1月25日，證監會(huì )在新聞通氣會(huì )上更發(fā)布了《黃金交易型開(kāi)放式證券投資基金暫行規定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規定》)。這令即將出現的黃金ETF交易有法可依。
那么，對投資者而言，黃金ETF到底能帶來(lái)多大的收益，它與實(shí)物黃金投資有何不同？
國內黃金ETF即將首發(fā)
黃金ETF是指絕大部分基金財產(chǎn)以黃金為基礎資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價(jià)格，并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金，其運作機制與股票ETF總體類(lèi)似，與實(shí)物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外，黃金ETF與股票ETF的區別主要在于標的指數從股票價(jià)格指數變?yōu)閱我簧唐穬r(jià)格，成分股從一籃子股票組合變?yōu)閱我粚?shí)物商品。
海外市場(chǎng)的第一只黃金ETF出現在2003年，至今只有10年歷史，目前，世界主要金融市場(chǎng)，如紐約、倫敦、巴黎、東京、香港等，均已推出黃金ETF。截至2012年7月底，各類(lèi)黃金ETF產(chǎn)品數量超過(guò)240只，資產(chǎn)規模超過(guò)1400億美元。
相比之下，我國黃金市場(chǎng)的發(fā)展尚處起步階段，黃金投資品種單一。不過(guò)，近年來(lái)，市場(chǎng)上亦陸續出現一些黃金投資品種，如商業(yè)銀行推出的紙黃金和實(shí)物金條、上海期貨交易所推出的黃金期貨、上海黃金交易所推出的黃金現貨合約等，其中，黃金現貨合約的推出為黃金ETF的推出打下了基礎。
據悉，此次上報的四家基金公司均是以黃金現貨作為投資標的，華安易富黃金ETF將主要投資金交所場(chǎng)內的黃金投資品種，以追蹤我國國內黃金現貨價(jià)格的走勢。ETF基金份額以人民幣標價(jià)，在上交所掛牌交易。投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣在上交所進(jìn)行ETF份額的二級市場(chǎng)交易，也可以使用黃金現貨合約進(jìn)行黃金ETF的一級市場(chǎng)申購和贖回。而國泰黃金ETF將采取授權參與人的方式，主要投資于金交所的黃金現貨合約，未來(lái)也將在上交所上市。
由于投資門(mén)檻低、交易便捷、安全性高、流動(dòng)性強、緊跟黃金走勢，黃金ETF的發(fā)展可謂是前途一片光明。沒(méi)有人會(huì )懷疑黃金的價(jià)值，在眾多投資中，唯有黃金是公認的保值物品，收益自然不用多說(shuō)。相對于直接投資實(shí)物黃金，黃金ETF有以下幾個(gè)優(yōu)勢：交易便捷，投資者可像買(mǎi)賣(mài)股票一樣交易；交易成本低，投資者購買(mǎi)黃金ETF可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納約0.40%管理費用；流動(dòng)性強，黃金ETF存在一級和二級市場(chǎng)，同時(shí)有市場(chǎng)代理或做市商活躍市場(chǎng)交易，加之黃金ETF市場(chǎng)存量巨大，交易的流動(dòng)性可以得到極大保障。
通過(guò)股票賬戶(hù)交易，不可實(shí)物贖回
據悉，黃金ETF方案多以投資黃金現貨為主，其實(shí)就相當于實(shí)物，但不是實(shí)物金，這個(gè)現貨合約你是可以拿去兌換黃金，但沒(méi)有辦法去進(jìn)行實(shí)物金交易，實(shí)物金交易只有在銀行間才能進(jìn)行。
“一般投資者如果不是做實(shí)物申購和贖回操作，完全可以用股票賬戶(hù)參與黃金投資?！睒I(yè)內人士分析道。
據悉，黃金ETF的門(mén)檻較低，1000元即可起步，其透明度、便利性和費率都遠遠低于銀行提供的紙黃金。
“實(shí)物的話(huà)不僅放置不方便，最近有報道說(shuō)實(shí)物黃金放在家中久了也會(huì )生銹，放在銀行么當然就要交一筆不小的管理費，攜帶也非常不方便?！睖夏郴鸸救耸空f(shuō)道。
黃金ETF的出現無(wú)疑是解決了這個(gè)問(wèn)題，開(kāi)通一個(gè)網(wǎng)銀，投資者就可以隨時(shí)購買(mǎi)紙黃金了，只要有股票賬戶(hù)的投資者，就可以直接在股票賬戶(hù)里購買(mǎi)黃金ETF。
然而，黃金ETF卻不能進(jìn)行實(shí)物贖回，“基本上來(lái)說(shuō)就是你以實(shí)物黃金也可以申購，用現金也可以申購，但是可能最后贖回的時(shí)候都只有現金方式。不排除之后會(huì )變化，但是目前為止好像還沒(méi)有實(shí)物贖回的方式?！比A南地區某基金公司內部人士表示。
這點(diǎn)，也就是黃金ETF的申購和贖回與普通的ETF不同的地方。通常黃金ETF在一級市場(chǎng)的最小申購和贖回單位為10萬(wàn)份基金份額，只有符合一定條件的機構才有能力對黃金ETF進(jìn)行申購和贖回，該類(lèi)機構一般被稱(chēng)為授權參與機構或者注冊參與券商。具有一級市場(chǎng)參與資格的注冊參與券商主要以符合交割標準的黃金辦理黃金ETF申購和贖回業(yè)務(wù)。而一般的個(gè)人投資者則是通過(guò)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)參與到黃金ETF的投資當中。
業(yè)內人士算了一筆賬，紙黃金是按每克進(jìn)出0.8元的差價(jià)，假設投資者購買(mǎi)1千克黃金，按照當前333元/克的價(jià)格計算需要33.3萬(wàn)元，手續費是800元，而黃金ETF，即使是以ETF最高的萬(wàn)分之五手續費，33.3萬(wàn)元進(jìn)出只要333元，而如果是以萬(wàn)分之三的手續費來(lái)計算，那只要199.6元，足足差了好幾倍。
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