金融小組的27項建議
經(jīng)過(guò)4個(gè)月的研究，香港籌劃的《“十一五”與香港發(fā)展》行動(dòng)綱領(lǐng)在1月15日出臺。
行動(dòng)綱領(lǐng)分成商業(yè)貿易、金融、航運物流基建、專(zhuān)業(yè)服務(wù)信息科技及旅游四個(gè)專(zhuān)題小組報告，當中以金融小組的27項建議報告最受矚目。
報告引述香港金管局預測，當內陸資本項目達到發(fā)達經(jīng)濟實(shí)體的開(kāi)放程度時(shí)，來(lái)自?xún)汝懙膶ν庾C券投資額，將會(huì )由現在占GDP的5%或1170億美元，增至GDP的23%-54%，即9040億美元到44680億美元。
這便是金管局總裁任志剛過(guò)去一年積極推動(dòng)的加強內陸與香港資金融通措施的主要原因。任志剛也是金融小組的成員之一，27招中有多項是他的建議，務(wù)求為國家的龐大儲蓄及國際貿易盈余“排洪”。
最新的建議是容許香港證監會(huì )認可的基金在內陸交易所、銀行間市場(chǎng)或場(chǎng)外交易買(mǎi)賣(mài)。根據香港證監會(huì )的統計，現在該會(huì )認可的單位信托及投資基金約2000只，截至2005年12月總資產(chǎn)值達6676億美元。
至于任志剛于2006年便建議采用的CDR(中國預托證券)方式———讓內陸居民可以投資香港上市公司的股份，其相關(guān)建議則被列入金融小組行動(dòng)綱領(lǐng)，建議引入在香港發(fā)行的金融產(chǎn)品“托管證明書(shū)”，在內陸交易所、銀行間市場(chǎng)或場(chǎng)外交易，但這需要設立套利機制，及獲特別批準的外匯交易。
金融小組召集人、東亞銀行(0023.HK)主席李國寶1月15日對本報說(shuō)，他曾與內陸監管機構溝通，估計小組的一些建議很快便會(huì )得到批準，包括在內陸發(fā)行CDR。東亞銀行也是有意在內陸發(fā)行CDR的香港上市公司之一。
“我曾與中國證監會(huì )的官員談過(guò)，他們的反應很正面，香港上市企業(yè)如在內陸發(fā)CDR，需要中國證監會(huì )頒布一些條例，但我相信會(huì )很快，另外如果上市公司是內陸注冊公司，可能涉及《公司法》的修改，但這個(gè)問(wèn)題也不是不能解決，他們有些想法，但詳情不便透露。”李國寶說(shuō)。
被問(wèn)及是次的27條建議會(huì )何時(shí)落實(shí)時(shí)，李國寶說(shuō)有信心很多項建議都會(huì )很快落實(shí)，但未必能趕在今年7月特首換屆前做到。
“資金自由行”？
香港金融市場(chǎng)一致認為要加強與內陸互動(dòng)，但具體建議則有不同。身兼金融小組成員的香港交易所主席夏佳理則對本報說(shuō)：“我個(gè)人認為發(fā)行CDR沒(méi)有必要。”有意見(jiàn)認為，內陸企業(yè)在香港發(fā)H股后，在內陸發(fā)CDR較發(fā)A股對港交所更有利，因為上市主體只在香港。對此，夏佳理不以為然：“這可能對港交所有短期利益，但我個(gè)人認為不符合整體市場(chǎng)發(fā)展方向。”他說(shuō)在港上市的H股可以回到內陸發(fā)A股，同樣港交所正積極吸引已發(fā)A股的企業(yè)到香港發(fā)H股。目前，港交所已與上海證券交易所成立了A+H股工作小組，業(yè)務(wù)發(fā)展科主管霍廣文于數周內會(huì )到深圳證券交易所商議成立類(lèi)似工作小組。
金融小組更建議把內陸居民的資金引進(jìn)香港，建議允許內陸個(gè)人和機構毋須通過(guò)QDII安排或銀行代客境外理財服務(wù)，把自有外匯匯到境外，進(jìn)行投資理財。初步建議持有自有外匯金額為相等于100萬(wàn)元人民幣的人士，可以自由來(lái)港投資，實(shí)行“資金自由行”。
另外小組建議容許非香港居民可以在港開(kāi)立人民幣賬戶(hù)，這將有助增加香港的人民幣存款金額，讓香港銀行可以有更多資金從事人民幣放款服務(wù)，并有利日后在香港發(fā)行人民幣債券時(shí)，有更多潛在買(mǎi)家。自2004年香港銀行獲準經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)以來(lái)，由于只有香港居民可以開(kāi)戶(hù)，至今只有約228億元存款余額，不足以拓展債券及其它金融服務(wù)。
香港特區金融小組建議行動(dòng)綱領(lǐng)建議重點(diǎn)
(一)加強內陸資金融通
1.引入在香港發(fā)行的金融產(chǎn)品"托管證明書(shū)"在內陸交易所、銀行間市場(chǎng)或場(chǎng)外交易，這需要設立套利機制，及獲特別批準的外匯交易；
2.引入經(jīng)香港證監會(huì )認可的基金在內陸交易所、銀行間市場(chǎng)或場(chǎng)外交易買(mǎi)賣(mài)；
3.允許內陸個(gè)人和機構毋須通過(guò)QDII安排或銀行代客境外理財服務(wù)，把自有外匯匯到境外，進(jìn)行投資理財，初步建議自有外匯金額為相等于100萬(wàn)元人民幣的外幣；
4.非香港居民可以在港開(kāi)立人民幣帳戶(hù)；
(二)加快香港金融中介機構在內陸發(fā)展5.允許香港證券公司及基金公司在內陸開(kāi)展全面業(yè)務(wù)，并與內陸機構享有同等待遇。
6.建立兩地交易所上市證券交叉買(mǎi)賣(mài)平臺；
7.加強香港發(fā)展成專(zhuān)屬自保保險中心，初期以海外上市的內陸企業(yè)為目標；
8.允許香港保險公司在內陸開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)，包括農村人身保險、外幣壽險、商業(yè)責任保險及健康保險等。
(三)發(fā)展金融及商品期貨市場(chǎng)
9.與內陸有關(guān)機構積極合作，建立聯(lián)系，在香港與內陸發(fā)展商品及金融期貨市場(chǎng)，強化中國在商品期貨的定價(jià)權。
10.發(fā)展人民幣期貨及期權市場(chǎng)。先以不交收形式進(jìn)行，并在情況許可時(shí)，逐步發(fā)展為可交收。
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