臨日益蔓延的全球金融危機，全球各大央行推出大規模協(xié)調舉措，一致下調了短期利率水平。

此外，美國財政部正考慮向銀行直接注資，有可能是通過(guò)入股銀行。財政部長(cháng)鮑爾森(Henry Paulson)一改講話(huà)腔調，開(kāi)始高談財政部的新職責是“向金融機構注入資本”。

據一位知情人士透露，財政部正在考慮如何構建此類(lèi)注資，以便銀行可以得到資金并開(kāi)始放貸。注資行動(dòng)不會(huì )馬上開(kāi)始。

美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(Fed)、歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)等主要央行周三攜手緊急減息，表明金融危機可能沖擊全球經(jīng)濟的恐慌情緒正在迅速擴散。

但減息舉措并未能安撫緊張不安的投資者。道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數周三收盤(pán)下跌189點(diǎn)，至9258.10點(diǎn)，跌幅2%；道瓊斯指數本月以來(lái)已經(jīng)累計下挫了14.6%。受全球需求走軟的跡象拖累，原油期貨下挫1.11美元，至每桶88.95美元。投資者繼續逃離垃圾債券等高風(fēng)險債種，紛紛涌進(jìn)避險天堂美國國債。

全球經(jīng)濟面臨的一個(gè)主要威脅是銀行和其他金融機構正在囤積現金，導致企業(yè)和家庭難以獲得日常需要的資金。減息舉措降低了銀行、企業(yè)和家庭的借貸成本，并可能會(huì )提振市場(chǎng)信心。但現在還難以判斷減息能否促使銀行和其他貸款機構更加愿意放貸，這些貸款機構對借款方違約風(fēng)險惶恐不安。

就在幾天以前，財政部還沒(méi)有考慮過(guò)向銀行直接注資。但隨著(zhù)股市暴跌，信貸危機未見(jiàn)緩解跡象，這種可能性越來(lái)越大。

財政部希望構建某種基于自愿的機制，鼓勵財務(wù)狀況良好的機構參與進(jìn)來(lái)。財政部正在討論是買(mǎi)進(jìn)優(yōu)先股還是通過(guò)其他方法向金融機構注資。

鮑爾森周三向記者們表示，財政部的新職責突破了原先的抵押貸款相關(guān)資產(chǎn)，已經(jīng)擴大到了財政部和美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(Fed)認為對加強金融市場(chǎng)穩定性必不可少的任何其他不良資產(chǎn)。

英國本周宣布了一項救助計劃，政府將入股諸多本國銀行。

本周三，全球六個(gè)央行（美國、歐元區、英國、加拿大、瑞典以及瑞士）一致決定將短期利率下調半個(gè)百分點(diǎn)。這些央行在公告中表示，近期金融危機的惡化已經(jīng)加劇了經(jīng)濟增長(cháng)下行的風(fēng)險。中國央行和澳大利亞央行也分別宣布了減息舉措。隨后，臺灣央行也宣布下調基準利率，巴西央行則下調了活期和定期存款的存款準備金率。

這次減息的全球性范圍史無(wú)前例，同時(shí)這輪減息也是2001年“911”恐怖襲擊以來(lái)歐美央行首次協(xié)力調息。今年4月，Fed將利率下調至2%，此后就沒(méi)有再下調。

這次攜手減息很可能只是各國政府采取更大規模舉措、防止世界范圍的信貸危機扼殺全球經(jīng)濟的開(kāi)始。預測公司Macroeconomic Advisers副董事長(cháng)、曾任Fed理事的梅耶(Laurence Meyer)說(shuō)，對于全球央行來(lái)說(shuō)，這絕不是故事的結局，我們正面臨可能十分嚴重的衰退。

許多投資者已經(jīng)預計歐元區、英國、美國及其他經(jīng)濟體未來(lái)幾個(gè)月還會(huì )進(jìn)一步減息，雖然這在很大程度上將取決于市場(chǎng)表現。美國官員很可能迅速行動(dòng)，實(shí)施其他已宣布的計劃，包括財政部斥資7,000億美元收購銀行不良資產(chǎn)，以及Fed通過(guò)商業(yè)票據市場(chǎng)直接向大量美國公司提供貸款的計劃。

世界各國財長(cháng)本周都在華盛頓參加國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)的年度會(huì )議，他們可能會(huì )開(kāi)始尋求其他方式來(lái)協(xié)調各自舉措。他們可以承諾增加政府開(kāi)支或減稅以刺激經(jīng)濟增長(cháng)。

但他們能取得的成果將有限。各國央行共同調整利率的舉措相對簡(jiǎn)單，而要協(xié)調全球在稅收和開(kāi)支方面的舉措要就難多了。

周三降息的消息是在短短幾天之內確定的，此前Fed在計劃救助飽受打擊的商業(yè)票據市場(chǎng)，歐洲各國政府也竭力應對一系列銀行倒閉事件。Fed、歐洲央行和英國央行的頭頭們開(kāi)始互通電話(huà)，討論一致調息的問(wèn)題。

美國時(shí)間周二早間，他們開(kāi)了一個(gè)電話(huà)會(huì )議。Fed主席貝南克(Ben Bernanke)發(fā)起了這次會(huì )議，隨后英國央行行長(cháng)默文·金(Mervyn King)和歐洲央行行長(cháng)特里謝(Jean-Claude Trichet)也加入進(jìn)來(lái)。他們一致認為需要協(xié)調減息，并分頭尋求各自的決策委員會(huì )支持。三人還同意發(fā)表一個(gè)聲明，承認危機的威脅越來(lái)越嚴重，并指出通脹壓力正趨于緩和。貝南克和金曾在麻省理工學(xué)院(Massachusetts Institute of Technology)經(jīng)濟學(xué)系共事。

加拿大央行行長(cháng)卡尼(Mark Carney)也參加了電話(huà)會(huì )議并同意減息。日本央行行長(cháng)白川方明(Masaaki Shirakawa)旁聽(tīng)了會(huì )議，但不準備減息，因為日本利率水平已經(jīng)非常低。瑞士和瑞典央行也加入了減息的行列。

中國央行官員沒(méi)有參加周二的電話(huà)會(huì )議，也沒(méi)有加入聯(lián)合行動(dòng)。但他們幾乎同時(shí)做出了反應。

在運用利率手段遏制金融危機方面，Fed一直比其他央行更為大膽主動(dòng)。自2007年9月以來(lái)，Fed已經(jīng)將聯(lián)邦基金目標利率從5.25%一路降至1.5%。從此次減息來(lái)看，Fed已經(jīng)暫時(shí)擱置了年中的中心議題--對通貨膨脹的擔憂(yōu)。

Fed官員們希望此舉能夠給搖搖欲墜的信貸市場(chǎng)注入一劑強心針。但這也把他們置于尷尬的處境。聯(lián)邦基金目標利率已經(jīng)降到1.5%，沒(méi)有多少調降的空間了。

梅耶表示，最糟糕的情況是隨著(zhù)利率接近零水平，Fed失去了進(jìn)一步刺激經(jīng)濟的能力。他所在的預測公司預計，美國失業(yè)率明年會(huì )上升至7%；梅耶稱(chēng)，如果信貸市場(chǎng)沒(méi)有開(kāi)始好轉，失業(yè)率可能會(huì )達到8%甚至更高水平。

美國官員已經(jīng)意識到了這一窘境，預計未來(lái)他們會(huì )迅速行事，會(huì )同其他措施遏制危機深化。

哥倫比亞大學(xué)教授、前Fed理事米什金(Frederic Mishkin)表示，貨幣政策本身并不能解決信貸市場(chǎng)的問(wèn)題，但其無(wú)論如何都擁有非常重要的作用。

市場(chǎng)動(dòng)蕩促使歐洲央行迅速改變了政策立場(chǎng)。就在7月份，歐洲央行還出于對通貨膨脹的憂(yōu)慮，將基準利率從4%上調至4.25%。

Fed擔負著(zhù)支持經(jīng)濟增長(cháng)和控制通貨膨脹的雙重使命，而歐洲央行的唯一職責是維護世界第二大經(jīng)濟體歐元區的物價(jià)穩定。9月份歐元區15國年通貨膨脹率達到了3.6%，明顯高于歐洲央行略低于2%的目標水平。

特里謝上周承認，不斷加劇的市場(chǎng)動(dòng)蕩已經(jīng)徹底改變了央行官員的立場(chǎng)；這番言論為協(xié)調減息舉措做了鋪墊。在歐洲六國對四家歐洲銀行采取了富有戲劇性的救助措施后，上周四，在歐洲央行例會(huì )上，決策者們承認市場(chǎng)動(dòng)蕩給歐元區經(jīng)濟帶來(lái)的沖擊程度可能會(huì )比預期大，他們認同經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩會(huì )帶動(dòng)通貨膨脹隨之回落。

周二晚間，就在歐洲各國政府尋求化解橫掃歐洲大陸的金融危機應對措施之際，歐洲央行21位成員的管理委員會(huì )(Governing Council)召開(kāi)了電話(huà)會(huì )議，同意參加全球減息行動(dòng)。歐洲央行決定將基準利率從4.25%下調至3.75%。

與此同時(shí)，貝南克也開(kāi)始傳達自己的信息。周二下午，他在全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會(huì )(National Association for Business Economics)對與會(huì )的經(jīng)濟學(xué)家們說(shuō)，美國經(jīng)濟前景已經(jīng)惡化，Fed可能不得不求助于利率手段。

周二傍晚5:30，美國聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)召開(kāi)會(huì )議批準下調利率；減息提議獲得全票通過(guò)，意味著(zhù)今年早些時(shí)候導致部分委員意見(jiàn)分歧的通脹憂(yōu)慮已經(jīng)被暫時(shí)擱置一邊。