美
國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(Federal Reserve)官員認為，近期美國國債收益率的飆升可能反映了經(jīng)濟的好轉和金融災難風(fēng)險的退潮。這表明盡管部分投資者認為政府借貸成本的上升存在著(zhù)風(fēng)險，但美聯(lián)儲不會(huì )急于采取行動(dòng)。
繼美國國債收益率周三大幅上揚后，債券市場(chǎng)的收益率周四仍在高位徘徊。10年期美國國債的收益率從周三的3.70%下跌至周四的3.674%，但仍遠高于3月中旬時(shí)2.5%的水平。抵押貸款支持證券的收益率繼續攀升，推動(dòng)30年期抵押貸款固定利率升至5.44%，為2月初以來(lái)的最高水平。
近幾個(gè)月來(lái)，美聯(lián)儲一直在積極行動(dòng)，購買(mǎi)美國國債和抵押貸款支持證券，以推高其價(jià)格，壓低收益率。美聯(lián)儲此舉旨在將借貸成本維持在低位，希望廉價(jià)的住房抵押貸款能夠在刺激仍然脆弱的經(jīng)濟方面發(fā)揮重要作用。這還為金融系統帶來(lái)了希望銀行能夠放貸的資金，這也是被稱(chēng)之為定量寬松的做法之一。
美聯(lián)儲可能最終決定增加對債券的購買(mǎi)，以抑制長(cháng)期利率。在6月23日至24日的會(huì )議上，美聯(lián)儲官員可能就將面對這個(gè)問(wèn)題。
自美聯(lián)儲3月初表示將購買(mǎi)3,000億美元長(cháng)期國債以來(lái)，迄今已購買(mǎi)了1,305億美元。它也已購買(mǎi)了4,810億美元抵押貸款支持證券，并表示最多可能會(huì )購買(mǎi)1.25萬(wàn)億美元。
巴克萊(Barclays Capital)美國利率交易部門(mén)負責人帕爾(Ronti Pal)說(shuō)，市場(chǎng)認為美聯(lián)儲將擴大對抵押貸款支持證券和美國國債的購買(mǎi)量。但美聯(lián)儲等得時(shí)間越長(cháng)，市場(chǎng)壓倒美聯(lián)儲努力的可能性就越大，收益率更劇烈上升的風(fēng)險也就越高。
美聯(lián)儲主席貝南克(Ben Bernanke)本月初在國會(huì )作證時(shí)強調，美聯(lián)儲并未試圖制定一個(gè)具體的利率目標，但市場(chǎng)的猜測恰恰相反。
美聯(lián)儲官員認為，3月和4月份美國國債收益率的上升總的來(lái)說(shuō)是件好事。
據4月下旬召開(kāi)的最近一次政策會(huì )議的會(huì )議紀要，美聯(lián)儲工作人員得出的結論是，收益率的上升同“經(jīng)濟前景的改善、對金融機構擔憂(yōu)程度的降低以及某些避險投資流的逆轉”有關(guān)。換言之，美聯(lián)儲對投資者走出國債的避風(fēng)港，而進(jìn)入風(fēng)險更高的投資領(lǐng)域感到鼓舞。
會(huì )議紀要稱(chēng)，美聯(lián)儲的決策者在會(huì )上決定看看經(jīng)濟和金融狀況對已經(jīng)實(shí)施的政策措施的反應，然后再決定是否調整資產(chǎn)購買(mǎi)的規模和時(shí)間。
