我們看到“比較”一詞是陪伴我們終身的，在上學(xué)時(shí)比成績(jì)，工作了比績(jì)效，而現在就連買(mǎi)個(gè)基金還要學(xué)會(huì )貨比三家，所以今天昵稱(chēng)給大家介紹的是投資基金時(shí)必須需要掌握的三個(gè)指標。
我們知道目前我國目前主流的基金評級機構有銀河證券、招商證券、海通證券、上海證券4家券商，同時(shí)有濟安金信、天相投顧、晨星3家獨立評級機構。
基金評級的結果是可以作為投資者進(jìn)行投資行為的重要參考指標的，而這些評級則是由各家基金評級機構通過(guò)收集基金的相關(guān)信息，然后通過(guò)一定的科學(xué)定性定量分析，不僅涵蓋了風(fēng)險，還對回報進(jìn)行了預期，最終形成了基金不同星級的排序。
那么我們在進(jìn)行投資行為時(shí)是不是也能通過(guò)一些指標來(lái)判斷基金的好壞呢？
答案是肯定的！我們常見(jiàn)的就有三大基金指標，它們分別是夏普比率、貝塔系數、阿爾法系數。
夏普比率（Sharpe Ratio）：報酬與波動(dòng)性比率。主要用來(lái)判斷基金的收益和風(fēng)險之間的關(guān)系，即每多承受一個(gè)單位的風(fēng)險，就能夠產(chǎn)生多少的超額回報，所以夏普比率的數值越高，也就表示基金在同一風(fēng)險下能夠帶來(lái)更高的超額回報，就越值得購買(mǎi)。
其計算公式為：（賬戶(hù)年化收益率E(Rp)-無(wú)風(fēng)險利率Rf）/ 收益波動(dòng)率σp。
做個(gè)簡(jiǎn)單的計算，比如目前的十年期國債的收益率為3%，而賬戶(hù)投資組合的預期年化收益率為15%，而組合的收益波動(dòng)率是6%，那么夏普比率就是：（15%-3%）/6=2，這表示投資風(fēng)險每增加1%，就來(lái)帶來(lái)2%的超額收益。這也就是昵稱(chēng)所說(shuō)的小風(fēng)險大回報！
貝塔系數（Beta coefficient）：評估證券系統性風(fēng)險的指標。主要是用來(lái)衡量股票或基金的價(jià)格波動(dòng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是衡量基金收益相對于業(yè)績(jì)基準收益的總體波動(dòng)性，是屬于相對指標，即貝塔系數越高，波動(dòng)越大，漲跌越厲害。
簡(jiǎn)化的解釋就是：
β=1，表示風(fēng)險和收益率與市場(chǎng)組合平均風(fēng)險收益率一致，就是漲跌一樣多；
β>1，說(shuō)明風(fēng)險和收益率高于市場(chǎng)組合平均風(fēng)險收益率，就是漲的比平均收益率多，跌的也比平均收益率多；
β<1，說(shuō)明風(fēng)險和收益率小于市場(chǎng)組合平均風(fēng)險收益率，就是漲的少跌的少。
給個(gè)簡(jiǎn)單的說(shuō)明就可以看出來(lái)，β=0.5為低波動(dòng)產(chǎn)品，β=1.0表示為平均風(fēng)險產(chǎn)品，而β=2.0表示高波動(dòng)產(chǎn)品。
由此可知，在牛市中，貝塔系數高的基金收益會(huì )更高，而在熊市中，貝塔系數低的基金更抗跌。
阿爾法系數（Alpha Coefficient）：α系數表示基金的絕對回報和按照β系數計算出的預期風(fēng)險回報的差額，用來(lái)衡量投資的非系統性風(fēng)險。
其計算公式為：賬戶(hù)年化收益-（無(wú)風(fēng)險收益+策略Beta值（參考基準年化收益-無(wú)風(fēng)險收益）。
比如根據資產(chǎn)定價(jià)模型預測的每年回報率為15%，而實(shí)際每年回報率為20%，所以得出的阿爾法系數則為：20%-15%=5%，即表示該投資組合的實(shí)際回報率超過(guò)由資本資產(chǎn)定價(jià)模型預測的回報率5個(gè)百分點(diǎn)。
一句話(huà)說(shuō)明這個(gè)指標：
α>0，表示一基金或股票的價(jià)格可能被低估，建議買(mǎi)入。
α<0，表示一基金或股票的價(jià)格可能被高估，不建議買(mǎi)入。
α=0，表示一基金或股票的價(jià)格準確反映其內在價(jià)值，買(mǎi)也行不買(mǎi)也行。
簡(jiǎn)單地說(shuō)明就是，當α>0 時(shí)買(mǎi)，α<0 時(shí)賣(mài)，α=0 時(shí)拿著(zhù)不動(dòng)就行。
具體指標也不用自己計算，直接登入上述幾家基金評級機構的官網(wǎng)即可查看。
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