二、期貨交易部分
30、期貨交易首先開(kāi)戶(hù)尋找合適的期貨公司
選擇品質(zhì)優(yōu)良的期貨公司標準有:
第一方面，是否是正規經(jīng)營(yíng)的公司。合法的期貨公司應該在交易現場(chǎng)掛出中國證監會(huì )頒發(fā)的《期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)許可證》、《金融期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)許可證》以及國家工商總局頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執照。在異地開(kāi)設的合法的營(yíng)業(yè)部也應該掛出中國證監會(huì )頒發(fā)的《期貨經(jīng)紀公司營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)許可證》以及當地工商局頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執照。
第二方面，股東實(shí)力是否雄厚，要了解股東對期貨投資是否有明確規劃和長(cháng)期支持，了解股東實(shí)力變化情況。例如一些具有創(chuàng )新類(lèi)券商的期貨全資子公司。
第三方面，了解期貨公司運行的流動(dòng)資金狀況如何。如果公司流動(dòng)營(yíng)運資本不足，則可能影響到公司正常運營(yíng)能力，嚴重的導致出現資金虧空。
第四方面，要了解期貨公司是否處于長(cháng)期虧損狀況，長(cháng)期虧損說(shuō)明公司發(fā)展能力不足，容易威脅到客戶(hù)資金安全。
第五方面，要了解期貨公司管理構架和部門(mén)設立是否合理，公司股東與經(jīng)營(yíng)管理高層的情況。
31、個(gè)人投資者商品期貨投資者開(kāi)戶(hù)條件
1.自然人開(kāi)戶(hù)須是年滿(mǎn)十八周歲、具有完全民事行為能力的公民。
2.開(kāi)戶(hù)人須以真實(shí)的、合法的身份開(kāi)戶(hù)。
3.開(kāi)戶(hù)人須保證資金來(lái)源的合法性。
4.客戶(hù)須保證所提供的身份證及其他有關(guān)資料的真實(shí)性、合法性、有效性。
5.根據《期貨交易管理條例》及有關(guān)法規的規定，下列個(gè)人不能從事期貨交易：
1）國務(wù)院期貨監督管理機構、期貨交易所、期貨保證金安全存管監控機構和期貨業(yè)協(xié)會(huì )的工作人員；
2）證券、期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者；
3）未能提供開(kāi)戶(hù)證明材料的個(gè)人；
4）國務(wù)院期貨監督管理機構規定不得從事期貨交易的其他個(gè)人；
5）無(wú)民事行為能力人或者限制民事行為能力人；
6）期貨公司的工作人員及其配偶；
7）中國證監會(huì )及其派出機構、期貨交易所、期貨保證金安全存管監控機構和中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )的工作人員及其配偶。
32、個(gè)人投資者商品期貨投資者開(kāi)戶(hù)所需資料
1.開(kāi)戶(hù)本人身份證原件；
2.簽署時(shí)需要提供相應的居住地址、聯(lián)系方式等信息
3.指令下達人、資金調撥人、結算單確認人身份證復印件（新版身份證須復印正反兩面）
4.提供個(gè)人銀行借記卡作為期貨結算賬戶(hù)（銀行賬戶(hù)必須是工行、農行、建行、交行或者中行）
33、法人投資者商品期貨投資者開(kāi)戶(hù)條件
1. 開(kāi)戶(hù)人應是具備從事期貨交易主體資格的自然人、法人或其他經(jīng)濟組織。
2. 開(kāi)戶(hù)人須以真實(shí)的、合法的身份開(kāi)戶(hù)。
3. 開(kāi)戶(hù)人須保證資金來(lái)源的合法性。
4. 客戶(hù)須保證所提供的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照》、身份證及其他有關(guān)資料的真實(shí)性、合法性、有效性。
5. 根據《期貨交易管理條例》及有關(guān)法規的規定，下列單位和個(gè)人不能從事期貨交易：
1）國家機關(guān)和事業(yè)單位；
2）未能提供開(kāi)戶(hù)證明材料的單位；
3）國務(wù)院期貨監督管理機構規定不得從事期貨交易的其他單位。
34、法人投資者商品期貨投資者開(kāi)戶(hù)所需資料
1. 《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)熱照》以及《組織機構代碼證》副本原件以及復印件；
2. 《稅務(wù)登記證》原件以及復印件；
3. 開(kāi)戶(hù)代理人身份證原件以及復印件；
4. 法定代表人、指令下達人、資金調撥人、結算單確認人身份證復印件（新版身份證須復印正反兩面）；
5. 非法定代表人本人簽署合同，需要提供由法定代表人簽署的授權委托書(shū)；
6. 企業(yè)銀行賬號作為期貨結算賬戶(hù)（銀行賬戶(hù)必須是工行、農行、建行、交行或者中行），提供銀行結算賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)證明復印件。
注：所有復印件均加蓋公章
35、開(kāi)戶(hù)流程
（一）選擇經(jīng)紀公司和經(jīng)紀人
（二）開(kāi)戶(hù)，
開(kāi)戶(hù)的具體程序
（1）客戶(hù)提供有關(guān)文件、證明材料。
（2）向客戶(hù)出具《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》和《期貨交易規則》，向客戶(hù)說(shuō)明期貨交易的風(fēng)險和期貨交易的基本規則。在準確理解《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》和《期貨交易規則》的基礎上，由客戶(hù)在《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》上簽字、蓋章。
（3）期貨經(jīng)紀機構與客戶(hù)雙方共同簽署《期貨經(jīng)紀合同》，明確雙方權利義務(wù)關(guān)系，正式形成委托關(guān)系。
（4）期貨經(jīng)紀機構為客戶(hù)提供專(zhuān)門(mén)帳戶(hù)，供客戶(hù)從事期貨交易的資金往來(lái)，該帳戶(hù)與期貨經(jīng)紀機構的自有資金帳戶(hù)必須分開(kāi)?？蛻?hù)必須在其帳戶(hù)上存有足額保證金后，方可下單。
36、關(guān)于《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》簽署
期貨公司在接受客貨開(kāi)戶(hù)申請時(shí)，需向客戶(hù)提供《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》（風(fēng)險說(shuō)明書(shū)是標準化的、全國統一的）并與客戶(hù)雙方簽署《期貨經(jīng)紀合同》。個(gè)人客戶(hù)應在仔細閱讀并理解后，在該《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》上簽字；企業(yè)客戶(hù)應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人在該《期貨交易風(fēng)險說(shuō)明書(shū)》上簽字并加蓋單位公章。
與商品期貨風(fēng)險揭示書(shū)內容相比，《股指期貨交易特別風(fēng)險揭示書(shū)》有三點(diǎn)變化：
一是增加了股指期貨產(chǎn)品的風(fēng)險特性揭示。主要增加了股指期貨現金交割、與股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)等新特點(diǎn)、新內容，其中特別突出了股指期貨合約標的較大、可能造成較大虧損的特點(diǎn)。
二是提示投資者應當滿(mǎn)足投資者適當性標準的規定，綜合評價(jià)自身經(jīng)濟實(shí)力、專(zhuān)業(yè)知識、風(fēng)險控制能力和身體及心理承受能力，審慎決定是否參與股指期貨交易。同時(shí)告知投資者適當性制度對投資者的各項要求以及依據制度對投資者進(jìn)行的評價(jià)，不構成對投資者的投資建議，不構成對投資者的獲利保證。
三是增加投資者申明自愿承擔風(fēng)險的內容，遵循“買(mǎi)賣(mài)自負”的金融市場(chǎng)原則，不得以不符合適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。
37、期貨合同的主要內容
《期貨經(jīng)紀合同》對合同約定雙方的權利和義務(wù)作出了明確的約定。由于合同書(shū)具有法律效應，受到法律保護，雙方必須按照合同書(shū)的約定履行自己的權利和義務(wù)。合同書(shū)通常有下列內容： 一、委托；二、保證金；三、強行平倉；四、通知事項；五、指定事項；六、指令的下達；七、報告和確認；八、現貨月份平倉和實(shí)物交割；九、保證金帳戶(hù)管理；十、信息、培訓和咨詢(xún)；十一、費用；十二、免責條款；十三、合同生效和修改；十四、帳戶(hù)的清算；十五、糾紛處理；十六、其他事宜。 簽署《期貨經(jīng)紀合同》及相應的補充協(xié)議。
38、期貨市場(chǎng)為什么要建立投資者適當性制度？
無(wú)論是商品期貨還是股指期貨，在國際市場(chǎng)已是成熟的金融產(chǎn)品，但在我國新興加轉軌的特定市場(chǎng)環(huán)境下，更應當落實(shí)好將適當的產(chǎn)品銷(xiāo)售給適當的投資者的原則。充分對投資者揭示期貨市場(chǎng)風(fēng)險、進(jìn)行風(fēng)險教育的同時(shí)，通過(guò)設置適當的程序和要求，建立與產(chǎn)品風(fēng)險特征相匹配的投資者適當性制度，可以從源頭上深化投資者風(fēng)險教育，有效避免投資者盲目入市，真正做到保護投資者的合法權益。
39、股票交易和股指交易的差別
(1)股票買(mǎi)入后正常情況下可以一直持有，但股指期貨合約有確定的到期日。因此交易股指期貨必須注意合約到期日，以決定是提前平倉了結持倉，還是等待合約到期進(jìn)行現金交割。
(2)股指期貨交易采用保證金制度，即在進(jìn)行股值期貨交易時(shí)，投資者不需支付合約價(jià)值的全額資金，只需支付一定比例的資金作為履約保證；而目前我國股票交易則需要支付股票價(jià)值的全部金額。
(3)在交易方向上，股指期貨交易可以賣(mài)空，既可以先買(mǎi)后賣(mài)，也可以先賣(mài)后買(mǎi)，因而股指期貨交易是雙向交易。而滬深兩市的股票市場(chǎng)沒(méi)有賣(mài)空機制，股票只能先買(mǎi)后賣(mài)，不允許賣(mài)空，此時(shí)股票交易是單向交易。
(4)在結算方式上，股指期貨交易采用當日無(wú)負債結算制度，交易所當日要對交易保證金進(jìn)行結算，如果賬戶(hù)保證金不足，必須在規定的時(shí)間內補足，否則可能會(huì )被強行平倉；而股票交易采取全額交易，并不需要投資者追加資金，并且買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結算的。
40、股指期貨的應用
(1)提高市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。有研究表明，股指期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于現貨股票市場(chǎng)，如在1991年，FTSE-100指數期貨交易量就高達850億英鎊是現貨股票的15倍左右。日經(jīng)指數開(kāi)市以來(lái)是現貨股票交易量的十倍。
(2)股指期貨具有價(jià)格發(fā)現功能。股指期貨市場(chǎng)的價(jià)格是對股票市場(chǎng)未來(lái)走勢做出的預期反應，即發(fā)現未來(lái)股票指數的價(jià)格點(diǎn)位。它與現貨市場(chǎng)上的股票指數一起，共同對國家的宏觀(guān)經(jīng)濟和具體上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況做出預期。從這個(gè)意義上講，股指期貨對經(jīng)濟資源的配置和流向發(fā)揮著(zhù)信號燈的作用，有助于提高資源的配置效率。
(3)股指期貨具有套期保值功能。套期保值，是指投資者買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出與現貨數量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約，從而補償因現貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的實(shí)際損失。這樣，期貨與現貨兩個(gè)市場(chǎng)的交易贏(yíng)虧就“套”在一起了。股指期貨的套期保值功能，豐富了股票市場(chǎng)參與者的投資工具，促進(jìn)股票現貨市場(chǎng)交易的活躍，并減輕集中性?huà)伿蹖善笔袌?chǎng)造成的恐慌性影響，對平均股價(jià)水平的劇烈波動(dòng)起到了緩沖的作用。
41、什么樣的投資者具備了期貨交易的適當性？
（一）具備足夠的自有資金。
對個(gè)人投資者而言，參與期貨交易的資金必須是沒(méi)有使用時(shí)間限制，也沒(méi)有盈虧要求的自有資金，也就是通俗意義上的閑錢(qián)。如果投資者暫時(shí)可以支配的“閑錢(qián)”不多，最好還是選擇觀(guān)望。
對從事套期保值的企業(yè)參與者而言，同樣存在財務(wù)管理的要求。企業(yè)應當從財務(wù)管理角度對公司的期貨業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險監控。
除此之外，由于品種特點(diǎn)、資金推動(dòng)或者突發(fā)事件等都會(huì )導致期貨價(jià)格出現大幅波動(dòng)，套期保值企業(yè)對于與期貨頭寸的管理顯得尤為重要。受流動(dòng)資金的限制，若忽視期價(jià)的異常波動(dòng)，有可能達不到保值的目的，還有可能要承擔較大的風(fēng)險。
（二）必要的期貨知識準備。
由于期貨交易具有專(zhuān)業(yè)性強等特點(diǎn)，所以對準備參與期貨交易的投資者而言，應當做好必要的知識準備。
（三）具有相應的風(fēng)險承受力和風(fēng)控能力。
對參與期貨交易的投資者而言需要有風(fēng)控的意識和要求，而且不光是要有控制風(fēng)險的意識，還需要投資者具有承擔風(fēng)險的能力。如果沒(méi)有風(fēng)控意識，抑或雖有風(fēng)控意識但無(wú)承擔風(fēng)險的能力，包括沒(méi)有承受風(fēng)險的心理能力，都不適宜參與期貨投資。
42、股指期貨投資者適當性制度對投資者的主要要求有哪些？
根據中國金融期貨交易所的規定，股指期貨投資者適當性標準分為自然人和法人投資者標準。
自然人投資者適當性標準包括以下幾個(gè)方面：
一是資金門(mén)檻要求，申請開(kāi)戶(hù)時(shí)保證金賬戶(hù)可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元；
二是具備股指期貨基礎知識，通過(guò)相關(guān)測試；
三是股指期貨仿真交易經(jīng)歷或者商品期貨交易經(jīng)歷要求，客戶(hù)須具備 至少有10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近三年內具有至少10筆以上的商品期貨成交記錄。
自然人投資者還應當通過(guò)期貨公司的綜合評估。綜合評價(jià)指標包括投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況和誠信狀況等。
法人投資者適當性標準從財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)人員、內控制度建設等方面提出要求，并結合監管部門(mén)對基金管理公司、證券公司等特殊法人投資者的準入政策進(jìn)行規定。
自然人投資者和法人投資者均不能存在重大不良誠信記錄；不存在法律、法規、規章和交易所業(yè)務(wù)規則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。
投資者應當全面評估自身的經(jīng)濟實(shí)力、產(chǎn)品認知能力、風(fēng)險控制能力、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易。投資者應當如實(shí)申報開(kāi)戶(hù)材料，不得采取虛假申報等手段規避投資者適當性標準要求。投資者應當遵守“買(mǎi)賣(mài)自負”的原則，承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。
43、投資者參與股指期貨交易除符合適當性制度標準外，還須滿(mǎn)足哪些要求？
根據中國證監會(huì )的規定，投資者參與股指期貨交易除符合適當性制度標準外，還須滿(mǎn)足實(shí)名制要求?！镀谪浭袌?chǎng)客戶(hù)開(kāi)戶(hù)管理規定》規定，個(gè)人客戶(hù)應當由本人攜帶身份證等有效證明文件親自辦理開(kāi)戶(hù)手續，簽署開(kāi)戶(hù)資料，不得委托代理人代為辦理開(kāi)戶(hù)手續；單位客戶(hù)應當攜帶組織機構代碼證和營(yíng)業(yè)執照等有效身份證明文件辦理開(kāi)戶(hù)手續，單位客戶(hù)代理人應出具單位客戶(hù)的授權委托書(shū)、代理人的身份證和其他開(kāi)戶(hù)證件。
期貨公司和接受期貨公司委托協(xié)助辦理開(kāi)戶(hù)手續的證券公司依法核對客戶(hù)身份，并保存客戶(hù)的影像資料。
44、如何打入交易保證金、并確認到帳，開(kāi)始交易？
首先在拿到期貨公司與銀行簽訂的銀期轉帳合同后，帶好身份證和銀行卡到銀行辦理銀期轉帳，確認辦妥后，通過(guò)電話(huà)銀行或是期貨公司的交易軟件中銀期轉帳項目將資金從銀行轉入投資者個(gè)人在期貨公司開(kāi)立的保證金帳戶(hù)；通過(guò)交易軟件查詢(xún)資金一欄可以確認資金是否到帳，然后可以開(kāi)始交易。
45、什么是期貨交易帳戶(hù)和每日成交確認書(shū)
期貨交易帳戶(hù)是指期貨交易者開(kāi)設的、用于交易履約保證的一個(gè)資金信用帳戶(hù)。
每個(gè)交易日閉市后，對當天有成交、有持倉或有資金變動(dòng)的交易帳戶(hù)進(jìn)行結算。 結算依據包括交易所的成交確認、交易所公布的當日結算價(jià)、交易所和本公司的收費標準以及客戶(hù)出入金憑證等。結算內容包括交易費用、交易盈虧、帳戶(hù)余額、保證金占用和可用資金等。
結算結果將以合同中約定方式及時(shí)送達客戶(hù)。進(jìn)行網(wǎng)上交易的客戶(hù)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)查閱其帳戶(hù)的實(shí)時(shí)數據。每月最后一個(gè)交易日結束后，本公司將為所有在該月中有成交或有持倉或有資金變動(dòng)的客戶(hù)打印該月份的交易月報，以合同約定的方式送達客戶(hù)，客戶(hù)簽署后傳回本公司。
聯(lián)系客服
