繼去年位居全球股市年度跌幅榜第三位之后，上證指數今年以來(lái)跌勢未改，屈居全球主要股指跌幅榜前列，深成指階段跌幅更在全球主要股指跌幅榜上稱(chēng)冠。
在股市大跌、市值縮水，投資者極度恐慌的情況下，無(wú)論是先知先覺(jué)、早已減倉還是反應滯后、未能高拋的投資者，抓住機會(huì )、逢低補倉應是較為實(shí)際和相對理性的操作方法。
三種補倉情形
補倉是門(mén)藝術(shù)，需要補倉的情形大致有以下幾種：
空倉的投資者要及時(shí)補倉，防止踏空。有的投資者有強烈的風(fēng)險意識，有良好的盤(pán)面感覺(jué)，總能在大跌前順利減倉或空倉。對于這部分投資者來(lái)說(shuō)，大跌之后首先要做的是及時(shí)補倉，防止踏空。此時(shí)，無(wú)論一些專(zhuān)家對后市判斷是看多還是看空，也不管媒體提醒投資者的是機會(huì )大于風(fēng)險還是風(fēng)險大于機會(huì )，都要有自己的主見(jiàn)，做到立場(chǎng)堅定，該補則補。
既有股票又有資金的投資者要跌時(shí)補倉，適量適度。無(wú)論是大盤(pán)還是個(gè)股，不管是上漲還是下跌，對于既有股票又有資金的投資者來(lái)說(shuō)，都存在一定的交易性機會(huì )。這種機會(huì )主要體現在跌時(shí)可買(mǎi)、漲時(shí)可賣(mài)上，通過(guò)跌買(mǎi)漲賣(mài)、高拋低吸達到獲利目的。但在具體補倉時(shí)要做到跌時(shí)補倉，適量適度，因為即使行情見(jiàn)底反轉也不會(huì )一帆風(fēng)順，期間都會(huì )有調整出現。
滿(mǎn)倉的投資者可籌資補倉但須量力而行。有些投資者采取的是長(cháng)線(xiàn)投資方法，投入的資金沒(méi)有使用時(shí)間的限制，這種長(cháng)線(xiàn)投資方法無(wú)論是在大牛市，還是在市場(chǎng)機會(huì )不多、套利難度較大的“磨”市都是較好的投資選擇。但對于滿(mǎn)倉買(mǎi)在高位、籌碼處于深套之中的投資者來(lái)說(shuō)，如果一味不動(dòng)，顯然不是好的選擇。這部分投資者若有多余資金可適量追加，當股市大幅下跌后可利用新籌集的資金進(jìn)行補倉。但追加的資金必須是多余的閑錢(qián)且要量力而行，切不可通過(guò)借貸等方式盲目追加。
后兩種投資者還有一種特殊的補倉方式——調倉換股法。若以指數看，有的投資者雖然也是從高位一路深套至今，但從持有品種看，由于選擇了相對穩妥、比較抗跌、估值偏低的品種，因而實(shí)際跌幅并不大。但這種品種有個(gè)特點(diǎn)，跌起來(lái)不多，漲起來(lái)也難。如果這種品種已在大盤(pán)暴跌時(shí)期幫助投資者順利逃過(guò)一劫的話(huà)，那么在大盤(pán)見(jiàn)底回升過(guò)程中就有必要進(jìn)行調倉：賣(mài)出抗跌品種，再用騰出來(lái)的資金換入跌幅大、股性活、機會(huì )多的品種。
重在解決“三難”
實(shí)際補倉時(shí)，投資者經(jīng)常遇到的難題有：一是時(shí)機選擇難，不知道什么時(shí)候該補倉；二是品種選擇難。有時(shí)雖然感覺(jué)到補倉時(shí)機已到，但不知道補什么品種好，往往補入的品種不漲，未補的股票大漲；三是數量確定難。買(mǎi)多了以后當市場(chǎng)又出現更好的補倉機會(huì )時(shí)沒(méi)有了再補資金，如果補少了，又怕股票從此步入上升通道再也沒(méi)有更好的機會(huì )買(mǎi)入了。投資者若能解決好補倉中出現的“三難”問(wèn)題，就會(huì )在補倉操作時(shí)得心應手，刃有余。
根據行情漲跌所處的階段，補倉大體可在以下兩種情況下進(jìn)行：
時(shí)機選擇。這很重要。
一是逆市補倉。因幾乎所有的投資者都不知道大盤(pán)真正的底部在哪里，故不少投資者常采取跌時(shí)買(mǎi)入、越跌越買(mǎi)的逆市補倉策略。具體方法是：當大盤(pán)處于下跌途中，設定一個(gè)期望中的補倉點(diǎn)，一般以上證指數作為參照，如3000點(diǎn)、2800點(diǎn)、2600點(diǎn)等。這種補倉方法的特點(diǎn)是越補成本越便宜，但補倉后大盤(pán)和個(gè)股往往還會(huì )下跌，這對投資者來(lái)說(shuō)是一種考驗。
二是順勢補倉。逆市補倉后除了大盤(pán)和個(gè)股可能還會(huì )下跌導致籌碼被套外，還有一種可能是，補倉操作尚未完成但大盤(pán)已經(jīng)反轉，從而失去繼續補倉機會(huì )。相比之下，順勢補倉法由于是在大盤(pán)見(jiàn)底之后轉身向上時(shí)買(mǎi)入股票，正好能解決這一問(wèn)題：當大盤(pán)和個(gè)股處于上漲階段時(shí)，投資者隨時(shí)都可以買(mǎi)入股票，且買(mǎi)入后上漲的概率較大，只是上漲獲利的空間已大大收縮，需要見(jiàn)好就收。
選擇品種。同樣十分重要。品種選得好，即使大盤(pán)漲得不多甚至下跌往往也能取得好的收益：或漲時(shí)跑贏(yíng)指數，或跌時(shí)抗跌甚至逆市上漲；品種選不好則相反，或跌時(shí)跑輸指數，或漲時(shí)不漲甚至逆市下跌。品種選擇的方法主要有：棄熱擇冷——放棄熱門(mén)股選擇冷門(mén)股；棄生擇熟——放棄陌生股選擇熟悉股；棄大擇小——放棄大盤(pán)股選擇小盤(pán)股。特別是要注意棄大擇小，因為不同流通盤(pán)的股票在行情不同階段的表現各不相同，大盤(pán)股在指數下跌時(shí)往往比較抗跌因而能起到一定的抵御風(fēng)險作用，但當大盤(pán)觸底反彈時(shí)卻漲幅極為有限，所以在大盤(pán)起漲階段，棄大擇小顯得尤為重要，只有當指數和個(gè)股漲到一定程度時(shí)才可反向操作——棄小擇大。
確定數量。補倉的數量一般可按以下兩種方法來(lái)確定——一次性或分段式。前者當補倉后個(gè)股出現上漲甚至大漲時(shí)收益十分可觀(guān)，但一旦跌起來(lái)?yè)p失也會(huì )很大，而且會(huì )因資金已動(dòng)用完畢無(wú)法進(jìn)行再次補倉而錯過(guò)低吸機會(huì )；后者雖然補倉后個(gè)股出現上漲甚至大漲時(shí)收益十分有限，但一旦跌起來(lái)也能做到風(fēng)險可控，而且因分段補倉，留下的資金還可在更低的位置繼續進(jìn)行補倉。由于大盤(pán)漲跌很難把握，投資者在確定補倉數量時(shí)應多用分段法進(jìn)行“等量補倉”（每次補倉的數量保持不變）或“漸增補倉”（補倉的數量一次比一次增多）.
切莫功利短視
補倉時(shí)需注意的問(wèn)題主要有：一是防止或得意或后悔。有的投資者在補倉時(shí)要么得意——補倉后指數出現上漲或未補時(shí)下跌；要么后悔——補倉后指數下跌或未補時(shí)上漲。這些都是補倉操作的大忌。正確的態(tài)度是在補倉時(shí)樹(shù)立計劃觀(guān)念，制定操作策略，做到沉穩平和，操作之后既不得意也不后悔。
二是防止或貪婪或恐懼。這類(lèi)投資者個(gè)股漲時(shí)敢買(mǎi)、買(mǎi)后盼漲，此時(shí)帶有明顯的貪婪性，但當個(gè)股跌時(shí)卻不敢補倉，已補的又怕下跌，此時(shí)則帶有明顯的恐懼性。貪婪和恐懼的投資者操作起來(lái)總是縮手縮腳，或追漲跌，很難做到當機立斷，取得投資成功的概率相對較低。
三是防止走向極端。極端的表現形式有兩種：一是越跌越補但忽視了必要的倉位控制，導致某一品種持倉比例過(guò)高；二是越漲越賣(mài)卻忽視了其中的底倉（長(cháng)線(xiàn)品種），最終導致籌碼丟失。有效解決這一問(wèn)題的方法是：補倉時(shí)既要看個(gè)股跌幅又要看倉位比例。投資者可在按照越跌越買(mǎi)原則進(jìn)行補倉前設置一個(gè)極限買(mǎi)量——一般以單一品種占總倉位的三分之一至五分之一作為極限較為適宜（資金量大的投資者可適當降低極限買(mǎi)量占總倉位的比例，如十分之一等）.
補倉時(shí)隨時(shí)關(guān)注個(gè)股持有總量，一旦達到或超過(guò)極限買(mǎi)量即應停止對該品種的補倉，防止單一品種倉位過(guò)重時(shí)遇到個(gè)股“地雷”而出現重大風(fēng)險。賣(mài)股時(shí)也一樣，須保留足夠數量的底倉，無(wú)論個(gè)股漲多少都要守住底倉（長(cháng)線(xiàn)部分倉位）不動(dòng)。
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