中國下調油價(jià)面臨諸多風(fēng)險
中國在周末期間宣布下調國內汽油價(jià)格，這對有車(chē)一族來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一則好消息，但此舉同時(shí)也會(huì )減少煉油商的利潤，并可能再次引發(fā)有關(guān)能源浪費以及新的煉油產(chǎn)能投資被推遲等憂(yōu)慮。
國家發(fā)展和改革委員會(huì )(National Development & Reform Commission)周日宣布，由于國際原油價(jià)格下跌，國內汽油價(jià)格將下調人民幣220元，至每噸人民幣4,980元，下調幅度為4%，這是中國政府在19個(gè)月來(lái)首次下調汽油價(jià)格。
航空煤油的出廠(chǎng)價(jià)也有所下調，每噸下調人民幣90元。不過(guò)，令煉油商感到些許寬慰的是，其主打產(chǎn)品－－柴油的價(jià)格并未下調，柴油同時(shí)也是數百萬(wàn)中國農民及漁民使用的一種燃料。
分析師們表示，此次價(jià)格下調可能激起市場(chǎng)的不安情緒，使中國石油化工股份有限公司(China Petroleum & Chemical Corp., 簡(jiǎn)稱(chēng)：中國石化)和中國石油天然氣股份有限公司(PetroChina Co., 簡(jiǎn)稱(chēng)：中國石油)等股票短線(xiàn)表現疲弱。
但上述影響將轉瞬即逝，因為本次下調幅度較小，而國際油價(jià)近期降幅相對更大，中國石油巨頭的煉油業(yè)務(wù)依然有望實(shí)現盈利。
一位拒絕披露姓名的中國石化管理人士表示，汽油和航空煤油僅占中國石化產(chǎn)品中的一小部分，而作為其主要產(chǎn)品柴油的價(jià)格保持不變，因此本次調價(jià)對中國石化的生產(chǎn)和利潤的影響將是微小的。
里昂證券（亞洲)(CLSA)駐香港分析師關(guān)榮樂(lè )(Gordon Kwan)預計，價(jià)格下調將使中國石化每桶汽油毛利潤最多減少3美元，這樣一來(lái)每桶仍有7美元的利潤，超過(guò)達到盈虧平衡所需水平的兩倍。
但他補充稱(chēng)，中國石化同樣也面臨著(zhù)風(fēng)險，即如果原油價(jià)格大幅反彈，而中國沒(méi)有重新調整成品油價(jià)格，中國石化將因此而遭受打擊。
他表示，不過(guò)中國政府將減緩國內經(jīng)濟增速和反對能源過(guò)度消耗列為工作重點(diǎn)，這將有助于緩解中國石化面臨的上述風(fēng)險。
關(guān)榮樂(lè )指出，對中國政府來(lái)說(shuō)，唯一可行的辦法是上調能源價(jià)格，還利予煉油商，這也符合中國的能源安全利益，因這樣可以確保煉油商有足夠資金建造新的煉油設施。
中國需要更多資金投向煉油設施
中國煉油廠(chǎng)目前開(kāi)工率在90%以上，如果要將資金導向增建煉油設施方面，煉油廠(chǎng)需要有利可圖才行。
為補償2006年中國石化煉油業(yè)務(wù)的虧損，中國政府向中國石化發(fā)放了50億美元的補貼。
DBS唯高達(DBS Vickers)駐香港的油氣行業(yè)分析師羅偉業(yè)(Gideon Lo)表示，他們估計，本次價(jià)格下調只會(huì )使中國煉油商煉油利潤每桶減少約人民幣0.70元，但國際原油價(jià)格在過(guò)去數周每桶跌幅已超過(guò)10美元。
國家發(fā)展和改革委員會(huì )的調價(jià)舉措面臨如下風(fēng)險：汽油價(jià)格下調將刺激消費者增加汽油消耗，從而導致廢氣排放增多，能源浪費更為嚴重。
分析師認為，在全球油價(jià)漲勢日益承壓的情況下，中國政府去年年底仍將國內成品油價(jià)格維持在歷史高水平，這在一定程度上是出于環(huán)保的考慮。
中國政府高級官員此前曾表示，2006年中國單位國內生產(chǎn)總值(GDP)能耗下降4%的目標幾乎肯定無(wú)法實(shí)現，而今年實(shí)現這一目標也面臨著(zhù)巨大挑戰。
此次價(jià)格下調為中國政府日后通過(guò)將汽油和柴油價(jià)格與全球原油價(jià)格掛鉤，改革成品油價(jià)格形成機制留下了余地。不過(guò)，上文中提到的中國石化管理人士對道瓊斯通訊社表示，中國政府在這方面尚未提供明確的時(shí)間表。
DBS唯高達的羅偉業(yè)認為，未來(lái)中國政府可能根據國際原油價(jià)格更為頻繁地調整國內成品油價(jià)格。
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