“叫停了銀證通，也就卡住了銀行系統開(kāi)展融券業(yè)務(wù)的通道。”他表示，這正是監管層在銀證通推出八年后叫停的真正原因。
融資融券業(yè)務(wù)推出前夜，誕生八年之久的銀證通業(yè)務(wù)卻遭遇監管層的全面阻擊。
本報記者獲悉，繼深圳證監局傳來(lái)停辦銀證通業(yè)務(wù)的消息之后，上海證監局也在5月底向本地各大券商下發(fā)了相關(guān)通知，通知要求，各家機構在6月5日之前要上報不符合規范的客戶(hù)資料，并且提出具體的整改方案。
各券商表示，公司已經(jīng)暫停了銀證通新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，不過(guò)對原有客戶(hù)的處置尚需較長(cháng)時(shí)間，“從各券商上報的方案來(lái)看，沒(méi)有上三方存管的券商客戶(hù)將改辦銀證轉賬。”
業(yè)內人士預計，由于清查整頓存在著(zhù)較大難度，銀證通業(yè)務(wù)依然存在重新恢復的可能。
6月大限
2006年5月8日，證監會(huì )機構部一紙《關(guān)于落實(shí)<證券法>規范證券經(jīng)營(yíng)機構證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)有關(guān)行為的通知》(又稱(chēng)149號文件)拉開(kāi)了銀證通業(yè)務(wù)整頓的大幕。
上海某券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責人對此表示，雖然沒(méi)有一句談到“銀證通”，但文件提到的證券經(jīng)營(yíng)機構應當在自己的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)立證券賬戶(hù)、簽訂委托協(xié)議、全程運用自己的證券交易系統、完整履行清算交收等條款確是招招打到了銀證通的“七寸”。
“監管層給我們一個(gè)強烈的信號，就是要全面叫停此項業(yè)務(wù)。”他表示。
通知發(fā)出不久，各地證監局也迅速作出了行動(dòng)。5月26日左右，上海證監局也向各券商發(fā)出通知，要求各公司在6月5日之前上報不符合149號文件要求的客戶(hù)資料和具體的整改方案。
本周，深圳市各大銀行和多家證券公司開(kāi)始停止辦理銀證通業(yè)務(wù)。而國泰君安、華西、國元等多家券商都在大力收縮自己的銀證通營(yíng)銷(xiāo)陣線(xiàn)。
資深市場(chǎng)人士告訴記者，銀行通過(guò)開(kāi)展銀證通業(yè)務(wù)，不僅獲取了券商客戶(hù)資料和保證金的大額利差，更關(guān)鍵的是它為銀行系統開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)提供了平臺。
而即將推出的此項業(yè)務(wù)，極有可能成為證券中介機構新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，在這個(gè)重大問(wèn)題上，證監會(huì )不愿意把機會(huì )留給對手。“叫停了銀證通，也就卡住了銀行系統開(kāi)展融券業(yè)務(wù)的通道”。他表示，這正是監管層在銀證通推出八年后叫停的真正原因。
熟悉銀證通業(yè)務(wù)的券商人士介紹說(shuō)，銀證通主要有總對總、分對分兩種模式，招商證券等采用的是總對總的模式，由證券公司與銀行總行發(fā)生聯(lián)系，開(kāi)戶(hù)客戶(hù)掛在證券公司一個(gè)席位號下交易。這種模式下，證券公司的絕大多數營(yíng)業(yè)部和銀行的分行都不參與業(yè)務(wù)。
“這樣就造成一個(gè)問(wèn)題，比如某券商上海的營(yíng)業(yè)部都沒(méi)有開(kāi)展此項業(yè)務(wù)，而發(fā)生業(yè)務(wù)的銀行總行又不屬于證監會(huì )的管理范圍。”市場(chǎng)人士擔憂(yōu)，單純證監會(huì )的整頓通知能否對銀證通的另一主體發(fā)生同樣的效力，而一個(gè)證券公司，面對著(zhù)多個(gè)證監局的監管，其監管尺度是否能保持一致。
接近深圳證監局的人士告訴記者，深圳證監局曾經(jīng)就此召集各大券商和銀行開(kāi)會(huì )，表示如果當地銀行不能及時(shí)叫停此項業(yè)務(wù)，將取消其資金存管業(yè)務(wù)資格。這一“催命符”也促使當地銀行主動(dòng)叫停了各自的相關(guān)業(yè)務(wù)。
兩種模式
在管理層先叫停銀證通新業(yè)務(wù)的同時(shí)，老銀證通業(yè)務(wù)仍將繼續交易，管理層給予其一段業(yè)務(wù)過(guò)渡期。在過(guò)渡期內，銀行和證券公司將全面完成客戶(hù)資料的轉接和客戶(hù)的溝通。
目前，各券商已經(jīng)上報了已有銀證通業(yè)務(wù)的整改方案。知情券商透露，目前券商上報的方案主要分成兩種。絕大多數沒(méi)有完成三方存管的券商上報方案多是將銀證通轉換成銀證轉賬，即原有的銀證通三方協(xié)議將中止，客戶(hù)要與證券公司重新簽訂銀證轉賬協(xié)議。
“銀證通業(yè)務(wù)開(kāi)展八年多了，許多賬都柏戶(hù)都已經(jīng)變成了休眠賬都柏戶(hù)，讓這些客戶(hù)重新簽訂協(xié)議，這個(gè)工作量是非常龐大的。”熟悉銀證通業(yè)務(wù)的人士表示。
不過(guò)，一批風(fēng)險券商及部分創(chuàng )新試點(diǎn)券商已經(jīng)完成或者正在進(jìn)行客戶(hù)保證金獨立三方存管，這樣就可以免去客戶(hù)再簽協(xié)議的程序。
“三方存管和銀證通的資金存取模式有一定共通之處。”券商人士指出，實(shí)施保證金第三方存管制度的證券公司將不再接觸客戶(hù)保證金，資金交收都由銀行來(lái)負責，這與實(shí)施銀證通的情況一樣。
長(cháng)江證券某人士表示，公司下屬營(yíng)業(yè)部已經(jīng)完成了三方存管，如果證監會(huì )要整頓以前的銀證通業(yè)務(wù)，只要證券公司和銀行的交易系統作出相應調整，客戶(hù)不用重新簽訂銀證轉賬都柏的協(xié)議就可以完成。
長(cháng)江證券及不少券商已經(jīng)完成的保證金三方存管都延續了南方證券—建設銀行的保證金存管模式，即券商只和一家銀行發(fā)生聯(lián)系，并且銀行負責資金的清算，具有一定的監管職能。
不過(guò)，這種模式受到了業(yè)內人士的質(zhì)疑，也并沒(méi)有達到監管層的要求。主要問(wèn)題在于銀行參與資金清算，如果出現了問(wèn)題，銀行和券商間的責任難以界定。
接近管理層的人士透露，目前廣發(fā)等創(chuàng )新類(lèi)券商的三方存管申請并沒(méi)有獲得監管層的通過(guò)。相反，監管層在國泰君安證券作了三方存管的試點(diǎn)，希望成熟完備后再向業(yè)內推廣。
國泰君安人士透露，與南方證券—建設銀行這種單一銀行模式不同，公司的三方存管主要采取的是多家銀行的方式。這樣，券商在選擇合伙伙伴時(shí)可以考慮多家，可以大大提高自己的主動(dòng)性。
據悉，管理層還企圖用三方存管業(yè)務(wù)來(lái)?yè)Q取銀行系統對于叫停銀證通業(yè)務(wù)的支持。
目前，銀證通業(yè)務(wù)的客戶(hù)保證金利差部分全部被銀行獲取，一些依賴(lài)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的券商還將與其就手續費分成，銀行在銀證通業(yè)務(wù)上收獲頗豐。
根據證監會(huì )和銀監會(huì )達成的協(xié)議，證監會(huì )通過(guò)推進(jìn)三方存管來(lái)彌補銀行在銀證通業(yè)務(wù)上的收入損失。“在三方存管的利差收入中，券商分得七成，而銀行分得三成。”知情人士說(shuō)，考慮到三方存管業(yè)全面推開(kāi)之后的巨大總量，銀行分得的利益還是很大的。
市場(chǎng)人士分析，銀證通業(yè)務(wù)整頓能否成功，很大程度取決于證監會(huì )和銀監會(huì )之間的力量博弈。
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