香港重新啟動(dòng)領(lǐng)匯上市計劃 | |
| 香港即將啟動(dòng)房地產(chǎn)信托投資基金的上市交易，這將是世界最大規模的同類(lèi)基金上市活動(dòng)，另外，這也是港府在該項目上的第二次努力。 一年以前，香港政府就曾為這次歷史性的交易進(jìn)行了推廣活動(dòng)，這是其雄心勃勃的私有化計劃的一個(gè)關(guān)鍵步驟。但當時(shí)，67歲的公屋租戶(hù)盧少蘭認為，上市計劃將使她的生活成本加大，有違香港公屋條例規定的義務(wù)，遂向法院提起訴訟，港府不得不在最后一刻取消了發(fā)行。香港終審法院7月份判定盧敗訴。 今天，香港政府再次啟動(dòng)該基金上市事宜。港府將向投資者公布新的領(lǐng)匯房地產(chǎn)信托基金(Link Real Estate Investment Trust)招募說(shuō)明書(shū)。該基金管理著(zhù)180家商業(yè)零售業(yè)設施，為香港690萬(wàn)居民中的40%提供日常所需。 據知情人士透露，香港房屋署(Housing Authority)將以每單位9.70-10.30港元的價(jià)格出售該基金19億基金單位（不包括增售選擇權），藉此籌措24-25億美元資金。計劃基金單位在11月25日開(kāi)始上市交易，將成為首只上市的香港房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)。 REIT相當于投資于房地產(chǎn)的共同基金，它發(fā)行的基金單位在市場(chǎng)上會(huì )因其所掛鉤地產(chǎn)項目的投資和出租收益的變化而上下波動(dòng)。REIT幾乎將全部收益都返還給投資者，其相對較高的收益率和穩定的收入對投資者很有吸引力。 不過(guò)，這次的發(fā)行還面臨一些新的難題，其中包括去年發(fā)行失敗給市場(chǎng)人氣造成的打擊以及該地區REIT市場(chǎng)走軟等因素。最大的障礙是，市場(chǎng)預計一直不斷上升的利率還將繼續攀升，這將使REIT與低風(fēng)險證券的利差收窄。 領(lǐng)匯基金對截至2007年3月31日財年收益率的指導區間為6%-6.37%，而去年準備發(fā)售時(shí)擬定的收益率為6.65%。下調收益率在一定程度上是因為香港的地產(chǎn)價(jià)格一直在上升，導致房屋租金收入相應降低，從而降低了REIT投資者的收益水平。 Deutsche Asset Management駐悉尼的上市地產(chǎn)類(lèi)證券投資組合經(jīng)理丹尼•埃金斯(Danny Ekins)表示，相信這次發(fā)行能順利進(jìn)行，雖然現在的市場(chǎng)利率比一年前要高。他說(shuō)，市場(chǎng)增長(cháng)良好，而且有大量資金正在轉向亞洲和歐洲的REIT市場(chǎng)。 這次發(fā)售面向散戶(hù)投資者的發(fā)售比例不低于30%，并且這次的折扣是5%，高于去年的3%。這將提高投資者享受到的實(shí)際收益率。 去年，在總額30億美元的領(lǐng)匯基金的發(fā)行中，有超過(guò)50萬(wàn)香港居民申請認購，總額達365億美元，而包括機構投資者在內總申購額高達760億。在資金全部到位且投資者也拿到所購單位之后，發(fā)售計劃因為訴訟而夭折，政府隨后不得不將款項退還給投資者。 這次，港府不會(huì )再冒類(lèi)似風(fēng)險。據知情人士說(shuō)，港府不僅已請律師將可以想見(jiàn)的每一項風(fēng)險都寫(xiě)進(jìn)募股說(shuō)明價(jià)中，而且，如果真地像去年那樣發(fā)生意外，香港政府、其委托的經(jīng)辦銀行和顧問(wèn)都可選擇允許投資者撤回申請。 | |
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