券商無(wú)法自己向保監會(huì )申請提供交易席位，而是和保險公司達成一致，在保險公司申請資金入市上報材料中，提出擬租用某券商交易席位，但往往會(huì )在申請過(guò)程中，因為審批方面的原因而遭棄用。
保險資產(chǎn)管理公司正在成為券商強勁的競爭對手。
8月初，保監會(huì )主席吳定福在人保資產(chǎn)管理公司調研時(shí)提出，保險資產(chǎn)管理公司要實(shí)現跨越式發(fā)展。在此背景下，保險資金單飛的熱情高漲，逐漸遠離券商的交易席位。
有關(guān)資料顯示，截至2006年6月底，保險業(yè)資產(chǎn)總額為1.7萬(wàn)億元，如果按照業(yè)內人士推測，保險資金直接入市比例或將提高到15％，則進(jìn)行股票投資的保險資金上限可達到2250億。
2000億誘惑
2006年1－6月份，保險資金股票投資收益達到了10%。中國保監會(huì )公布的數據顯示，同期，保險資金投資股票達434.73億，較年初增長(cháng)173.62%。
“希望保險資金能夠租用我們的交易席位，但是目前沒(méi)有機會(huì )。”深圳一家券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)部老總抱怨。目前，保險資金租用交易席位的僅有中金公司和平安證券。
保險資金作為大客戶(hù)，盡管其交易傭金比名義傭金低很多，可能會(huì )參照基金的交易傭金———名義傭金為千分之一，去掉稅費后實(shí)際傭金是萬(wàn)分之七八，但仍然是一塊大蛋糕。
2005年發(fā)布的《關(guān)于保險機構股票投資交易通知》指出，保險機構投資者應當通過(guò)獨立席位進(jìn)行股票交易。獨立席位是指保險機構投資者專(zhuān)門(mén)用于保險資金股票投資的專(zhuān)用席位。保險資產(chǎn)管理公司可向證券交易所申請辦理專(zhuān)用席位，保險公司也可向證券經(jīng)營(yíng)機構租用專(zhuān)用席位。
然而，目前獲得保險資金租用交易席位的券商，僅有中金和平安證券兩家，平安保險席位為中金公司租用，其他沒(méi)有設立資產(chǎn)管理公司的保險公司則被建議租用中金席位或者其他資產(chǎn)管理公司席位。
相比之下，其他券商則沒(méi)有這么幸運。一種觀(guān)點(diǎn)認為，這和兩年前的券業(yè)風(fēng)險集中爆發(fā)不無(wú)關(guān)系，在閩發(fā)證券、漢唐證券出事、中國人保和中國人壽栽跟頭之后，保險資金對券業(yè)的信心降到最低點(diǎn)。
“實(shí)際上，現在創(chuàng )新類(lèi)券商的風(fēng)險基本上已經(jīng)消除了，和過(guò)去幾年不可同日而語(yǔ)。”一家券商負責經(jīng)紀業(yè)務(wù)的老總分析，不過(guò)，信心恢復顯然不是一時(shí)之功。
采訪(fǎng)中，記者了解到，券商對于保險公司設立的資產(chǎn)管理公司直接進(jìn)場(chǎng)交易頗有微辭：“保險資產(chǎn)管理公司可以申請交易所的交易席位，但是，他們并不是交易所的會(huì )員。”一家券商高層說(shuō)。
他認為，從這點(diǎn)看，保險資產(chǎn)管理公司繞道券商直接投資，則名不正言不順。
侵襲券商領(lǐng)地？
公開(kāi)資料顯示，目前已開(kāi)業(yè)的保險資產(chǎn)管理公司有中國人保、中國人壽、平安、華泰、中再、泰康和新華7家，此前，我國保險資產(chǎn)管理公司主要接受主要股東及其控制的關(guān)聯(lián)保險企業(yè)的委托，受托管理的資金性質(zhì)僅限于保險資金。
不過(guò)，隨著(zhù)《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國十條”)的出臺，符合條件的保險資產(chǎn)管理公司將逐步擴大資產(chǎn)管理范圍，這為日后保險資產(chǎn)管理公司管理其他資產(chǎn)埋下伏筆。
不可否認，在不久的將來(lái)，券商傳統的業(yè)務(wù)領(lǐng)導將受到保險資產(chǎn)管理的“侵襲”。至少在保險資金的入市上，有資產(chǎn)管理公司的保險公司直接通過(guò)自己的交易席位入市，沒(méi)有設立資產(chǎn)管理公司的保險公司，則更傾向于租用已有資產(chǎn)管理公司的交易席位。
券商享有的通道優(yōu)勢在此受到了挑戰，不過(guò)，券商受到的挑戰遠不止于此，剛剛發(fā)行的華泰集合理財產(chǎn)品，已經(jīng)與券商的集合理財產(chǎn)品直接駁火。
“保險資產(chǎn)管理公司可以進(jìn)入券商領(lǐng)域，而券商被保監會(huì )拒之門(mén)外，這的確令人苦惱。”一家券商中層說(shuō)。
據介紹，券商無(wú)法自己向保監會(huì )申請提供交易席位，而是和保險公司達成一致，在保險公司申請資金入市上報材料中，提出擬租用某券商交易席位，但往往會(huì )在申請過(guò)程中，因為審批方面的原因而遭棄用。
上述人士認為，盡管保險資產(chǎn)管理公司已經(jīng)侵入券商領(lǐng)域，但是要替代券商還需假以時(shí)日，但數額巨大的保險資金繞道券商直接入市，券業(yè)目前只能望洋興嘆。
但一位券商人士指出，他們仍在爭取，如果2000多億保險資金入市后，提供通道只是一個(gè)方面，最關(guān)鍵是服務(wù)質(zhì)量，誰(shuí)的服務(wù)質(zhì)量高，誰(shuí)就能在這塊大蛋糕中多分一點(diǎn)。
相對于券商而言，“侵入者”的心態(tài)則不一樣。中國人保資產(chǎn)管理公司一位人士認為，保險資產(chǎn)管理公司與券商之間既有競爭，也有合作，保險資產(chǎn)管理公司并不會(huì )對券商產(chǎn)生替代作用，“未來(lái)應該會(huì )逐步走向市場(chǎng)化，主要看誰(shuí)的資產(chǎn)管理能力強。”
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