不管是從承銷(xiāo)的公司數量還是承銷(xiāo)的股份數量來(lái)看，中信證券都已經(jīng)是目前中國最大的投資銀行，取代了昔日投行老大中國國際金融公司的地位。
“中信證券的投行項目已經(jīng)儲備至2008年。”這不是秘密，但絕對是國內券商重新分野的標志。
過(guò)去5年，因市場(chǎng)的持續低迷，國內券商全行業(yè)遭受了前所未有的“寒冬”，幾乎所有的證券公司都被逼至絕境。但始于今年五一之后的行情，使國內眾多的證券公司又重新恢復活力。
據不完全統計，今年上半年，全國約120家證券公司的凈利潤總額超過(guò)了120億元，離券商全行業(yè)五年來(lái)的歷史最好水平一步之遙。歷史上，證券公司最佳的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)是2000年，全行業(yè)凈利潤達135億元。
突破歷史最好成績(jì)并不重要，重要的是券商全行業(yè)能夠在哀鴻遍野后找到發(fā)展的新機遇。對于大部分證券公司來(lái)說(shuō)，即使今年賺夠了前五年的總和，也是不能彌補這五年來(lái)被蹉跎的歲月。
“請你們做報道的時(shí)候一定要客觀(guān)，不要有任何‘吹噓’的味道。”9月27日上午，在記者提出相關(guān)采訪(fǎng)要求后，中信證券新聞發(fā)言人房慶利這樣告誡，現在公司最怕的不是所謂的負面報道，而是正面宣傳。
在先后將萬(wàn)通證券、金通證券和昔日“翹楚”華夏證券網(wǎng)羅麾下后，中信證券這只國內證券公司的“出頭鳥(niǎo)”已經(jīng)被推上了輿論和業(yè)界關(guān)注的浪尖。
而曾幾何時(shí)，在市場(chǎng)只能屈居“二流”的中信證券還僅在大股東(中信證券第一、第二大股東分別是中信集團和中信國安集團，兩者持股比例分別為32.55％和8.06％，后者是前者的全資子公司)的庇護下，勉強糊口而已，相對于國泰君安、申銀萬(wàn)國、華夏證券、南方證券等老牌證券公司來(lái)說(shuō)，其模樣還顯得稚嫩。
世事已變。五年的低迷行情，成就了穩健擴張的中信證券。“中信證券已經(jīng)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的第一梯隊。”國泰君安證券金融行業(yè)高級研究員梁靜表示，證券行業(yè)的格局悄然發(fā)生了變化。
據Wind資訊統計，在今年36家已經(jīng)發(fā)行或正在發(fā)行的新股中，中信證券占據了5家公司的主承銷(xiāo)商席位，同時(shí)還是今年國內IPO前三名工商銀行(601398.SH)、中國銀行(601988.SH)、中國國航(601111.SH)的聯(lián)席主承銷(xiāo)商。
不管是從承銷(xiāo)的公司數量還是承銷(xiāo)的股份數量來(lái)看，中信證券都已經(jīng)是目前中國最大的投資銀行，取代了昔日投行老大中國國際金融公司的地位。
除投行業(yè)務(wù)外，中信證券及其所屬子公司在境內合計擁有165家證券營(yíng)業(yè)部，65家證券服務(wù)部，是國內目前擁有最多營(yíng)業(yè)部的證券公司。
今年6月初，再融資大閘開(kāi)啟，作為國內兩家上市券商之一的中信證券就“閃電”完成了46億元資本金的非公開(kāi)定向增發(fā)，中信證券的凈資本規模一舉突破了100億元，遙遙領(lǐng)先于其他本土券商。
梁靜認為，依靠自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀業(yè)務(wù)賺錢(qián)，并不代表券商的真正實(shí)力。在凈資本成為證券公司開(kāi)展各項業(yè)務(wù)的門(mén)檻之后，高端業(yè)務(wù)的競爭才是未來(lái)券商實(shí)力的體現。
目前，以融資融券為代表的創(chuàng )新類(lèi)高端業(yè)務(wù)要求證券公司的凈資本至少達到12億元。在18家創(chuàng )新類(lèi)券商中，有相當數量的券商因達不到這一要求而被創(chuàng )新高端業(yè)務(wù)拒之門(mén)外。
本報記者了解到，在這些沒(méi)有達到凈資本額度的創(chuàng )新類(lèi)券商以及部分規范類(lèi)券商中，相當部分證券公司正在緊鑼密鼓地做增資擴股工作，一部分證券公司還在醞釀通過(guò)上市來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。
“具有凈資本優(yōu)勢的券商將在未來(lái)的競爭中占據主動(dòng)。”中國證券業(yè)協(xié)會(huì )的一位人士坦言，今后包括直接融資業(yè)務(wù)在內的所有創(chuàng )新類(lèi)高端業(yè)務(wù)都要求證券公司有足夠的凈資本。
“從這個(gè)角度看，過(guò)去稱(chēng)雄于市場(chǎng)的國泰君安、申銀萬(wàn)國、國信證券已落入第二陣營(yíng)。”該人士表示，要想及時(shí)補足凈資本，具有上市地位的券商優(yōu)勢明顯。中信證券已經(jīng)先走了一步，對于志在高端業(yè)務(wù)競爭的券商來(lái)說(shuō)，凈資本門(mén)檻將在一段時(shí)間內捆住他們的手腳。
中信證券在其定向增發(fā)的項目說(shuō)明書(shū)上這樣表示，資本市場(chǎng)的寬度和深度大大增加。中信證券未來(lái)主要的競爭對手將是更具有資本實(shí)力和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )的商業(yè)銀行以及具有全球性資源配置和技術(shù)能力的外資投行。
2006年注定是中國資本市場(chǎng)轉軌的一年，作為資本市場(chǎng)的紐帶，券商能否順利轉軌顯然是市場(chǎng)能否成功重建的關(guān)鍵。
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