作者依據其25年專(zhuān)業(yè)投資及9年哥倫比亞商學(xué)院授課經(jīng)驗以及年化收益率40%的投資績(jì)效得出兩條確論：
1.如果你真想在股市穩賺，大多數專(zhuān)業(yè)投資者和學(xué)者并不能幫助你。
2.你只有一個(gè)選擇：必須自己動(dòng)手。
確實(shí)，無(wú)論股評、市場(chǎng)消息、基金、私募還是某一本書(shū)，都不能許諾你不勞而獲的穩賺無(wú)憂(yōu)，如果仍存在此類(lèi)幻想，結局有兩種可能：
1.幸福地當一回隨機致富的傻瓜；
2.為此幻想付出代價(jià)，或大或小。
不幸的是，我們看到市場(chǎng)中大多數人落到了后一概率區間中。這意味著(zhù)，要想避開(kāi)后一區間，無(wú)論選股、選基金、選股評、選私募、選擇一本股票書(shū)，你都要付出持續的精力去思考、驗證、反思、總結。比如在6千點(diǎn)買(mǎi)基金，歷史業(yè)績(jì)再棒的基金也會(huì )在接下來(lái)的一年中嚴重傷害你的資本；面對各種市場(chǎng)傳聞沒(méi)有取精拾萃的判斷力，你很可能成為傳聞制造者的埋單者；好的私募讓你財務(wù)自由，壞的私募讓你血本無(wú)歸，而好壞需要你的辨識?！澳阒挥幸粋€(gè)選擇：必須自己動(dòng)手”——擇股、擇書(shū)、擇人。
擇股和撿蘋(píng)果有相似之處。不同在于，當你自己動(dòng)手撿蘋(píng)果并為之支付一定價(jià)錢(qián)時(shí)，你很確定蘋(píng)果在你吃下它之前不會(huì )在一夜之間變質(zhì)。股票價(jià)值所代表的企業(yè)未來(lái)的現金流則不那么穩定，為此，你在自己對股票價(jià)值的預估水平上打了一個(gè)折扣，作為自己愿意支付的價(jià)格，也就是用傳說(shuō)中的“安全邊際”（體現在低市盈率里）抵消預測的不確定風(fēng)險。而企業(yè)（股票）的價(jià)值則用企業(yè)的凈有形資產(chǎn)收益率來(lái)確定——有形資產(chǎn)沒(méi)什么價(jià)值，除非它能產(chǎn)生收益，而作者認為高ROTC含意著(zhù)競爭優(yōu)勢的存在以及企業(yè)更有機會(huì )進(jìn)行利潤再投資從而使業(yè)績(jì)增長(cháng)。于是，價(jià)廉物美=低市盈率+高凈有形資產(chǎn)收益率。由于短期來(lái)看市場(chǎng)先生是情緒化的，但長(cháng)期來(lái)看（通常不超過(guò)3年），市場(chǎng)先生一定是理智的，它會(huì )給股票提供一個(gè)合理的價(jià)格，所以穩定地擊敗市場(chǎng)變得可靠。
具體而言：
物美率ROTC=ttm(營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本－管理費用－銷(xiāo)售費用)/ (流動(dòng)資產(chǎn)－無(wú)息流動(dòng)負債（即：流動(dòng)負債-短期借款-應付票據-一年內到期的非流動(dòng)負債-應付短期債券）－超額現金（即：現金-Max（0，流動(dòng)負債－流動(dòng)資產(chǎn)＋現金））＋固定資產(chǎn)凈值＋投資性房地產(chǎn))
價(jià)廉率EBIT/EV=1/Enterprise Multiple=(營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本－營(yíng)業(yè)稅金及附加－管理費用－銷(xiāo)售費用＋聯(lián)營(yíng)合營(yíng)企業(yè)投資收益)/ (市值＋短期借款＋應付票據＋一年內到期的非流動(dòng)負債＋應付短期債券＋長(cháng)期借款＋應付債券＋少數股東權益－供出售的金融資產(chǎn)－持有到期投資＋延遲所得稅負債－超額現金)
根據“ROTC+ EBIT/EV”排名，每3個(gè)月買(mǎi)入前3-6只股票，滾動(dòng)持有1年，依此往復。剔除強周期性行業(yè)如證監會(huì )行業(yè)標準中的采掘業(yè)、航空運輸業(yè)、水上運輸業(yè)、遠洋運輸業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、金屬和非金屬制造業(yè)和造紙及紙制品業(yè)等?？疾欤篟OTC高是不是因為重大有形資產(chǎn)沒(méi)有進(jìn)行重估？計算ROTC用的應收賬款、預收賬款、預付賬款等科目是不是都是日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的？當然需要琢磨還有EBIT和折舊、存貨等會(huì )計方法及新增有形資本的回報率。
格林布拉特這一簡(jiǎn)潔有效的機械式投資方法對于沒(méi)有條件成為專(zhuān)業(yè)投資者而又有投資需求的普通投資者來(lái)說(shuō)顯得尤為珍貴而平易近人，書(shū)中對“物美”、“價(jià)廉”兩個(gè)關(guān)乎投資的核心概念的論述也構成了專(zhuān)業(yè)價(jià)值投資者制定決策的基礎。布拉特已經(jīng)把他的經(jīng)驗與方法告訴你了，你該怎么辦呢？沒(méi)錯，“自己動(dòng)手”，驗證并堅持運用它，享受這份布拉特饋贈給你的禮物。
