“以現時(shí)的市況來(lái)說(shuō)，最好今天便招股，所以我們分秒必爭”，中國銀行承銷(xiāo)團一名消息人士，4月21日向本報坦承，交通銀行與建設銀行已搶去“中國第一家整體境外上市銀行股”、“中國最大的境外上市銀行股”的賣(mài)點(diǎn)，對于中國銀行來(lái)說(shuō)，也許眼下香港股市熱火朝天的市況是其最佳的賣(mài)點(diǎn)。
為了緊抓火熱時(shí)機上市，以獲得最好的上市價(jià)錢(qián)，中國銀行正在沖刺上市。4月20日，中國銀行在香港進(jìn)行首輪上市聆訊，若能順利通過(guò)4月27日的次輪聆訊，將能按計劃最快于5月8日會(huì )見(jiàn)機構投資者，5月11日左右開(kāi)始國際路演，5月下旬正式招股，趕及6月1日在香港交易所掛牌。
上述消息人士透露，一般在初步聆訊后，準備招股書(shū)初稿需兩周左右，但現在已經(jīng)提速為一周時(shí)間，趕在4月27日的關(guān)鍵性聆訊通過(guò)招股書(shū)初稿。此后，承銷(xiāo)團會(huì )在“五·一”黃金周內在香港及國際繼續做預先銷(xiāo)售。
據透露，在首次聆訊會(huì )上，香港聯(lián)交所上市委員會(huì )主要關(guān)注中行上市后的股東結構，及關(guān)聯(lián)交易存在的角色沖突問(wèn)題，這種關(guān)聯(lián)機構包括同為中行承銷(xiāo)商的瑞銀集團與中銀國際，前者身兼中行戰略投資者，后者則為中行控股子公司。
承銷(xiāo)團認為，角色沖突的問(wèn)題應該可以解釋通過(guò)。但是股東組成問(wèn)題則還須最后商討。承銷(xiāo)團將會(huì )盡快決定公司投資者的名單，目前多個(gè)富豪及財團已意向認購價(jià)值共約10億美元的股票。提前認購可以減少日后市場(chǎng)形勢逆轉的風(fēng)險。但也有反對意見(jiàn)，認為這些富豪不應得到優(yōu)先認購權。應該像其它大戶(hù)一樣，在招股時(shí)認購，再由承銷(xiāo)團公平分配。
中行承銷(xiāo)團要上演“生死時(shí)速”，皆因香港股市近期熱火朝天。4月21日更是香港股市一個(gè)重要里程碑，市值超過(guò)10萬(wàn)億港元。較之去年底的8.26萬(wàn)億港元，升幅達21%(4月20日是99997.5億，今天市況有點(diǎn)反復，但向上，收市后再確認)。中國公司股份受到投資者追捧而股價(jià)大漲，是帶動(dòng)股市上漲的一個(gè)重要因素。
中國公司在香港的IPO也備受市場(chǎng)追捧。4月20日截止認購的上海集優(yōu)(2345.HK)，初步點(diǎn)算公開(kāi)認購部分超額逾400倍。4月21日截止認購的大連港(2880.HK)國際配售部分已超過(guò)40倍，公開(kāi)招股部分相信必超過(guò)500倍，市場(chǎng)人士估計，兩家公司凍結資金超2000億港元。
然而盛極必衰，市場(chǎng)的風(fēng)險也在潛伏當中。香港聯(lián)交所一名高層認為，現在油價(jià)高漲，美國與伊朗局勢緊張，中國的經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)速，固定資產(chǎn)投資增長(cháng)過(guò)猛，隨時(shí)可能采取宏觀(guān)調控措施，國際投資者要套利沽售離場(chǎng)時(shí)，隨便找一個(gè)理由便可以。如果港股轉勢，中行的上市計劃及定價(jià)也會(huì )受到影響。
中行將發(fā)行的H股集資額估計60至80億美元(約468億至624億港元，或482億至643億元人民幣)。目前中行發(fā)行H股是全流通或是A+H方案尚未對外正式披露，但對散戶(hù)的發(fā)行規模預計相當于經(jīng)擴大股本后8%至12%，如果因高認購倍數而增加國際配售部分回撥，發(fā)行新股比例不多于15%，啟動(dòng)回撥機制前，散戶(hù)分配比例為5%。
“如果我們可以趕上這個(gè)新股熱潮，定價(jià)會(huì )較進(jìn)取，集資額會(huì )接近80億美元的上限。”消息人士說(shuō)。
目前中行承銷(xiāo)團以建設銀行(0939,HK)及交通銀行(3328.HK)股價(jià)為定價(jià)參考，綜合證券行的預測，建行及交行上市后的市值對賬面值(PB)約2.6倍，估計中行訂價(jià)也相去不遠，據透露，中行每股賬面值約1.1元人民幣，即每股訂價(jià)可達2.86元人民幣(2.95港元)。
現時(shí)中行承銷(xiāo)團已對自己的大型客戶(hù)進(jìn)行初步的市場(chǎng)探詢(xún)，反應較為熱烈。主要是很多客戶(hù)都在投資中國的銀行股中賺了錢(qián)，再投資的意欲很強。
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