái)判斷買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)的話(huà)，其實(shí)是非常危險的。我個(gè)人在判斷一只股票該不該賣(mài)出的時(shí)候，并不是看自己在這只股票上賺了多少錢(qián)，而是看當初買(mǎi)入它的時(shí)候的投資邏輯現在還成不成立。舉個(gè)例子，假如一家公司，我是基于看好它在社交網(wǎng)絡(luò )上的壟斷優(yōu)勢而買(mǎi)入的，但是突然某一天，我發(fā)現了它出現了一個(gè)非常強勁的競爭對手，很可能會(huì )動(dòng)搖它的社交的壟斷優(yōu)勢的話(huà)，那我肯定會(huì )就會(huì )選擇賣(mài)出了，因為當時(shí)我投資它的邏輯已經(jīng)不存在了嘛。所以，如果它基本面上的投資邏輯發(fā)生了變化，這時(shí)候你賣(mài)出，就是沒(méi)有錯的，但是如果公司一直是朝著(zhù)你所預計的，方式在發(fā)展的話(huà)，那你就不用去管其他的噪音，什么市場(chǎng)面，技術(shù)面的東西，你可以堅決的長(cháng)期持有，可以不去care別人的觀(guān)點(diǎn)。
還有兩種情況，我也會(huì )選擇賣(mài)出股票：
①第一種是：它的估值已經(jīng)的確是貴的離譜了，當然，這里的核心還是要看怎么來(lái)給公司估值了，你去預測它未來(lái)五到十年的一個(gè)增速，如果覺(jué)得嚴重高估的話(huà)，我會(huì )選擇賣(mài)出一部分，但我還是會(huì )留一部分。
②第二種情況，我也會(huì )選擇賣(mài)出股票。就是說(shuō)，如果發(fā)現了更好投資標的，它擁有更好的成長(cháng)性，而且有更低的估值，那我就會(huì )賣(mài)掉一些股票，然后換成這個(gè)新的股票，當然還有很多人是擔心現在的大盤(pán)，其實(shí)我個(gè)人的看法是，真正優(yōu)秀的成長(cháng)股，是可以穿越經(jīng)濟周期的，就是說(shuō)，它是可以穿越牛熊的，我也有一個(gè)文章，是關(guān)于這個(gè)個(gè)股和大盤(pán)的關(guān)系的，有興趣的可以看一下，對這種優(yōu)秀的成長(cháng)股來(lái)說(shuō)，如果股價(jià)因為大盤(pán)指數的調整，而出現了下跌的話(huà)，那反而是很好的一個(gè)買(mǎi)入的機會(huì )了，很多人會(huì )選擇在股價(jià)漲得多的時(shí)候就賣(mài)掉一部分，降低點(diǎn)倉位，然后等股價(jià)調整之后再買(mǎi)回來(lái)，但是真正的大牛股，往往都是很難做到高拋低吸的，一般都是，你一旦賣(mài)掉之后就很難有機會(huì )能夠再買(mǎi)回來(lái)，其實(shí)很多人做股票，都買(mǎi)到過(guò)這種超級大牛股，比如美股的Google，Facebook，Apple，港股的騰訊等等，但大部分人都是玩了個(gè)短線(xiàn)賺了一點(diǎn)小錢(qián)，就把大牛股給賣(mài)掉了，然后把錢(qián)去買(mǎi)了很多不怎么樣的股票，不停的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，不停的換股票玩。
但其實(shí)如果你回頭來(lái)看的話(huà)，當時(shí)如果不這么折騰，而是就一直拿著(zhù)這個(gè)牛股，不賣(mài)的話(huà)，那現在肯定是賺大發(fā)了，瞎折騰的結果，一般就是到最后，其實(shí)也沒(méi)賺到多少錢(qián)。當然，這里有個(gè)核心的問(wèn)題還是選股票，因為只有選出了真正優(yōu)秀的有長(cháng)期競爭力的公司，才能夠玩這種長(cháng)期投資的，對于一般的平庸的公司，你是不能夠這么玩的。
至于要怎么來(lái)選股，我這里可以簡(jiǎn)單的講一下，我個(gè)人主要就是看這個(gè)公司是否具有長(cháng)期的競爭力，是否有護城河，其實(shí)這個(gè)也是從股神巴菲特的書(shū)里學(xué)過(guò)來(lái)的，因為你在給一個(gè)公司估值的時(shí)候，你需要去預測它未來(lái)五到十年的業(yè)績(jì)的增速，所以估值的核心的就是要你去預測未來(lái)，那未來(lái)又要怎么來(lái)預測呢？股神巴菲特的方法就是去尋找那些有護城河的公司，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是你能做到一些別人做不到的東西，因為只有這樣，它未來(lái)五到十年的業(yè)績(jì)才能夠有一個(gè)保證，不至于一下子就被競爭對手所打倒，對于這樣的公司，你去給它估值，才會(huì )更加的準確，你投資的風(fēng)險也就會(huì )大大的降低。而反觀(guān)那些沒(méi)有核心競爭力的公司，也許它今年的業(yè)績(jì)增速還很好，但明年可能就會(huì )有強大的競爭對手進(jìn)來(lái)和你搶肉吃，如果你沒(méi)有點(diǎn)護城河的話(huà)，那你很快就會(huì )被這種市場(chǎng)競爭沖擊到，到時(shí)候，你的利潤率就會(huì )大幅的下滑，你要給這樣的公司來(lái)估值的話(huà)，基本上就只能靠猜了，所以投資這樣的公司，它的風(fēng)險是不可控的。
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