老板卷走了所有保證金，重慶銘信商貿有限公司(下稱(chēng)“銘信商貿”)一夜人去樓空，7月14日上午，重慶市渝中區經(jīng)偵大隊用夾鉗剪開(kāi)大門(mén)鐵鏈的哐當聲，讓周祥(化名)如夢(mèng)初醒。
與周祥一起苦苦等待的還有數十人。他們被稱(chēng)為“現貨倉單交易商務(wù)代表”，除了為公司做經(jīng)紀人“拉業(yè)務(wù)”外，自己也以保證金杠桿參與現貨交易。粗略估計，被神秘失蹤的總經(jīng)理蘇金勝卷走的保證金至少有108萬(wàn)元。
周祥受套記
今年3月，周祥通過(guò)重慶當地的人才市場(chǎng)以“高薪”被聘入位于重慶市較場(chǎng)口得意商廈19層的銘信商貿，其職位是商務(wù)代表，從事現貨倉單交易。
銘信商貿有限公司登記的工商注冊資料顯示，其經(jīng)營(yíng)范圍為日用百貨、五金交電、農副產(chǎn)品、汽車(chē)配件、商務(wù)信息咨詢(xún)等。
周稱(chēng)，銘信商貿下設六個(gè)商務(wù)部門(mén)，通過(guò)吉林玉米中心批發(fā)市場(chǎng)代理現貨倉單的交易買(mǎi)賣(mài)，注冊資金僅100萬(wàn)元。其交易模式很簡(jiǎn)單：投資者以保證金買(mǎi)入或賣(mài)出一定數量的現貨倉單，以電子競價(jià)方式撮合交易，尋求中間差價(jià)獲利。這與期貨市場(chǎng)幾乎相同，只是門(mén)檻更低，數千元即可入市交易。
除了業(yè)務(wù)代表外，公司還設市場(chǎng)主任、商務(wù)經(jīng)理。公司總經(jīng)理為廣西人蘇金勝。
周祥說(shuō)，玉米的保證金是800元/批，一批是10噸。如果按目前的市場(chǎng)價(jià)格1300元/噸計算，交易的杠桿率是6.2%。
頭兩個(gè)星期，周祥邊看著(zhù)其他人買(mǎi)賣(mài)，自己邊做模擬交易。當他發(fā)現有可能一天之內通過(guò)這個(gè)市場(chǎng)賺取數百上千元時(shí)，其一萬(wàn)元生活費就變成了銘信商貿的交易保證金。“我也想過(guò)，作為經(jīng)紀人應該努力去拉業(yè)務(wù)，但做(介紹)幾個(gè)普通客戶(hù)每月傭金也只有幾百元，還不如自己投錢(qián)交易。”周說(shuō)。
最開(kāi)始周祥賺了，后來(lái)盈虧反復。今年5月，周祥被總經(jīng)理蘇金勝告知，公司交易制度有變：原先持倉風(fēng)險度可以達到100%，允許持倉過(guò)夜做長(cháng)時(shí)間的波段行情，而此后持倉風(fēng)險超過(guò)70%就會(huì )被強平，同時(shí)不允許持倉過(guò)久，幾個(gè)交易日之后就被強平。
交易制度發(fā)生變更后，周祥買(mǎi)賣(mài)時(shí)的手續費越來(lái)越多，賬面虧損只增不減。商務(wù)經(jīng)理譚勝宗從2006年1月進(jìn)入公司起，共投入2.8萬(wàn)元，交易三個(gè)多月，虧損2萬(wàn)元，剩余的8000元保證金被卷走。譚表示，被卷保證金數額還有比自己更多的。
變相期貨特征
蘇金勝消失前，記者與其曾有過(guò)幾次接觸。
“愿者上鉤。”蘇當時(shí)稱(chēng)，銘信商貿以經(jīng)紀公司之名代理交易，靠收取保證金與手續費盈利。“說(shuō)白了，我們處于監管的真空地帶，名義上做的是現貨，卻以對沖的方式交易；有保證金有手續費，卻沒(méi)有任何規則對此加以限制。”
7月14日，記者在銘信商貿的電腦交易屏幕上發(fā)現，交投活躍的合約品種是07年6月份的玉米。在2006年7月可以進(jìn)行2007年6月的商品交易，已屬于現貨遠期。在大連商品交易所或者上海期貨交易所，部分商品2007年的合約還沒(méi)有掛牌上市，而在這個(gè)市場(chǎng)，這卻已成為主力合約。
吉林玉米中心批發(fā)市場(chǎng)總裁鄭維稱(chēng)，只有企業(yè)單位才能通過(guò)該市場(chǎng)進(jìn)行交易，自然人是不允許的，但“銘信商貿吸收個(gè)人投資者入場(chǎng)交易的行為，我們監管起來(lái)很困難。人為設置交易杠桿，也不容易在交易結算中反映出來(lái)”。
修訂中的《期貨交易管理條例(草案)》，明確界定了變相期貨，并嚴禁變相期貨交易。草案稱(chēng)，“變相期貨交易是指未經(jīng)中國證監會(huì )批準，采用標準化合約和賣(mài)空、平倉對沖、集中撮合以及履約保證等交易機制，允許公眾投資者將其作為一種金融投資工具而參與的交易行為。”
對此，業(yè)內人士有新的擔憂(yōu)，立法容易監管難，這些現貨交易市場(chǎng)大多由相關(guān)部委或地方政府批準設立，而立法部門(mén)對相關(guān)問(wèn)題的處理存在阻力；特別是現貨市場(chǎng)下會(huì )員單位的變相期貨行為，更難以監管。
125倍的手續費幻象
熟悉蘇金勝的人告訴記者，早先從他手下離職的人也在經(jīng)營(yíng)著(zhù)重慶的另外幾家現貨公司。
周祥稱(chēng)，為了吸引更多的入市者，重慶市石橋鋪的另一家公司以100公斤為單位交易。玉米合約的單日波幅是10%，手續費高低不等，銘信商貿為18元/批，這家公司為3元/100公斤。
以這家公司的大豆交易為例，大商所的黃大豆一號交易手續費為4元/手，一手10噸，一進(jìn)一出收取8元錢(qián)的手續費。而通過(guò)石橋鋪這家現貨公司做同樣的大豆交易，交易10噸的大豆，手續費則高達300元，是大商所的125倍，超過(guò)貨物總價(jià)值的1%。
但該公司的門(mén)檻卻定得很低，投資者有1000元便可以入市交易，同時(shí)公司會(huì )在入市者的初始保證金賬戶(hù)上追加2萬(wàn)元的交易額度，交易風(fēng)險無(wú)形中被放大了21倍。
而當保證金頭寸虧損總計接近1000元時(shí)，公司會(huì )立即將交易者賬戶(hù)強行平倉結算，2萬(wàn)元授信交易額度被收回，直到交易者追加新的保證金。
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