◇寶盈基金金融工程研究員 金波
時(shí)間是燙平波動(dòng)的最好工具。如果采取分批買(mǎi)入法，就克服了只選擇一個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)和沽出的缺陷，可以均衡成本，即定期定額投資法，這是基于克服人性的優(yōu)柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點(diǎn)而應運而生的一種投資方法。
定期定額這種小額投資方式適合無(wú)大筆資金投資但具有長(cháng)期理財需求的人。對于大多數沒(méi)有時(shí)間研究經(jīng)濟景氣變化和市場(chǎng)多空的基金投資人而言，“定期定額投資策略”可以說(shuō)是相當省時(shí)省力的投資方法，并且還可以避免不小心買(mǎi)在高點(diǎn)的風(fēng)險，因此定期定額投資基金常被稱(chēng)為“懶人理財術(shù)”、“傻瓜理財術(shù)”、“小額投資計劃”。
在此以寶盈泛沿海區域增長(cháng)基金為例，假設，某投資者從2005年3月10日開(kāi)始定期定投，每個(gè)月10日投資1000元，到2005年12月31日截止前，市場(chǎng)都是屬于震蕩市，該投資者共投入資金1萬(wàn)元，到年末的時(shí)候，持有泛沿海份額為10079.31份（這里不考慮交易成本，也不考慮基金分紅，只按照累計收益率計算），2005年12月31日的基金累計凈值為1.0323元，持有的市值為10404.87元，收益率為4.05%（這里，不考慮復利），而同期上證指數的收益率為-9.73%，同期寶盈泛沿海的累計凈值增長(cháng)率為3.23%。
這樣，就規避了單次投入1萬(wàn)元，可能買(mǎi)在階段性高點(diǎn)的風(fēng)險，如果投入的1萬(wàn)元都是在9月10日買(mǎi)入，買(mǎi)入的基金凈值為1.0494元，到了年底，基金的累計凈值跌倒1.0323元，實(shí)際虧損為-1.63%。
投資重要的是分散化投資，這里的分散包括兩個(gè)層次上的分散，一個(gè)是擇股上的分散，第二個(gè)是擇時(shí)上的分散。擇股上的分散這個(gè)交給基金去選擇，基金的持股都是足夠分散，避免過(guò)分的偏激；而擇時(shí)上的分散就是要靠投資人自己去選擇，通過(guò)不同時(shí)間的組合，規避股市的不確定性。我國臺灣股市有句名言：隨時(shí)買(mǎi)，隨便買(mǎi)，不要賣(mài)。其實(shí)也是說(shuō)明了分散化投資、長(cháng)期投資的重要性。
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