黃金價(jià)格恐難以持續上漲 | ||
在1987年12月突破每盎司500美元以后，黃金失去了光澤，在1988年初大幅下挫，當年2月份創(chuàng )出每盎司424美元的低點(diǎn)。1988年底，金價(jià)跌破400美元。 在此后的10年里，金價(jià)從未升至430美元之上，并在1999年跌至252.50美元──是1979年以來(lái)的最低水平。 本輪黃金的牛市已經(jīng)運行了五年，金價(jià)上漲幅度超過(guò)了77%。 許多業(yè)內專(zhuān)家稱(chēng)，2001年的911恐怖襲擊推動(dòng)了金價(jià)反彈，因為面對恐怖襲擊威脅和全球地緣政治形勢的動(dòng)蕩，黃金的避險投資作用具有了更大的吸引力。在那以后，黃金市場(chǎng)的交易主要受歐元與美元關(guān)系的影響，但現在對通貨膨脹的恐懼和消費者的需求是主要的推動(dòng)力。 盡管金價(jià)走勢通常與美元相反，但今年二者卻聯(lián)袂走高。 市場(chǎng)專(zhuān)家稱(chēng)，黃金在某種程度上已經(jīng)擺脫了同美元的關(guān)系，開(kāi)始按本身的需求基本面上漲。Permanent Portfolio Family of Funds的總裁兼首席執行長(cháng)邁克爾•庫吉諾(Michael Cuggino)稱(chēng)，這反過(guò)來(lái)會(huì )使金價(jià)持續保持在500美元水平之上。 庫吉諾說(shuō)：“我們預計美元的單位價(jià)值將會(huì )緩慢貶值，而黃金和白銀等資產(chǎn)將會(huì )升值。”他的投資組合中有20%的黃金。 庫吉諾還表示，短期而言，黃金市場(chǎng)可能繼續動(dòng)蕩，下調風(fēng)險較大。但他說(shuō)，與1987年時(shí)的明顯不同在于，人們預計這次的黃金牛市將比上世紀80年代末的那次持續更長(cháng)時(shí)間。 不過(guò)，紐約貴金屬研究和咨詢(xún)公司CPM Group的董事總經(jīng)理杰弗里•克里斯蒂安(Jeffrey Christian)說(shuō)，目前的狀況同18年前沒(méi)有很大不同。 克里斯蒂安說(shuō)：“1987年時(shí)，美元到達底部，人們大量買(mǎi)入黃金，賣(mài)出美元。甚至銀行也買(mǎi)入了大量黃金。這與我們現在看到的情況很相像。” 根據世界黃金協(xié)會(huì )(World Gold Council)最近的研究報告，對黃金的投資需求在第三季度增長(cháng)了56%，預計還將繼續增長(cháng)。 1987年時(shí)，對經(jīng)濟減速的恐懼非常明顯，但從未變成現實(shí)，金價(jià)因而走低。80年代末時(shí)的反彈曇花一現，但盡管認為具有共性，克里斯蒂安仍表示，此輪黃金牛市比1987年一度突破500美元的持續時(shí)間要長(cháng)。 克里斯蒂安說(shuō)：“我們還預計投資需求將會(huì )增加。”他也表示，過(guò)去五年里金價(jià)的穩定走高并不意味著(zhù)這輪周期會(huì )永遠持續下去。” 克里斯蒂安預計，金價(jià)將在近期回落至每盎司460美元。他說(shuō)，在更低價(jià)位買(mǎi)進(jìn)黃金的市場(chǎng)人士很可能會(huì )在高位獲利回吐。 克里斯蒂安說(shuō)，金價(jià)的上漲還可能會(huì )導致客戶(hù)需求的下降，因為珠寶商可能不愿在目前的價(jià)位購買(mǎi)黃金。 瑞銀投資(UBS Investment Research)的分析師已經(jīng)調高了價(jià)格預期，稱(chēng)主要是由于對通貨膨脹的擔憂(yōu)、金礦供應量的下降以及投資需求的加速增長(cháng)。瑞銀將2005年的平均金價(jià)預期從每盎司434美元上調至441美元。瑞銀預計2006年的平均金價(jià)為每盎司520美元，比原來(lái)預計的455美元高出14.2%；預計2007年的平均金價(jià)為每盎司500美元，比原來(lái)預計的435美元高出15%。 |
聯(lián)系客服
