在長(cháng)期熊市行情中，銀證通業(yè)務(wù)在刺激交易量方面起到了一定作用。但自去年以來(lái)的市場(chǎng)轉暖，促使證監會(huì )與銀行主管機構就證券業(yè)務(wù)主導權的爭奪。
6月22日下午2點(diǎn)，上海的天氣悶熱無(wú)比，位于最繁華路段的招商銀行新世界支行繁忙依舊。
銀證通業(yè)務(wù)受限后，長(cháng)期在此開(kāi)辦銀證通業(yè)務(wù)的劉經(jīng)理(化名)并沒(méi)有跟著(zhù)一起撤離。他仍坐在工作臺后面，耐心地向投資者解釋著(zhù)。
“銀證通業(yè)務(wù)已經(jīng)被停止了，不過(guò)我們現在可以辦理銀證轉賬業(yè)務(wù)，費率和銀證通時(shí)期一樣還是1.2‰，如果你要開(kāi)戶(hù)，我可以領(lǐng)你去招商證券營(yíng)業(yè)部。”劉經(jīng)理說(shuō)。
銀證轉賬業(yè)務(wù)需要投資者在正常交易時(shí)間去券商營(yíng)業(yè)部辦理，再加上券商營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)比銀行少得多，投資者的開(kāi)戶(hù)意愿明顯降低。
爭議149號文
自今年5月證監會(huì )機構部發(fā)布149號文后，各地證監局都相繼發(fā)出了停止銀證通業(yè)務(wù)的通知。如今，上海各大銀行里的銀證通柜臺基本都已鳴金收兵，各大券商多年經(jīng)營(yíng)中儲備的經(jīng)紀人團隊也開(kāi)始另謀出路。
不過(guò)，作為在市場(chǎng)推廣八年之久，已經(jīng)被投資者廣泛接受的產(chǎn)品，投資者對于銀證通叫停似乎更加敏感。
“資金放在銀行里，我們感到特別安全，而且我可以隨時(shí)將自己的資金存入銀行卡，也可以把證券賬戶(hù)里的錢(qián)取出來(lái)。”股民老王做了多年的股票，最近兩年利用招商銀行一卡通開(kāi)辦的銀證通業(yè)務(wù)讓他覺(jué)得非常方便。
資深券業(yè)人士認為，銀證通業(yè)務(wù)的成功開(kāi)展反映出金融機構混業(yè)經(jīng)營(yíng)已是大勢所趨，而如今管理層叫停此業(yè)務(wù)，是希望旗下監管的證券公司能真正掌握證券業(yè)務(wù)的主導權。
管理層出發(fā)點(diǎn)良好，但具體的規定卻有逆趨勢而動(dòng)的跡象。市場(chǎng)人士認為，作為此次整頓銀證通業(yè)務(wù)的綱領(lǐng)文件———149號文，打擊面太大、不大適應市場(chǎng)趨勢。
“銀證通的合作主要在證券行情不好的前五年進(jìn)行，而如今市場(chǎng)出現了轉機，有關(guān)部門(mén)就開(kāi)始卸磨殺驢，以后哪個(gè)機構還愿意和券商合作呢？最終利益受損的還是券商行業(yè)。”一位商業(yè)銀行老總表示。
而在招商銀行新世界支行里面，各式保險、基金產(chǎn)品琳瑯滿(mǎn)目，“無(wú)論保險還是基金，在金融產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)中，商業(yè)銀行都是最重要的渠道。”某券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責人認為，“以后我們與銀行的業(yè)務(wù)合作恐怕要付出更高的成本。”
2006年5月8日，證監會(huì )機構部下發(fā)的《關(guān)于落實(shí)〈證券法〉、規范證券經(jīng)營(yíng)機構證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)有關(guān)行為的通知》點(diǎn)燃了整頓銀證通事件的導火索。隨即，各地證監局下文要求停止銀證通業(yè)務(wù)，“否則，停止各項新業(yè)務(wù)資格的審批。”上海某券商人士告訴記者。
根據相關(guān)規定，證券公司的一些特殊客戶(hù)———QFII、基金公司在某些業(yè)務(wù)方面都出現與其精神不符的情況，更重要的是，規定強調證券公司的獨立作業(yè)，這與目前混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢不符。
根據149號文，證券經(jīng)營(yíng)機構應當在自己的合法營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)嚴格審核投資者開(kāi)戶(hù)資料并為其代理開(kāi)設證券交易賬戶(hù)，不得委托其他機構代理審核投資者的開(kāi)戶(hù)資料，并且要在自己的合法網(wǎng)點(diǎn)直接與投資者簽訂委托協(xié)議。
“而現在銀行信用卡開(kāi)戶(hù)、保險產(chǎn)品銷(xiāo)售、基金產(chǎn)品銷(xiāo)售越來(lái)越不依賴(lài)本身的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)了，投資者可以在銀行的網(wǎng)點(diǎn)簽購買(mǎi)保險、基金的合同，銀保合作、銀基合作已經(jīng)初具規模，并且發(fā)展勢頭非常好。”
一位資深券商人士說(shuō)，在多年的熊市行情中，券商也開(kāi)始由坐商向行商轉變，各家券商紛紛壓縮營(yíng)業(yè)面積，開(kāi)始銀證合作，大力發(fā)展非現場(chǎng)客戶(hù)，并希望通過(guò)與其他金融機構的合作實(shí)現客戶(hù)開(kāi)戶(hù)、交易的便利。“149號文是違背這一市場(chǎng)趨勢的。”
此外，149號文中還提到證券經(jīng)營(yíng)機構應當完整履行資金清算交手責任，不得委托其他非證券類(lèi)機構代理完成全部或者部分資金清算交收義務(wù)。
不過(guò)，銀證通用戶(hù)并不是繞過(guò)券商資金清算的特例。QFII、基金公司公司由于資金都是放在托管銀行，其清算交收工作也由其完成。“如果149號文放之四海而皆準，是不是這些客戶(hù)也要改變清算模式呢？”某商業(yè)銀行人士質(zhì)疑道。
“我們是證券公司的特殊客戶(hù)，使用的是專(zhuān)業(yè)席位，根據國際基金行業(yè)的慣例，不可能由券商進(jìn)行清算交收的工作。”一位合資基金公司高管表示。
他認為，149號文只能適用于銀證通客戶(hù)，要是覆蓋面太廣，恐怕就要貽笑大方。
銀證合作蒙陰影
在這場(chǎng)整頓銀證通的事件中，損失最大的還是在銀證通業(yè)務(wù)中投入巨大的商業(yè)銀行，不過(guò)此刻，他們選擇了集體失語(yǔ)。
中國工商銀行新聞處表示，對此事件，公司拒絕接受采訪(fǎng)。
券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)人士告訴記者，銀證通主要有總對總、分對分兩種模式，其中，在總對總的模式中，銀行在總行設立一套系統，而在分對分的模式中，各地分行都需要一整套整合資源的系統。“從經(jīng)濟的角度看，肯定是總對總的模式更合算，但很多商業(yè)銀行，其設備都不一樣，需要采用分對分模式。”
專(zhuān)為金融機構提供設備、軟件的恒生電子(600570.SH)總裁劉曙峰介紹，絕大多數客戶(hù)采取的都是分對分模式，一個(gè)分行配備的整套系統造價(jià)要數百萬(wàn)元。
市場(chǎng)人士反映，前幾年市場(chǎng)行情不好，銀行購買(mǎi)設備、開(kāi)展銀證通業(yè)務(wù)主要是為了長(cháng)遠考慮，在激烈的同業(yè)競爭中，銀行所獲得的利潤并不高。“有時(shí)是分傭金的20%-50％，有時(shí)則不分傭金，而要求券商保證其旗下銀行的保證金數額。”
經(jīng)過(guò)銀行和券商多年的經(jīng)營(yíng)，銀證通業(yè)務(wù)在市場(chǎng)已初具規模。工行人士介紹，僅上海分行就有50萬(wàn)-60萬(wàn)的銀證通用戶(hù)。
而此次證券監管部門(mén)叫停銀證通業(yè)務(wù)也令接下來(lái)的工作頗為棘手。某券商人士介紹說(shuō)，公司與銀行就銀證通業(yè)務(wù)簽了多年的合同，現在證監局要求停止，但是銀行那邊并不接受，要求券商提供具體的法律法規，“但是我們拿不出書(shū)面的依據。”
據悉，早在十年前，國泰君安和工商銀行就銀證通合作一事請示過(guò)監管部門(mén)，“我們獲得的答復是同意，這也是銀證通多年來(lái)在市場(chǎng)一直暢通無(wú)阻的原因。”知情人士表示。
市場(chǎng)人士認為，在長(cháng)期熊市行情中，銀證通業(yè)務(wù)在刺激交易量方面起到了一定作用。但自去年以來(lái)的市場(chǎng)轉暖，促使證監會(huì )與銀行主管機構就證券業(yè)務(wù)主導權的爭奪。
“銀證通業(yè)務(wù)對于商業(yè)銀行，只不過(guò)是一項小的中間業(yè)務(wù)，在銀行的收入結構中，只是很小的一個(gè)組成部分。但經(jīng)紀業(yè)務(wù)對于券商是主要的業(yè)務(wù)來(lái)源，如果銀證通的業(yè)務(wù)處理不好，恐怕會(huì )動(dòng)搖銀證合作的信心，提高今后銀證合作的成本。”資深銀行人士表示。
另?yè)y行人士透露，在券商單方面停止銀證通業(yè)務(wù)以來(lái)，他們并沒(méi)有收到自己的監管部門(mén)———銀監會(huì )的相關(guān)答復，“而銀監會(huì )的決定對我們今后的工作有很重要的意義，也在一定程度上決定了未來(lái)銀證通的命運。”
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