任何成功的期權交易系統，即使形式千差萬(wàn)別，其內在一定具有某些共性。
1.策略的可執行性
首先要承認，并不是每個(gè)設計的策略都能如愿構造。以上證50ETF期權為例，當行情一路上漲時(shí)，投資者打算構造深度虛值認購日歷期權組合，但受制于上交所期權掛牌規則，并沒(méi)有深度虛值認購期權掛牌，何來(lái)構造組合？此外，類(lèi)似于（反）轉換這樣的無(wú)風(fēng)險套利，通常需要利用程序化交易來(lái)識別套利機會(huì )、執行套利指令，否則很容易鎖定虧損，造成很高的操作風(fēng)險?？梢?jiàn)，一個(gè)無(wú)法執行的交易系統，理論上再美，也只是空中樓閣，毫無(wú)意義。
2.風(fēng)險的可控性
任何交易系統，風(fēng)險控制都應當是重中之重，一個(gè)風(fēng)險不可控的交易系統，即使風(fēng)險出現概率極低，也應當慎重考慮。以賣(mài)空虛值看漲期權為例，只要標的物價(jià)格不超過(guò)執行價(jià)格，堅持持有到期，便可獲得全部權利金，這說(shuō)明在下跌、震蕩行情下，該策略都可獲利，獲利概率可謂相當之高。然而若賣(mài)出看漲期權后，不采取任何的風(fēng)控措施，一旦出現開(kāi)盤(pán)即漲?；蚨虝r(shí)大幅單邊上漲行情，其風(fēng)險難以控制，一次虧損可能吞噬前期多次盈利。從風(fēng)控角度看，簡(jiǎn)單賣(mài)空期權交易系統是不可取的。若對賣(mài)空期權做適當風(fēng)險控制，即有保護的賣(mài)空期權策略是值得嘗試的，備兌看漲期權組合便是這樣的經(jīng)典交易系統。
3.交易的適應性
構造交易組合后，很可能隨著(zhù)行情、波動(dòng)率等市場(chǎng)狀況的變化，初始交易組合已不具獲利能力，甚至蘊含巨大的風(fēng)險。能夠通過(guò)頭寸的拆分、轉換，快速適應新的市場(chǎng)狀況，此即交易的適應性。這點(diǎn)特征并非必須，但如果一個(gè)交易系統具備極強適應性，它一定是值得反復研究的。
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