最近小伙伴們紛紛表示：“我可能打了假新股！”可是，吉比特絕對是貨真價(jià)實(shí)的最牛新股，中1簽的幸運者到今天為止已經(jīng)穩賺18萬(wàn)元。
最近部分新股上市后開(kāi)板時(shí)間提前，打新收益下降，但吉比特在10個(gè)一字板開(kāi)板之后，卻依舊強勢連拉兩個(gè)漲停板，股價(jià)僅次于貴州茅臺。
1月23日，吉比特再度封上漲停板，報242.75元/股。自上市14個(gè)交易日來(lái)，吉比特漲幅高達212%。吉比特1月4日在上交所正式掛牌上市，發(fā)行價(jià)54.00元/股，市盈率22.99倍。
什么鬼？竟然有上市公司股價(jià)能比肩貴州茅臺，嚇得小編看了一眼吉比特F10資料：從事網(wǎng)絡(luò )游戲創(chuàng )意策劃、研發(fā)制作及商業(yè)化運營(yíng)。竟然一只網(wǎng)游股！背后投（chao）資（zuo）邏輯是什么？
先看看板塊。
作為新近上市公司，吉比特當屬次新股板塊。
由于眾所周知的原因（你懂的），最近一段時(shí)間，新股開(kāi)板時(shí)間縮短，打新收益嚴重下降，次新股指數自去年11月底以來(lái)持續陰跌，直到最近三個(gè)交易日才有所反彈，但反彈乏力，三個(gè)交易日累計漲幅不足5%。
顯然，吉比特作為已經(jīng)上市半個(gè)月的次新股，這樣的股價(jià)走勢，可以稱(chēng)得上“逆勢上漲”。
再看看行業(yè)。
作為號稱(chēng)第一只在滬市主板上市的網(wǎng)游股，吉比特所在的網(wǎng)游行業(yè)最近似乎風(fēng)平浪靜，也沒(méi)發(fā)生重大的事情。
不僅如此，在資本市場(chǎng)上，近兩年來(lái)，經(jīng)歷過(guò)網(wǎng)游、手游概念的熱炒之后，隨著(zhù)巨人、完美世界這些行業(yè)第一梯隊公司紛紛登陸A股，游戲業(yè)資本市場(chǎng)的并購潮已“熄火”，失敗和降低估值的案例數十起。
預期兌現，炒作熱潮也漸次消退，相關(guān)概念股反而走入跌勢。
A股網(wǎng)絡(luò )游戲指數同樣從去年11月底開(kāi)始走入下跌通道，今年年初更是走出一波急跌，最近三個(gè)交易日才稍有反彈。板塊中，今日漲停的個(gè)股除了吉比特，僅有世紀華通一只，其他個(gè)股漲跌互現。
“打鐵還需自身硬”，那么，回頭看看吉比特基本面。
我們知道，網(wǎng)游公司一般都有一兩款自己的拳頭產(chǎn)品，比如暴雪的《魔獸世界》、網(wǎng)易的《夢(mèng)幻西游》、巨人的《征途》、完美世界的《誅仙》，那么吉比特的主打產(chǎn)品是什么？
據招股書(shū)介紹，吉比特最近三年一期的收入主要來(lái)源于《問(wèn)道》、《問(wèn)道手游》、《斗仙》網(wǎng)絡(luò )游戲。
2013 年度至2016 年1-6 月，該三款游戲收入占當期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為95.25%、93.15%、88.63%和96.48%；其中，《問(wèn)道》的收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為87.86%、67.55%、72.80%和21.77%。
看到這里，諸位投資者應該明白，上市前三年，吉比特的主要利潤來(lái)源是《問(wèn)道》這款游戲。
而《問(wèn)道》這一款游戲，吉比特官方介紹是，《問(wèn)道》自2006 年商業(yè)化運營(yíng)以來(lái)，以其良好的游戲品質(zhì)、合理的收費模式深受廣大游戲玩家喜愛(ài)，累計注冊用戶(hù)數超過(guò)3.8 億，累計充值金額超過(guò)70億元。
作為比較，與《問(wèn)道》同期上線(xiàn)運營(yíng)的游戲《征途》，運營(yíng)時(shí)間也已達10 年，根據世紀游輪收購巨人的重組報告書(shū)披露，2012 年、2013 年、2014 年和2015 年1–9 月份，《征途》和《征途2》累計確認收入598331.55 萬(wàn)元，占同期巨人營(yíng)業(yè)收入的69.22%。
但是！到了去年上半年，《問(wèn)道》的收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比重已經(jīng)下降到21.77%。什么情況？
是《問(wèn)道》突然下滑了嗎？
吉比特招股書(shū)顯示，報告期內公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤總體穩定。2013年度至2016 年1-6 月，公司營(yíng)業(yè)收入分別為27660.77 萬(wàn)元、32264.52 萬(wàn)元、30004.54 萬(wàn)元和57515.70 萬(wàn)元；凈利潤分別為16381.29 萬(wàn)元、19354.75 萬(wàn)元、17405.47 萬(wàn)元和33742.38 萬(wàn)元（2013 年度和2014 年度數據已剔除股份支付的影響）。
按此數據折算，《問(wèn)道》去年上半年的主營(yíng)收入應該在1.25億元，而2015年全年收入也就2.18億元，基本持平，未見(jiàn)明顯下滑趨勢。
那么，可能還有另一個(gè)原因，吉比特在去年上半年還推出更熱門(mén)的游戲，創(chuàng )造的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)了老牌游戲《問(wèn)道》。
仔細翻看招股書(shū)，果然如此。
2016年4月，吉比特推出了《問(wèn)道手游》。招股書(shū)說(shuō)，憑借《問(wèn)道》端游十年來(lái)積累的強大用戶(hù)群體和IP 價(jià)值，《問(wèn)道手游》自2016年4 月正式上線(xiàn)運營(yíng)以來(lái)，用戶(hù)規模及充值金額增長(cháng)迅速，月度PCU（最高同時(shí)在線(xiàn)用戶(hù)數）最高突破50 萬(wàn)人。
2016年1-6月，《問(wèn)道手游》占當期營(yíng)業(yè)收入的比重為71.39%。也就是說(shuō)，上線(xiàn)僅兩個(gè)月，《問(wèn)道手游》貢獻的營(yíng)業(yè)收入4.11億元。
那么，問(wèn)題來(lái)了，這樣的業(yè)績(jì)還能持續嗎？
由于吉比特在去年年末開(kāi)始招股，今年年初才登陸滬市，于是公司并未發(fā)布2016年三季報和全年業(yè)績(jì)預告。
不過(guò)，吉比特在公司上市公告書(shū)中打了“補丁”。
2016年第三季度以及2016年1-9月公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的大幅增長(cháng)得益于《問(wèn)道手游》的良好市場(chǎng)表現。
吉比特介紹，截至2016 年9月30日，《問(wèn)道手游》累計注冊用戶(hù)約1,200 萬(wàn)，累計付費用戶(hù)約290萬(wàn)，月度PCU最高突破50 萬(wàn)，累計充值金額超過(guò)12億元。2016年1-9月，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.89億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比重為74.90%。
吉比特還表示，根據公司2016年1-9月的經(jīng)營(yíng)情況，經(jīng)公司初步測算，預計2016年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入較2015年度變動(dòng)幅度在290%至320%之間，歸屬于母公司股東凈利潤（按扣除非經(jīng)常性損益后孰低）較2015年度變動(dòng)幅度在200%至230%之間（上述2016年度數據未經(jīng)注冊會(huì )計師審計）。
（敲黑板?。?strong>重點(diǎn)來(lái)了，吉比特預計2016年全年業(yè)績(jì)增長(cháng)200%至230%之間。而2015年，吉比特的凈利潤是17405.47萬(wàn)元，據此推算，2016年的凈利潤應該在52216.41萬(wàn)元至57438.051萬(wàn)元。
今年1月4日上市后，吉比特的總股本是7117.05萬(wàn)股，今日收盤(pán)價(jià)是242.75元/股，那么對應市值應當172.77億元。
那么，吉比特的靜態(tài)市盈率（PE）等于市值除以全年盈利（52216.41萬(wàn)元至57438.051萬(wàn)元之間），即30.08倍至33.09倍之間。
這樣的估值算什么水平呢？小編也不好判斷，那就拿同行比比看唄。
看看幾家比較知名的A股網(wǎng)游公司：
昆侖萬(wàn)維（300418）1月22日晚間公布2016年度業(yè)績(jì)預告，公司預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤50000萬(wàn)元至62000萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)23.37%-52.98%。
昆侖萬(wàn)維今日收盤(pán)價(jià)是19.67元/股，該公司總股本112686.60萬(wàn)股，對應市值為2216545.422萬(wàn)元（即221.65億元），那么，靜態(tài)市盈率為35.75倍至44.33倍之間。
完美世界（002624）在2016年三季報中預測，2016年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤113000萬(wàn)元至117000萬(wàn)元，變動(dòng)幅度740.52%至770.28%。
完美世界今日收盤(pán)價(jià)是27.73元/股，該公司總股本131467.23萬(wàn)股，對應市值為3645586.2879萬(wàn)元（即364.56億元），那么，靜態(tài)市盈率為31.16倍至32.26倍。
嗯，還算正常，再看一眼你們熱炒的世紀游輪……
世紀游輪（002558）10月25日在2016年三季報中預測，2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)區間為101514.66萬(wàn)元至106214.66萬(wàn)元。
世紀游輪今日收盤(pán)價(jià)是59.94元/股，該公司總股本168698.33萬(wàn)股，對應市值為10111777.9002萬(wàn)元（即1011.12億元），那么，靜態(tài)市盈率為95.20倍至99.61倍。
不過(guò)，吉比特還不忘在上市公告書(shū)中提醒投資者注意：由于游戲行業(yè)市場(chǎng)競爭的日趨激烈，《問(wèn)道手游》運營(yíng)情況尚未穩定，以及公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)所面臨的其他重大風(fēng)險，都將導致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生波動(dòng)，從而出現上市當年營(yíng)業(yè)利潤比上年下滑超過(guò)50%的風(fēng)險。
（編輯：左迪晗）
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