證監會(huì )出狠手把散戶(hù)嚇呆了！
周五，證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧舸16日通報了2014年第四季度證券公司融資類(lèi)業(yè)務(wù)的現場(chǎng)檢查情況。他在肯定融資類(lèi)業(yè)務(wù)總體運行平穩風(fēng)險相對可控的同時(shí)，對包括中信、海通、，國泰君安、廣發(fā)等在內的券商，給予了“暫停新開(kāi)融資融券客戶(hù)信用賬戶(hù)3個(gè)月”、“責令限期改正”等不等的處罰。
證監會(huì )突發(fā)狠手，市場(chǎng)頗為震驚，這個(gè)周末因而很是忐忑。究其原因，這啟千點(diǎn)的牛市起于券商，成于杠桿，突然對券商“痛下殺手”，是否會(huì )讓券商跌停，并成為牛市終結的標志呢？
我們回顧一下前期我的博文說(shuō)過(guò)兩句話(huà)。第一句是券商剛剛帶動(dòng)市場(chǎng)走出牛市第一波的時(shí)候，我說(shuō)，融資所引發(fā)的杠桿會(huì )不斷發(fā)酵，融資沒(méi)有得到約束之時(shí)，行情就不會(huì )停止。第二句是元旦節期我舉了十大牛股，其中連中國石油也上榜了，卻唯獨沒(méi)有券商股，為此引發(fā)了不少網(wǎng)友的疑問(wèn)。
今天來(lái)說(shuō)說(shuō)我對于上面兩個(gè)問(wèn)題的考慮。對第一個(gè)問(wèn)題，我們不妨想一下，本輪的千點(diǎn)行情，個(gè)股是否都大漲了70%？沒(méi)有；那少一點(diǎn)，50%？也沒(méi)有。行情只是權重的天下，夾雜著(zhù)一些主流的題材品種。所以，杠桿行情撬動(dòng)的是融資品種，撬動(dòng)的是點(diǎn)位。從這個(gè)意義上說(shuō)，既說(shuō)不是普漲的行情，約束一下，何樂(lè )而不為呢？當然是好事。
對第二個(gè)問(wèn)題，牛市期間，券商股當然是風(fēng)向標。但是，如果將券商股當做十大牛股之一，當然違背了選牛的原則。事實(shí)上，到現在很多人還津津樂(lè )道以為中信證券是龍頭。我在上周四接受一家知名網(wǎng)站訪(fǎng)談時(shí)，就談了這一點(diǎn)。本輪行情，中信證券確實(shí)在最開(kāi)始當于龍頭，但是，隨后，我們可以看到，漲停板是輪著(zhù)板的，今天這個(gè)明天那么，到最后連之前幾乎是最差的國元，都成最好的了?？梢?jiàn)，券商股是集體行情，即使未來(lái)到10000點(diǎn)，券商也沒(méi)什么龍頭，要牛就是一同牛。
我們再綜合上述兩個(gè)問(wèn)題，便會(huì )發(fā)現，一個(gè)靠撬動(dòng)的板塊，說(shuō)明他背后運作的是大資金；一個(gè)靠整體運動(dòng)的板塊，說(shuō)明他背后是自己在抬高自己。券商其實(shí)是服務(wù)行業(yè)，如果從嚴格意義上講，我認為他不得上市，因為他是為資本市場(chǎng)服務(wù)的，有內幕操作的嫌疑。這就如同券商從業(yè)人員不能炒股，再如同會(huì )計師事務(wù)所是不允許上市的，盡管那是因為它是合伙人制度，但是，人們理解是，他為上市公司服務(wù)，有內幕消息，所以不能上市。
而券商上市了，據說(shuō)還有多家在等候的名單中。券商從業(yè)人員不炒股但可以薦股，券商還能自營(yíng)，還可以做對沖，去年就把大盤(pán)做出了著(zhù)名的一根上影和一根下影。
本輪券商自己確實(shí)把自己鬧大了，銀行的事、投行的事、信托的事、炒股的事他已相當于全牌照，幾乎無(wú)所不能，很難相信這是前幾年揭不開(kāi)的吳下阿蒙。所以，管控一下是必須的，應該讓位于更專(zhuān)業(yè)的機會(huì )去做更專(zhuān)業(yè)的事。尤其是當前銀行、保險、信托等正處于改革攻堅戰的時(shí)候。
那么，證監會(huì )是不是動(dòng)真格了？答案是還真沒(méi)有！盡管我上面分析了一大堆，但那還不是正點(diǎn)。
出狠手的焦點(diǎn)，在于輕描淡寫(xiě)地警示券商不要玩的太火，不要當行情的領(lǐng)軍龍頭，應該給市場(chǎng)一些緩和的余地，把所有板塊整體帶動(dòng)一下。有了這一層意思后，真正的狠手才正式開(kāi)始了，即：消滅散戶(hù)！
我們看到，本次，融資融券門(mén)檻被證監會(huì )進(jìn)一步明確至50萬(wàn)元。其實(shí)，在2013年融資融券的門(mén)檻下限實(shí)際已經(jīng)被取消了，券商需要結合自身的客戶(hù)情況、風(fēng)控要求制定各自的開(kāi)戶(hù)指標，選擇20萬(wàn)甚至5萬(wàn)作為信用賬戶(hù)的門(mén)檻。本次重提50萬(wàn)，說(shuō)明另有隱情。
我的猜測，是在這次檢查中，肯定發(fā)現了券商不設門(mén)檻便開(kāi)始信用賬戶(hù)，或者發(fā)現兩融賬戶(hù)有很多資金與市值是小于50萬(wàn)的。周末，有很多券商發(fā)表文章，稱(chēng)50萬(wàn)門(mén)檻影響不大，因為已有的信用賬戶(hù)又不會(huì )取消信用資格。這里面就值得推敲了。
對于已被責令整改的，從周一開(kāi)始，肯定不敢再為50萬(wàn)以下賬戶(hù)開(kāi)信用賬戶(hù)；對未在名單中的，也被隔山震虎了。這里面就出問(wèn)題了。什么問(wèn)題？這一輪行情，讓很多投資者都有兩融賬戶(hù)了，券商的做法，可以是讓散戶(hù)臨時(shí)湊50萬(wàn)開(kāi)通信用賬戶(hù)，然后可以轉走。但是，散戶(hù)向來(lái)的做法是滿(mǎn)倉，而且融資滿(mǎn)倉。杠桿一般可以放大2倍，150萬(wàn)買(mǎi)票，制造一個(gè)利空，大藍籌兩天就能跌10%，15萬(wàn)沒(méi)了，50萬(wàn)變成了35萬(wàn)。再幾個(gè)來(lái)回，散戶(hù)的本金就虧沒(méi)了。
關(guān)鍵是，因為融資的資金池子越來(lái)越小，散戶(hù)把前面融資盤(pán)割出后，已經(jīng)感覺(jué)很難在券商順利買(mǎi)到融資盤(pán)。再加上上周五出臺的委托貸款的新規又禁止銀行資金繞道炒股，下周后就更難融到了；我們再看，幾家受責的券商，我的推測，盡管信用賬戶(hù)沒(méi)有規定必須取消，但是，如果現存賬戶(hù)自有資金小于50萬(wàn)，是可以關(guān)掉客戶(hù)的兩融功能的。所以，問(wèn)題嚴重了，小散戶(hù)剛剛融資做的股票，虧到了50萬(wàn)以下，下周開(kāi)始，就被迫用剩下的本錢(qián)去賺回加大杠桿時(shí)炒票的大損失！
此時(shí)，別認為大盤(pán)會(huì )不好。因為只要不一口氣漲到10000萬(wàn)，3000多點(diǎn)的證監會(huì )應該是認可的，因為資本市場(chǎng)還有很多的事要做。只是，散戶(hù)要遭殃了。我不知道證監會(huì )的做法，是不是看見(jiàn)散戶(hù)幾十萬(wàn)的本金被融資盤(pán)虧光了，才及時(shí)地制止杠桿化行情以保護中小投資者?？墒?，應該有意或無(wú)意地知道，這會(huì )加劇散戶(hù)的滅失。當然，也許，這才是發(fā)展有質(zhì)量的未來(lái)中國資本市場(chǎng)的必經(jīng)之路。
新周的行情并不會(huì )差，因為大資金會(huì )用習慣性的手法打壓可融資的藍籌股，融資杠桿會(huì )將散戶(hù)的50萬(wàn)以上打至50萬(wàn)以下，等散戶(hù)無(wú)奈乖乖交出融資盤(pán)（不交就暴倉）后，再拉動(dòng)大藍籌，券商股則在旁助力，揚長(cháng)而去，留下小散戶(hù)在山溝里驚呆了。
老怪中國微信公眾號：老怪中國
聯(lián)系客服
