光通信產(chǎn)業(yè)：光纖入戶(hù)帶動(dòng)巨大產(chǎn)業(yè)鏈
代表公司：烽火通信、大唐電信、長(cháng)江通信
根據多部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò )建設的意見(jiàn)》，到2011年，光纖寬帶端口超過(guò)8000萬(wàn)，城市用戶(hù)接入能力平均達到8兆比特每秒以上，農村用戶(hù)接入能力平均達到2兆比特每秒以上，商業(yè)樓宇用戶(hù)基本實(shí)現100兆比特每秒以上的接入能力。“光纖入戶(hù)將加快光通信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”，一位分析人士表示，“而3年內光纖寬帶網(wǎng)絡(luò )建設投資超過(guò)1500億元，新增寬帶用戶(hù)超過(guò)5000萬(wàn)。”
事實(shí)上，面對巨大的發(fā)展機遇，A股市場(chǎng)中涉及光通信領(lǐng)域的上市公司已經(jīng)開(kāi)始了一輪新產(chǎn)品的研發(fā)，爭取能在光通信市場(chǎng)多分得一杯羹。如國內光通信行業(yè)的龍頭烽火通信，該公司早在今年9月就公告稱(chēng)：“由烽火通信牽頭承擔的國家863項目‘光子晶體光纖及器件的研制與開(kāi)發(fā)’，目前在武漢通過(guò)國家科技部專(zhuān)家組驗收，具備國際先進(jìn)水平”。而就烽火通信2010年中報披露的主營(yíng)構成觀(guān)察，公司涉及光通信的業(yè)務(wù)：“通信系統設備及光纖線(xiàn)纜”在其中的占比高達89.47%，此外上述兩項業(yè)務(wù)的毛利率都保持在20%以上。
與此同時(shí)，國內另一大光通信龍頭——長(cháng)江通信，亦在積極準備，如公司參股25%的長(cháng)飛光纖光纜有限公司，是我國最大的光纖生產(chǎn)企業(yè)，主要從事“制棒、拉纖及成纜的一體化規模生產(chǎn)”，其在2010年中期對于長(cháng)江通信的凈利潤貢獻占比高達98.01%。
東方證券行業(yè)分析師在昨日發(fā)布的名為《通信業(yè)：規劃前瞻將迎來(lái)新一輪投資高峰期》的研究報告中，更是對后市將受益光通信產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司進(jìn)行了詳盡梳理：“光通信產(chǎn)業(yè)有望超預期增長(cháng)，預期受益企業(yè)包括主設備商烽火通信、中興通訊，以及FTTx建設中將會(huì )優(yōu)先投資的物理連接設備提供商新海宜、日海通訊等，光器件類(lèi)的華工科技、昂納光通信等；移動(dòng)通信設備有望持續穩健增長(cháng)，預期受益企業(yè)包括主設備商中興通訊、三維通信等；另外針對基站射頻和配件供應商如大富科技、盛路通信、武漢凡谷重點(diǎn)關(guān)注其訂單可能的規模增長(cháng)。”
電子元器件：智能手機帶來(lái)重重利好
代表公司：萊寶高科、長(cháng)信科技
A股市場(chǎng)中的電子元器件類(lèi)上市公司最近走勢異常兇猛。11月12日工信部相關(guān)負責人表示：“十二五”期間我國3G將全面普及，下一代互聯(lián)網(wǎng)規模部署，物聯(lián)網(wǎng)在重點(diǎn)領(lǐng)域初步商用，三網(wǎng)融合取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。三網(wǎng)融合未來(lái)三年有望拉動(dòng)包括設備、終端、系統、內容和服務(wù)在內的市場(chǎng)達7000億元。
“智能手機以及3G網(wǎng)絡(luò )的推廣，將推動(dòng)電子元器件行業(yè)走上景氣度持續回暖的上漲通道”，一位分析人士指出。而長(cháng)城證券行業(yè)分析師岳雄偉表示，全球電子產(chǎn)業(yè)步入平穩增長(cháng)階段，觸摸屏、智能手機、平板電腦等結構性亮點(diǎn)突出。國內電子產(chǎn)業(yè)將保持較快增長(cháng)：市場(chǎng)增長(cháng)+產(chǎn)能轉移+技術(shù)升級，國內電子產(chǎn)業(yè)將維持30%左右的增長(cháng)速度。國內電子信息產(chǎn)業(yè)面臨“調結構、促消費”的有利發(fā)展機遇。作為新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的組成部分，必將受到政策推動(dòng)作用。
事實(shí)上，在以iphone為代表的智能手機迅速成為消費市場(chǎng)的熱點(diǎn)之時(shí)，A股中為智能手機提供元器件的相關(guān)公司就已經(jīng)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)了。
中投證券日前表示，蘋(píng)果公司三季度iPhone銷(xiāo)售1410萬(wàn)臺，同比增長(cháng)91%，遠遠超出最近研究機構IDC所預計的64%的增長(cháng)速度，而iPad三季度銷(xiāo)售419萬(wàn)臺，環(huán)比增長(cháng)32%。而這意味著(zhù)萊寶高科僅在三季度就生產(chǎn)了至少1829塊電容式觸屏，根據萊寶高科所提供的數據，其觸屏的毛利率高達43.14%，且處于供不應求的局面。
而亦正因如此，盡管目前還剛剛進(jìn)入2010年的第四個(gè)季度，但萊寶高科因此在三季報中高調預計了“2010年凈利潤同比增長(cháng)120-150%”的業(yè)績(jì)。據悉，2010年10月公司擬投資2.51億元建設中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能擴充項目，項目達產(chǎn)后，新增設計年產(chǎn)400萬(wàn)片電容式觸摸屏(以10英寸計)，預計2011年四季度建成投產(chǎn)。
值得注意的是，在智能手機以及3C龐大的消費市場(chǎng)中，萊寶高科僅僅是其中受益的公司之一。齊魯證券行業(yè)分析師劉江嘯在昨日下午發(fā)布的行業(yè)研報中指出：“電子元器件行業(yè)中，應該關(guān)注的公司，是那些能夠生產(chǎn)具有更好體驗的新產(chǎn)品，如電容式觸摸、紅外熱像儀、微型投影儀、3D電視眼鏡和更節能環(huán)保的產(chǎn)品”。而岳雄偉建議從政策受益和快速成長(cháng)兩大角度選擇個(gè)股。
在涉及到智能手機及3C的機會(huì )中，LED行業(yè)首先值得關(guān)注。目前，LED正處于進(jìn)入中大尺寸LCD面板背光源及通用照明應用的關(guān)鍵發(fā)展時(shí)期。
而AMOLED引領(lǐng)中小尺寸顯示的新潮流。目前，手機是AMOLED的主要應用領(lǐng)域。中國企業(yè)有望和國際站在同一起跑線(xiàn)上，受益于A(yíng)MOLED的高速增長(cháng)，齊魯證券認為深天馬和彩虹股份已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)軍該領(lǐng)域。
多點(diǎn)觸摸控制為人們帶來(lái)控制新體驗。觸摸屏尤其投射式電容觸摸屏漸成PC和手機的標配，迅速增長(cháng)的智能手機和平板電腦將導致上游觸摸屏材料出現供不應求的狀況，推薦萊寶高科和長(cháng)信科技。
無(wú)線(xiàn)互聯(lián)：受益3G的大規模應用
代表公司：國民技術(shù)、奧飛動(dòng)漫、北緯通信
“3G網(wǎng)絡(luò )建設最大的一個(gè)特點(diǎn)是前期投入巨大，后期產(chǎn)出巨大”，一位行業(yè)分析師講到，“一旦3G網(wǎng)絡(luò )獲得全面的推廣后，一系列建立在3G網(wǎng)絡(luò )上的應用技術(shù)將獲得爆發(fā)的機會(huì )，這其中即包括了無(wú)線(xiàn)手機支付、網(wǎng)絡(luò )游戲服務(wù)，也有物聯(lián)網(wǎng)等更為廣闊的領(lǐng)域。”
無(wú)線(xiàn)互聯(lián)將帶動(dòng)手機支付的發(fā)展。而從移動(dòng)電子商務(wù)發(fā)展特征看，先期以游戲、音樂(lè )、信息等虛擬內容交易為主，中期以電子交易、票務(wù)等大額虛擬交易為主，后期發(fā)展到以實(shí)物交易為主的發(fā)展趨勢，支付方式從初期以短信、到遠程、最后到現場(chǎng)支付的演進(jìn)趨勢；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)虛擬內容的繁榮和移動(dòng)支付平臺的興起是移動(dòng)電子商務(wù)快速發(fā)展的必經(jīng)階段，其中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭是神州泰岳，移動(dòng)支付龍頭是國民技術(shù)。
如國民技術(shù)后市最大的看點(diǎn)就在于“手機支付芯片”業(yè)績(jì)的增長(cháng)。西南證券行業(yè)分析師蘇曉芳表示，預計今年移動(dòng)支付芯片在公司總收入中所占比重將由去年的11%上升到20%—30%。
不僅如此，招商證券行業(yè)分析師曾斌表示，在中國移動(dòng)主導下的手機支付產(chǎn)業(yè)鏈下，投資者還應該重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)通信IC卡的恒寶股份、智能卡的東信和平、POS機廠(chǎng)商的南天信息和證通電子以及平臺運維的拓維信息。
而無(wú)線(xiàn)互聯(lián)的另一個(gè)看點(diǎn)，即無(wú)線(xiàn)增值業(yè)務(wù)的推廣，而其中的網(wǎng)絡(luò )游戲業(yè)務(wù)有望獲得突破。申銀萬(wàn)國表示，在無(wú)線(xiàn)互聯(lián)的推廣下，未來(lái)游戲產(chǎn)業(yè)可見(jiàn)的兩大趨勢在于：影視與游戲的結合以及聯(lián)合運營(yíng)。我們推薦博瑞傳播、華誼兄弟和順網(wǎng)科技，建議關(guān)注奧飛動(dòng)漫和北緯通信。
物聯(lián)網(wǎng)作為計算機、互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)通信網(wǎng)之后的又一次信息產(chǎn)業(yè)浪潮，將在國家推動(dòng)無(wú)線(xiàn)互聯(lián)建設過(guò)程中大為受益。從IT硬件與設備上市公司來(lái)看，能夠在“物聯(lián)網(wǎng)”主題中受益的領(lǐng)域有：二維碼和RFID的新大陸；RFID芯片、電子標簽與讀寫(xiě)器的遠望谷、MEMS封裝的長(cháng)電科技；TD-SCDMA芯片與SIM卡的大唐電信、東信和平。
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