有些基金的投資風(fēng)格，我們從名字上就能一眼識別，比如叫做某某消費、醫藥、科技、新能源車(chē)主題基金；而有些基金，可能從名字上根本無(wú)法判別，需要我們自己去研究和判別。往往因為這個(gè)原因，就很容易錯過(guò)一些原本很符合我們投資需求的績(jì)優(yōu)基金。今天，司令就以親身經(jīng)歷進(jìn)行說(shuō)明，如何才能不錯過(guò)那些“顯山不露水”的寶藏基金經(jīng)理。

“顯山”，是指各個(gè)階段的歷史業(yè)績(jì)排名要足夠優(yōu)秀（至少前1/4），否則也不會(huì )映入投資者的眼簾?！安宦端?，指得是基金經(jīng)理的投資理念和投資風(fēng)格，平時(shí)也不大宣傳（比較低調），從名字上也看不出，需要深入去挖掘。

熟悉司令的小伙伴都知道，司令有個(gè)實(shí)盤(pán)組合叫做“股債王者”，屬于7股3債的平衡型策略。一個(gè)月前，組合中的科技主題選擇的還是跟蹤中證5G通信主題的指數基金，也是組合中唯一的一只指數型產(chǎn)品。出于想把組合品種全部“回歸”到主動(dòng)型基金的想法（因為三年定投之旅組合全部由指數型產(chǎn)品構成），于是就想尋找一只科技風(fēng)格主題基金進(jìn)行替換。

“顯山不露水”績(jì)優(yōu)基金的挖掘方式，自然要先從“顯山”開(kāi)始。于是就(STEP1)先根據歷史業(yè)績(jì)排名情況，列出一些“候選基”名單，各個(gè)階段歷史業(yè)績(jì)排名都比較優(yōu)秀。

在搜尋過(guò)程中，列出了十來(lái)只基金。其中，國壽安保穩惠混合走進(jìn)了司令的視野。國壽安?；鹗堑谝患矣杀ｋU資管發(fā)起設立的公募基金管理公司，控股股東是中國人壽資產(chǎn)管理有限公司，可能很多小伙伴還不是很熟悉?；鸾?jīng)理吳堅曾經(jīng)是中國人壽資產(chǎn)管理公司一級研究員，從2014年6月起擔任基金經(jīng)理，從業(yè)經(jīng)歷已有六年，從2015年11月26日起擔任國壽安保穩惠混合基金經(jīng)理。所以說(shuō)，（STEP2）確?；鸾?jīng)理足夠長(cháng)時(shí)間的從業(yè)經(jīng)驗比較重要，司令一般會(huì )挑選五年以上從業(yè)時(shí)間。顯然，吳堅符合此標準。

接著(zhù)（STEP3）就要研究其歷史投資風(fēng)格和最新的投資策略。下圖是司令在研究中都會(huì )整理的一張連續6個(gè)季度權重股名單表，從中可以發(fā)現，國壽安保穩惠偏向科技（消費電子）等成長(cháng)賽道，聚焦新興產(chǎn)業(yè)，比較符合司令想要尋找一只主動(dòng)型成長(cháng)風(fēng)格來(lái)替代的想法。另外，司令還找出了基金2020上半年報告，想看看基金經(jīng)理接下來(lái)的投資策略。吳堅認為，“未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟政策的基調，將是順應時(shí)代潮流，堅持結構調整的戰略方向，更多依靠科技創(chuàng )新，完善宏觀(guān)調控跨周期設計和調節，實(shí)現穩增長(cháng)和防風(fēng)險長(cháng)期均衡”?？梢钥闯?，科技創(chuàng )新方向是該產(chǎn)品下半年的投資方向。比較符合司令想尋找一只偏向科技成長(cháng)風(fēng)格替代的初衷。

于是，司令在8月10日就果斷“下手”，用國壽安保穩惠替代了5G通信主題指數基金。（STEP4）最后當然要驗證成果了，一起來(lái)看看替換后的業(yè)績(jì)對比。Choice數據顯示，截止9月17日，近1月收益率為2.39%，而同期5G通信收益率為-5.19%，最近一周收益率更是高達11.66%。即使拉長(cháng)周期來(lái)看，近一年收益率為68.64%，最大回撤為23.75%，夏普比率0.26，長(cháng)期業(yè)績(jì)和風(fēng)險回撤指標同樣也不錯。

以上四個(gè)步驟就可以幫助我們找到，一些原本很容易被錯過(guò)的寶藏基金經(jīng)理。那么，除了國壽安保穩惠，還有哪些“顯山不露水”的基金經(jīng)理當時(shí)也在司令的篩選名單里呢？

比如管理工銀中小盤(pán)混合的黃安樂(lè )，擔任基金經(jīng)理時(shí)間將近9年，從2019年8月14日起管理工銀中小盤(pán)。最終沒(méi)有被選中的原因是歷史持倉中，醫藥股占比多了些，而醫藥板塊后續走勢仍有較多不確定性。

再比如管理國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力混合的孫文龍，擔任基金經(jīng)理時(shí)間也超過(guò)5年，從2016年1月5日起管理國投瑞銀創(chuàng )新動(dòng)力。最終沒(méi)有被選中的原因是盡管名字上科技風(fēng)格撲面而來(lái)，但是歷史持倉卻是消費主題為主。比如2020Q2前十大重倉股包括鴻路鋼構、貝達藥業(yè)、亞夏股份、金禾實(shí)業(yè)、絕味食品、家家悅、景旺電子、招商積余、生物股份、中新賽克，不太符合司令想挑選一只偏向科技風(fēng)格基金的初衷。

有句老話(huà)說(shuō)得好，森林里找樹(shù)，順風(fēng)起帆，誰(shuí)都行，市況越低迷，投資的專(zhuān)業(yè)性越重要。好了，以上是司令用親身實(shí)戰分享了如何挑選“顯山不露水”基金經(jīng)理的一些心得。不知道大家心目中還有哪些類(lèi)似的基金經(jīng)理呢？歡迎推薦哦~~

歡迎關(guān)注“SL基金圈”，每天一個(gè)關(guān)于基金的新鮮、實(shí)用梗，與你一起分享養基心得和技巧。用數據說(shuō)話(huà)，投資可以更美的。

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選擇比努力重要，很多投資者不知道如何選擇投資品種，二師父幫你選擇3只新手投資者必備的基金。

1、品種

新手投資者場(chǎng)外投資比較好，場(chǎng)外三只必備的指數基金分別是中證消費指數基金（000248）、精準醫療指數基金（501005）、廣發(fā)中債基金（003376）。

經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間與讀者的互動(dòng)，二師父發(fā)現很多投資者可以經(jīng)受住較大的回撤和波動(dòng)，但是無(wú)法忍受自己的基金跑輸市場(chǎng)收益率的平均水平。

所以二師父選擇了兩只收益率長(cháng)期較好的指數基金加上一只規避風(fēng)險的長(cháng)期債券基金，這樣就是一個(gè)非常適合新手投資者的組合了。

2、配置邏輯

根據統計數據顯示，醫藥行業(yè)和消費行業(yè)是穿越牛熊周期的行業(yè)，也是增長(cháng)率最好的行業(yè)。在A(yíng)股這兩個(gè)行業(yè)的基金和股票適合中長(cháng)期持有。

匯添富中證消費指數基金嚴格跟蹤中證消費指數，持倉都是必須消費品企業(yè)，無(wú)論是經(jīng)濟景氣周期，還是經(jīng)濟下行周期，這些生活必需品的需求都無(wú)法被抑制，所以消費行業(yè)指數基金長(cháng)期向好。

精準醫療指數基金是跟蹤精準醫療指數，行業(yè)集中度高，集中在成長(cháng)賽道醫療行業(yè)，其持倉股票都是優(yōu)質(zhì)的醫療行業(yè)股票，比如：長(cháng)春高新是創(chuàng )新藥賽道的龍頭企業(yè)，技術(shù)創(chuàng )新和研發(fā)能力強，在生長(cháng)發(fā)育、女性健康、腫瘤預防和治療、兒童疾病治療領(lǐng)域持續投入，有著(zhù)品牌和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢；泰格醫藥以前分析過(guò)，是CRO賽道的優(yōu)質(zhì)醫藥企業(yè)，為創(chuàng )新藥品研發(fā)提供臨床技術(shù)服務(wù)、數據管理以及統計分析。邁瑞醫療專(zhuān)攻醫療器械研發(fā)，致力于為全球醫療機構提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。

醫療和醫藥行業(yè)行業(yè)準入門(mén)檻高，競爭壁壘也高，同行業(yè)其他企業(yè)攜巨資沒(méi)有相關(guān)技術(shù)也無(wú)法同其競爭。隨著(zhù)中國老齡化的加速到來(lái)，醫療行業(yè)的春天也會(huì )到來(lái)的。

廣發(fā)中債基金是避險品種，每輪牛市高點(diǎn)，資金瘋狂涌入股市，成交額急速攀升，標志是2萬(wàn)億以上的日成交額，這種時(shí)候，投資者就需要冷靜冷靜，轉配貨幣基金和債券基金避險休息。

3、投資需要注意的問(wèn)題

中證消費指數基金成長(cháng)性好，投資者如果能經(jīng)受長(cháng)期波動(dòng)，可以堅持長(cháng)期定投，而醫療行業(yè)有政策風(fēng)險，投資者在投資醫療行業(yè)的時(shí)候需要關(guān)注市場(chǎng)醫療行業(yè)整體動(dòng)態(tài)，嚴控安全邊際進(jìn)行投資。

• 債券基金波動(dòng)小，收益率偏低，一般是在沒(méi)有好的股權投資機會(huì )的時(shí)候配置債券。

整體配置思路是兩大指數加債券的集合，長(cháng)期持有享受復利增值，適合新手投資者以及不知道怎么賣(mài)出的朋友滿(mǎn)倉運行。

作者：二師父

編制：東橙科普

因為之前我發(fā)了幾個(gè)基金的帖子，里面也有許多朋友在和我交流，也有私信問(wèn)我的兄弟，加上剛看到一個(gè)帖子，那位老哥買(mǎi)了二十個(gè)左右的基金，我是覺(jué)得不太合適的。因此我想把我挑選那幾款基金的觀(guān)點(diǎn)和邏輯分享給大家，大家互相共勉和學(xué)習。

一款基金產(chǎn)品的好壞我覺(jué)得取決于二+一，好的基金公司、好的基金經(jīng)理人和好的賽道。其中好的賽道指的是挑選了好的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)上市公司共同成長(cháng)，舉個(gè)例子像鋼鐵etf這種在現在來(lái)看就不是好的賽道，從美國的十年漫牛來(lái)看，好的賽道無(wú)非是科技、大消費和醫藥板塊。所以基金的挑選也一定要符合賽道的選擇。因此我選的基金賽道一定是沒(méi)問(wèn)題的，在這個(gè)大前提下我主要從基金公司和基金經(jīng)理人來(lái)說(shuō)一說(shuō)我挑選這些基金的邏輯。

這里我以廣發(fā)穩健增長(cháng)混合 270002 為例，因為我之前那個(gè)帖子里有個(gè)老兄也買(mǎi)了這個(gè)，也給老兄一個(gè)邏輯的支撐。

廣發(fā)基金公司：

廣發(fā)基金管理有限公司是由廣發(fā)證券股份有限公司等機構發(fā)起、經(jīng)中國證監會(huì )批準設立的專(zhuān)業(yè)基金管理公司，總部設在廣州，公司注冊資本金1.2億元人民幣。 公司秉持“專(zhuān)業(yè)創(chuàng )造價(jià)值、客戶(hù)利益為上”的經(jīng)營(yíng)思想，致力成為誠信、專(zhuān)業(yè)的基金管理公司，為投資者謀求長(cháng)期穩定的收益。廣發(fā)基金管理有限公司通過(guò)面向海內外公開(kāi)招聘吸收了一批優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人才。公司員工具有豐富的證券從業(yè)經(jīng)驗，平均從業(yè)年限4.5年，其中投資管理人員的平均從業(yè)年限都在8年以上。碩士以上占48%，平均年齡31.8歲，主要來(lái)自于清華大學(xué)、上海財經(jīng)大學(xué)、武漢大學(xué)、中山大學(xué)、中國人民銀行總行金融研究所等高校院所。

基金經(jīng)理人：傅友興

1、注重平衡，長(cháng)期保持相對保守和穩健均衡風(fēng)格，注重風(fēng)險評價(jià)，追求穩健長(cháng)期收益。

2、現任基金資產(chǎn)規模：189.54億(5只基金)

3、從2006年加入廣發(fā)從研究員做起，目前任廣發(fā)基金價(jià)值投資部總經(jīng)理，管理能力得到公司認可。

4、2019年該基金換手率27%遠遠低于公司總換手率224%。

5、穩健的風(fēng)格在牛熊洗禮中依然取得非常好的業(yè)績(jì)，2014年12月8日至2020年基金漲幅144%，長(cháng)期保持近50%股票倉位，任職期間滬深300指數上漲22%。

類(lèi)似風(fēng)格的基金經(jīng)理還有匯添富的雷鳴、興證全球的董承非，大家也可以做個(gè)關(guān)注。傅友興先生由于他非常非常的穩健，倉位長(cháng)期在50%左右，因此他的基金作為打底基金，我認為是非常合適的。

這里以傅友興先生做例子只是為了和大家做個(gè)觀(guān)點(diǎn)的交流，并不是推薦大家一定要去買(mǎi)他們的基金。如果我的這些內在邏輯能給大家帶來(lái)一定的基金選擇的幫助那就覺(jué)得沒(méi)有白分享。歡迎大家我們一起多多交流互相的觀(guān)點(diǎn)。

隨著(zhù)基金的發(fā)行越來(lái)越多，市場(chǎng)上的基金總數也達到一個(gè)非?？捎^(guān)的數量。

從供需上想，基金數量的大幅增長(cháng)是在不斷匹配居民日益漸長(cháng)的投資理財需求，選擇更多了，這是好事。但是如此之多的數量卻給投資者造成很大的選擇困難。

就像我們選擇餐廳吃飯一樣，當一個(gè)地方只有兩三家餐館，我們很容易就做出了選擇；但如果這個(gè)地方開(kāi)了十幾二十家餐館，我們的決策難度與決策時(shí)間就會(huì )變大和變長(cháng)。

當基金的數量達到一定規模后，分化就出來(lái)了。因為有了更多的樣本數據對比，基金投資收益的差別就更加一目了然。

所以，怎么從海量的基金中挑選出優(yōu)秀的基金去幫助我們達到符合預期的收益，是每個(gè)基金投資人面對的最為現實(shí)的問(wèn)題。

那如何挑選出適合自己的優(yōu)秀基金呢？

可以從三個(gè)方面出發(fā)：

第一，先看行業(yè)，選擇出未來(lái)幾年有發(fā)展前景的行業(yè)，比如醫藥，消費，科技；

第二，在選擇出來(lái)的行業(yè)中尋找投資于該行業(yè)的基金經(jīng)理所管理的基金。

在選擇基金經(jīng)理上，可以從三個(gè)維度出發(fā)：一是該基金經(jīng)理的投資理念，以我自己的偏好，我會(huì )選擇具有價(jià)值投資體系的基金經(jīng)理。當然，這里不需要局限于某個(gè)投資派別，認同哪種就選擇哪種。

二是該基金經(jīng)理?yè)碛兄辽?-8年的投資經(jīng)驗，這樣的話(huà)他經(jīng)歷過(guò)一輪完整的牛熊，對市場(chǎng)的認知度較高；

三是該基金經(jīng)理所管理的基金業(yè)績(jì)，即他任期內的復合收益率處于第一梯隊。在較長(cháng)的時(shí)間內擁有較好的收益率證明了他的投資體系是成熟有效的；

第三，看市場(chǎng)風(fēng)格的演繹。簡(jiǎn)單概括就是熊市買(mǎi)醫藥消費，牛市買(mǎi)科技。當然，市場(chǎng)具有特殊性，有時(shí)候需要根據具體情況做出選擇和調整，避免在市場(chǎng)熱度最高的時(shí)候重倉買(mǎi)入。

根據以上方法，挑選出來(lái)的基金基本都是市場(chǎng)特別優(yōu)秀的基金。剩下的就靠自己在機會(huì )來(lái)臨的時(shí)候是否能克服情緒影響，把握住機會(huì )了。