中文字幕理伦午夜福利片_ 關(guān)于交易系統的話(huà)題

　關(guān)于交易系統,也談點(diǎn)看法:
　　市場(chǎng)中的交易者,面對的第一個(gè)問(wèn)題就是是否存在有效的方法或系統,能保證自己不斷從股市中賺到錢(qián).
　　可以說(shuō),成功的投資者都是有自己成熟的方法和系統的,當然,不成功的投資者也許也有.但成功的都是有的.偶爾的有些人會(huì )從市場(chǎng)中賺到錢(qián),但是,沒(méi)有自己交易系統的人最終的利潤將會(huì )還給市場(chǎng).
　　
　　但是,什么樣的交易系統才能能從市場(chǎng)賺錢(qián)的系統呢?這個(gè)問(wèn)題卻是頗有爭議的.
　　
　　印度民族主義領(lǐng)袖甘地說(shuō)過(guò):面對饑餓的人們,上帝以面包的形式出現.同樣,面對想把小錢(qián)變成大錢(qián)的投資人,一些技術(shù)和策略看起來(lái)還真象有那么一回事,把那些愿意相信的人變成了信徒.
　　
　　但是,也許我孤陋寡聞的緣故吧,我目前還沒(méi)有看到很成功的交易系統. 我們可以簡(jiǎn)單來(lái)提出一個(gè)問(wèn)題:如果某位"大師"能把他們的知識提煉成賺錢(qián)的交易系統,那么,他們不就可以從市場(chǎng)里不斷提款?但是,事實(shí)上,在各種場(chǎng)合公開(kāi)露面和舉辦各類(lèi)學(xué)習班的"大師"們,基本上辦不到這一點(diǎn).一套系統,如果確實(shí)證明是有效的,而且將來(lái)還能有效,那么,它的價(jià)值就不是幾千元而是無(wú)價(jià)了.
　　
　　我看到的撰寫(xiě)文章的作者們沒(méi)有提供出成功的交易系統.不知是處于保密還是其他原因,在一些關(guān)口,總是語(yǔ)焉不詳.
　　
　　我常常在思考,我們在市場(chǎng)里的實(shí)現贏(yíng)利手段在哪里?想過(guò)這個(gè)問(wèn)題嗎?當你看到某種市場(chǎng)現象出現而你介入市場(chǎng)的時(shí)候,你想過(guò)你獲利的成功率,以及可能的利潤和潛在的風(fēng)險了嗎?你統計過(guò)嗎?如果沒(méi)有,那么,你憑什么來(lái)說(shuō)服自己?人言亦言?
　　
　　一個(gè)問(wèn)題擺到桌面上來(lái)了.交易的基礎是什么?答案當然是不盡相同的,對于我來(lái)說(shuō),交易的基礎在于建立可行的交易系統. 那么,問(wèn)題又回到了前面了.這始終也是一個(gè)饒不開(kāi)的坎.
　　
　　據我所知,乙木兄的在這方面的研究已經(jīng)卓有成效,當然,我們每個(gè)人對交易有自己的想法和策略.包括我自己.但是,我還不能說(shuō)自己的交易哲學(xué),理念和策略是成功的.我同意乙木兄說(shuō)的"開(kāi)發(fā)交易系統的過(guò)程很像高僧修練的過(guò)程。只有經(jīng)過(guò)長(cháng)年的一心一意的艱苦修練，然后才能升華出“舍利子”。這里需要兩個(gè)“練（煉）”字，缺一不可。所以關(guān)健在于“得道”。
　　
　　一生懸命投機道.這是我的選擇.不管成功與否.這條路我始終會(huì )走下去的.我不清楚為什么在股票市場(chǎng)里有些人賺錢(qián)而有些人虧錢(qián).但是,成功者,往往堅強,獨立,甚至逆反.所以,我更相信,交易的成功與否其實(shí)與一個(gè)人性修煉的成功與否關(guān)系更大,而與技術(shù)相關(guān)不大.
　　
　　我對建立一套交易系統的建議是:第一,我想說(shuō)的是風(fēng)險管理是最需要透徹理解的東西.第二是要適度交易.第三,不要把市場(chǎng)情感化,無(wú)論什么時(shí)候,當一名交易者說(shuō),我盼望還是我希望時(shí),那么他的思維就完全被破壞了.第四,多數人不適合做交易者.根據定義,只存在著(zhù)相當小的優(yōu)秀交易者,因為交易是一場(chǎng)零和博弈.

首先第一個(gè)問(wèn)題，什么是交易系統？

　　交易系統是個(gè)什么樣的東西？

　　　波濤在回答中，說(shuō)出了交易系統的兩種基本類(lèi)型。一種是純粹的技術(shù)交易系統，大部分商業(yè)性的交易系統屬于此類(lèi)。它的骨架是數學(xué)公式。另一種是綜合體系，它是投資哲學(xué)思想、投資戰略及具體的交易方法的集成。它以投資哲學(xué)為靈魂，以投資戰略為指導。以交易規則為依據。

這段話(huà)說(shuō)的基本清楚了.

　　不知道大家都看過(guò)波濤的《系統交易方法》沒(méi)有，我也正在看。其實(shí)也不能算是看，應該算是整理吧，我這里有一份超星格式的，是掃描的，看著(zhù)覺(jué)得很別扭，于是就想通過(guò)超星的文字識別功能把它轉到WORD上去，但是文字識別率不高，只好一邊對照原文，一邊修改識別出來(lái)的文字。不過(guò)也許正因為這樣閱讀的效果可能會(huì )更好。把在閱讀中覺(jué)得好的一些問(wèn)題轉貼在這里，大家學(xué)習一下，做個(gè)交流和討論也好。

　　一，什么是交易系統
　　什么是交易系統?交易系統是完整的交易規則體系。一套設計良好的交易系統．必須對投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節做出相應明確的規定。這種規定必須是客觀(guān)的、唯—的，不允許有任何不同的解釋。一套設計良好的交易系統．必須符合使用者的心理特征、投資對象的統計特征以及投資資金的風(fēng)險持征。
　　交易系統的特點(diǎn)在于它的完整性和客觀(guān)性。所謂完整性，即其對證券期貨投資的一個(gè)完整交易周期中的各個(gè)決策點(diǎn)，包括進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、退場(chǎng)點(diǎn)、再進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、再退場(chǎng)點(diǎn)等的條件都有明確具體的規定．從而形成一個(gè)完整的決策鏈。所謂客觀(guān)性，即其決策標準體現的唯一性。如果條件集合(A)發(fā)生．則決策B發(fā)生，這種因果關(guān)系具有唯一性。
　　交易系統的完整性和客觀(guān)性。保證了交易系統結果的可重復性。從理論上說(shuō)、對任何使用者而言．如果使用條件完全相同，則操作結果完全相同。系統的可重復性即是方法的科學(xué)性，系統交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。
　　投資交易的正確決策方式可劃分為兩大類(lèi)型：—類(lèi)為藝術(shù)型；另一類(lèi)為科學(xué)型。歷來(lái)著(zhù)名的投資家相交易家．都可劃屬于上述類(lèi)型之一。即或可屬于藝術(shù)型的投資家或可屬于科學(xué)型的投資家。從現代心理學(xué)的觀(guān)點(diǎn)看，人的理性思維活動(dòng)主要存在于兩個(gè)層面之中．一為潛意識層面；一為意識思維層面。藝術(shù)型投資家的投資決策主要形成于潛意識層面之中．而科學(xué)型投資家的投資決策主要形成于意識思維層面之中。交易系統是意識層次理性投資決策過(guò)程的物化。
　　證券期貨市場(chǎng)上的絕大多數投資民眾，包括部分的專(zhuān)業(yè)投資人士，其投資決策的思維方式，既不屬于藝術(shù)型，也不屬于科學(xué)型，而是屬于一種情緒型。情緒型的投資決策方式屬于一種非理性的投資決策方式。
　　
　　

　　當我們在交易,如果是有理念的,肯定不會(huì )是沖動(dòng)的或者憑著(zhù)他人的看法,而是會(huì )遵循一種自以為成功的模式來(lái)進(jìn)行.
　　那么,什么樣的模式才是成功的模式呢?如果我們不具備,那么從那里去尋找?
　　應該說(shuō),這個(gè)市場(chǎng)成功的經(jīng)驗有很多.
　　至于你選擇那種模式更多的跟個(gè)人的經(jīng)歷,學(xué)識,性格有關(guān).
　　

文中所指的情緒型投資方式是非理性的，而來(lái)源于人的潛意識的藝術(shù)型投資就是理性的。對此我產(chǎn)生了疑問(wèn)，為什么將人的潛意識的投資決策定義為理性的？而什么又是潛意識呢？潛意識型與情緒型的根本不同又在那里呢？塵浪兄是否可為小弟解或？這個(gè)問(wèn)題其實(shí)我感覺(jué)更象是一個(gè)心理學(xué)的問(wèn)題。

我沒(méi)有讀過(guò)這本書(shū).但所謂投資是一種藝術(shù),我的理解是投資雖然是一項科學(xué),但卻有不是完全意義上的科學(xué).根本原因在于投資市場(chǎng)是人類(lèi)參與的市場(chǎng).對于一種自然現象,事實(shí)與陳述之間,主體與客體之間存在著(zhù)對應的關(guān)系.而具有思考能力的參與者參與其間的市場(chǎng)里,參與者的思考.理解以及由此采取的行動(dòng)往往會(huì )改變事件的方向和性質(zhì).因此,在我們的思考中,不可能具備某種獨立的基準點(diǎn),據以判斷和了解存在的問(wèn)題.因此,對股市的研究,不完全適合自然科學(xué)的研究方法,或者說(shuō),應用自然科學(xué)的研究方法所得出的結論不具備完全性.所以,從這個(gè)意義上說(shuō),投資理念可能在某種程度上是一種信念,或者感悟.當然,這種藝術(shù)也是應該大量的實(shí)踐和思考中才能獲得的.那一個(gè)音樂(lè )家或一個(gè)畫(huà)家沒(méi)有經(jīng)過(guò)大量的練習.
　　
　　而情緒型的交易是讓情緒主導交易.他們認為市場(chǎng)會(huì )按自己的想法運行.這就轉移了判斷過(guò)程的注意力.并且對后期行為產(chǎn)生影響.

交易系統，一個(gè)有些遙遠，卻又要面對的話(huà)題

　　這段時(shí)間做期貨實(shí)盤(pán)，感覺(jué)很多東西在理論上都還沒(méi)有認識透的
　　首先，市場(chǎng)波動(dòng)結構有性質(zhì)之分，有趨勢的偏離與回歸之別
　　然后，品種亦各有不同的屬性
　　股票要注意的是大盤(pán)與個(gè)股的關(guān)系，期貨要分析的應該是各品種的聯(lián)動(dòng)與離背性吧.
　　交易的三要素是交易人，交易資金，交易品種，缺一不可
　　真的可以開(kāi)發(fā)一套系統，放之各市場(chǎng)都能適應么？
　　我相信是可以的，只要對博弈、統計、物理、概率、等各學(xué)科都精通.對人生、藝術(shù)也有深遂的思考
　　呵呵，是否還要加進(jìn)一點(diǎn)“運氣”在里面呢？俺是不得而之了
　　
　　

早前俺急著(zhù)想從市場(chǎng)中賺錢(qián)，以改變尷尬的生活現狀

　　現在覺(jué)得這樣想是錯的，路還遠著(zhù)
　　現在的想法是，借市場(chǎng)無(wú)形之手，去發(fā)現自己的人性弱點(diǎn)，并一一改之
　　至于什么時(shí)候才能賺到錢(qián)，不去想了
　　一生懸命投機道，塵浪是同路人啊，致敬

二，證券期貨投資是致富捷徑嗎？
　　股票和期貨投資具有高度的假象。這種假象來(lái)源于其高度的流動(dòng)性和波動(dòng)性。如果我們觀(guān)察國內外的股票投資人和期貨投資人，我們會(huì )發(fā)現幾乎沒(méi)有什么人沒(méi)有過(guò)賺錢(qián)的記錄，甚至是“輝煌”的記錄。但與此同時(shí)，我們還看到只有很少的人能夠長(cháng)期的、穩定的、持續的從股票中和期貨投資中賺錢(qián)。中國的股市和期貨市場(chǎng)的歷史太短，大多數的投資人還看不清這一現象。在這個(gè)股票和期貨市場(chǎng)發(fā)育初期，贏(yíng)利的市場(chǎng)分配比國外發(fā)達國家相比更趨于平均化。但是隨著(zhù)市場(chǎng)發(fā)育的逐漸成熟，財富的逐步向少數人手中集中將是一個(gè)必然的歷史趨勢。
　　

很少有投資人認真思考過(guò)這樣一個(gè)問(wèn)題：股票和期貨的高度流動(dòng)性說(shuō)明了什么?意味著(zhù)什么?市場(chǎng)流動(dòng)性是指在每一特定時(shí)間及其相應價(jià)格上成交的難易程度。成交越容易越密集．則流動(dòng)性越高。成交意味著(zhù)什么?成交意味著(zhù)買(mǎi)方和賣(mài)方形成了相反的價(jià)值判斷。買(mǎi)方一定是認為現行價(jià)格低還有上行空間才會(huì )買(mǎi)，賣(mài)
　　方—定是認為現行價(jià)格高沒(méi)有上行空間才會(huì )賣(mài)。在每時(shí)每刻，買(mǎi)賣(mài)雙方面對同樣的市場(chǎng)信息，無(wú)論是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還是期貨商品的供求狀況，卻形成完全相反的價(jià)值判斷。市場(chǎng)流動(dòng)性是以市場(chǎng)操作難易和價(jià)值判斷難易的反比關(guān)系的存在為基礎。市場(chǎng)操作越容易則價(jià)值判斷越難。價(jià)值判斷越容易則市場(chǎng)操作越難。股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的漲停板或跌停板就是說(shuō)明市場(chǎng)當時(shí)不存在相反的價(jià)值判斷。當由于某種原因市場(chǎng)上形成了一致的看法時(shí)，市場(chǎng)上便不存在觀(guān)點(diǎn)相對立的買(mǎi)賣(mài)雙方，從而形成有行無(wú)市，即停板。與股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)相對的是房地產(chǎn)市場(chǎng)。房地產(chǎn)的流動(dòng)性極低是由于它的價(jià)值判斷容易，對一塊房地產(chǎn)的評估很難產(chǎn)生差異很大的價(jià)值判斷。出此，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值判斷容易，而市場(chǎng)操作難。明白了這個(gè)道理，每個(gè)股票和期貨投資人每時(shí)每刻應當提問(wèn)自己的一個(gè)問(wèn)題是：我的每筆交易都有一個(gè)競爭對手和自己相對立，我的競爭對手的判斷將和我的判斷完全相反．那么，我憑什么來(lái)保證自己的判斷比對方的判斷更趨于正確呢?我的高明之處(Edge)在哪里?
　　股票和期貨合約的價(jià)值判斷難，而且非常之難是每個(gè)投資人必須時(shí)刻銘記在心的首要問(wèn)題。一個(gè)難于作出價(jià)值判斷的投資對象絕不可能是一個(gè)簡(jiǎn)捷的投資對象。
　　

　　很少有投資人認真思考過(guò)這第二個(gè)問(wèn)題：股價(jià)和期貨價(jià)格的高度波動(dòng)性說(shuō)明了什么?意味著(zhù)什么?多年來(lái)，現代投資理論以大量的精密的數學(xué)手段反復檢測了股票波動(dòng)特點(diǎn)，以無(wú)可辯駁的證據證明價(jià)格具有隨機性特征。所謂隨機性，是指數據的無(wú)記憶性，即過(guò)去數據不構成對未來(lái)數據的預測基礎。投資理論界和投資實(shí)務(wù)界在股價(jià)隨機行走特性上的爭論，不在于隨機性存在與否本身而在于對其程度的確認。理論界認為股價(jià)的波動(dòng)是高度隨機的。實(shí)務(wù)界認為股價(jià)的波動(dòng)是相當部分隨機的。股價(jià)隨機特征的存在對投資意味著(zhù)什么?意味著(zhù)兩點(diǎn)；①任何投資人從局部而言從短期而言都有可能賺錢(qián)。②投資人從全局而言從長(cháng)期而言獲勝的概率非常之低。打個(gè)比方說(shuō)，如果投資人用擲硬幣看正反的方法決定股票買(mǎi)賣(mài)策略．他的理論上的正確率趨近于50％。但是這個(gè)50％的勝率就導致了這個(gè)投資人是個(gè)必然的輸家．而不是必然的贏(yíng)家。這里的關(guān)鍵在于“成本”。投資人買(mǎi)賣(mài)股票期貨要付手續費和其他連帶開(kāi)支。股票交易和期貨交易都是一個(gè)“零合博奕”(zero—sum Game)，即贏(yíng)家的錢(qián)來(lái)自輸家的錢(qián)。我們前面講過(guò)，投資業(yè)分為兩大部分：一部分為投資本業(yè)，一部分為投資服務(wù)業(yè)。在投資本業(yè)中，投資贏(yíng)家的從業(yè)人員是靠投資輸家來(lái)養活的。不但如此．投資服務(wù)業(yè)的從業(yè)人員．包括政府管理人員、股評家、數據商．等等．從根本上而言也是由輸家來(lái)供養的。這個(gè)道理不難想通，只是很少有人認真去想一想。如果輸家要養活包括自己在內的所有投資從業(yè)人員。那么輸家不但從數量上還是資金量上都要遠遠超過(guò)贏(yíng)家成為股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)正常運轉的前提條件。所以華爾街流行這樣一句話(huà)：市場(chǎng)一定會(huì )用一切辦法來(lái)證明大多數人是錯的！
　　所以“大部分投資人在大部分時(shí)候是錯的”，這一市場(chǎng)現象不但有投資人主觀(guān)上的因素(這—點(diǎn)本書(shū)在有關(guān)地方還要詳加論述)．而且是市場(chǎng)得以正常運轉的要求。一個(gè)客觀(guān)上要求大多數人成為輸家的投資對象決不可能是一個(gè)簡(jiǎn)捷的投資對象。
　　

零和游戲和負和游戲可以長(cháng)盛不衰，這確實(shí)是一件有趣的事情！

　　“在各種場(chǎng)合公開(kāi)露面和舉辦各類(lèi)學(xué)習班的"大師"們,基本上辦不到這一點(diǎn).一套系統,如果確實(shí)證明是有效的,而且將來(lái)還能有效,那么,它的價(jià)值就不是幾千元而是無(wú)價(jià)了. ”，
　　
　　這句好。
　　
　　交易系統的名和形很重要嗎？
　　
　　
　　可以小賺可以大賺可以不賺可以小賠，不能大賠。
　　
　　交易系統的檢驗結果----兩個(gè)字---賺錢(qián)

　　我的交易系統
　　
　　說(shuō)真的，我并不是很理解交易系統的準確概念，我在股市撲騰的時(shí)間也很短，99年底入市，買(mǎi)了幾只別人推薦的股票，由于運氣不錯碰上2000年的牛市，到了2000年底，居然有70％左右的收益率。賺了些錢(qián)就買(mǎi)了房子，由于要裝修要按揭，也就一直沒(méi)有了閑錢(qián)炒股。沒(méi)想到真的狗屎運不錯，讓我躲過(guò)了01年下半年開(kāi)始的漫漫熊市。如果沒(méi)有買(mǎi)房，我幾乎可以肯定我會(huì )把2000年賺到的收益全部還給股市，甚至賠上一部分本錢(qián)?，F在我又準備入市了，但狗屎運不會(huì )伴隨我一輩子，我得提高自己的水平，建立一套適合自己的交易系統。
　　
　　我是上班族，不能也不想花太多的精力和時(shí)間在股票上，但是我可以很方便地通過(guò)INTERNET看到實(shí)時(shí)行情和歷史行情；對于技術(shù)分析和基本面分析稍微懂一點(diǎn)，知道通過(guò)K線(xiàn)的價(jià)量關(guān)系判斷股票的走勢，知道通過(guò)市盈率、每股收益、流通盤(pán)、行業(yè)狀況等判斷股票的基本狀況，但是知道的都很膚淺。這就是我的實(shí)際情況，我只能根據我的實(shí)際情況建立自己的交易系統。以下就是我的交易系統：
　　
　　一、指導原則
　　
　　 1、只拿閑錢(qián)炒股；
　　 2、炒股的目的除了賺錢(qián)，也要注重鍛煉心智；
　　 3、熊市的倉位不超過(guò)20％，牛皮市不超過(guò)50％；
　　 4、中線(xiàn)為主，短線(xiàn)為輔
　　 5、保持平常心
　　
　　二、操作方法
　　
　　 1、只從比較熟悉和信任的網(wǎng)友（尤其是閩發(fā)的網(wǎng)友）所推薦股票中篩選，篩選的方法是通過(guò)有限的技術(shù)面加基本面的分析；
　　 2、一旦有人對某股票進(jìn)行過(guò)有理由的否定，就不再選??；
　　 3、漲幅過(guò)大的股票不選??；
　　 4、分批買(mǎi)入，分批賣(mài)出；
　　 5、實(shí)際操作與模擬操作相結合合
　　
　　
　　就是這些了，看了別見(jiàn)笑，請指教！

　　
交易系統的制定需要一個(gè)前提,就是關(guān)于市場(chǎng)的有效性的認定問(wèn)題
　　如果是無(wú)效的市場(chǎng),那么市場(chǎng)中總會(huì )存在其某些無(wú)效性的特征,并能夠給交易人帶來(lái)超額的收益,但是這種無(wú)效性一旦被大多數交易人所掌握,則該則無(wú)效性特征將會(huì )逐步消失.
　　即使制定出經(jīng)過(guò)歷史數據統計出的穩定的交易系統,那么在具體應用時(shí)也會(huì )出現諸如統計陷阱\市場(chǎng)流動(dòng)性等一些列問(wèn)題.
　　因此這個(gè)問(wèn)題是一個(gè)十分復雜的系統工程,如何使得機構交易者穩定的獲得收益,仍需我輩刻苦鉆研.

這還不能稱(chēng)之為交易系統，只是一套思路和方法，不過(guò)能夠賺錢(qián)就可以了，關(guān)鍵是堅持和不斷修正（有點(diǎn)矛盾啊，呵呵）

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口占一絕

月舞楝花夢(mèng)舞容，一舟渡去為誰(shuí)雄？

蓬萊仙君來(lái)問(wèn)道，道盡天下大不同。

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