大家好，我是海榕君。
如果用一句話(huà)形容今天的行情：市場(chǎng)繼續追尋長(cháng)期邏輯優(yōu)秀的公司，估值系統切換中。
我一直不同意抱團的說(shuō)法，市場(chǎng)都是真金白銀在交易 ，所謂的抱團是優(yōu)秀投資者深度研究以后對優(yōu)秀公司的 投資預期趨向一致，對于確定性高成長(cháng)性公司，外資機構對 投資收益率要求不高 ，他們都是按DCF估值，不是按PE,每年5%左右已經(jīng)非常滿(mǎn)足，所以提前把A股優(yōu)秀的細分行業(yè)的龍頭公司 估值拉的非常高，讓后進(jìn)來(lái)的投資者投資非常難受。
國內的財富原來(lái)都聚集在房地產(chǎn)和信托兩個(gè)行業(yè) ，在房地產(chǎn)增量時(shí)期，一年10%的保底收益非常爽，隨著(zhù)國家確定房住不炒的長(cháng)期策略，房地產(chǎn)公司買(mǎi)面粉是市場(chǎng)化的，賣(mài)房子是限價(jià)的，這就導致很多項目虧損 ，間接導致信托違約，現在大量的資金從信托和房地產(chǎn)流入股市，這些大資金對收益率要求不高，這些資金確保本金安全，也都是買(mǎi)龍頭。對于房地產(chǎn)我再多說(shuō)一句，地產(chǎn)行業(yè)也出長(cháng)牛股，:地產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè) 貝殼（NYSE:BEKE ）,地產(chǎn)信息SAAS服務(wù)商 明源云 （HK:0909 ）, 物業(yè)公司 （高瓴資本投資多個(gè)）. 房地產(chǎn)公司本質(zhì)是高杠桿行業(yè)，并且收入是項目制的，做一次收一次錢(qián)，比 訂閱性的收入商業(yè)模式差很多。參考美國的房地產(chǎn) ，美國地產(chǎn)公司就那幾家，國內以后很多小的地產(chǎn)公司會(huì )破產(chǎn)，所以喜歡投資地產(chǎn)公司的投資者不能投資行業(yè)ETF，要關(guān)注 善于品質(zhì)升級改善的龍頭地產(chǎn)公司。
今天 茅臺和寧德時(shí)代破新高 ，對于茅臺就是我前兩天說(shuō)的估值相對其他 “消費三茅”估值低了 ，茅臺明年還有提價(jià)預期。寧德時(shí)代今天漲停是因為昨天發(fā)了一個(gè)擴充產(chǎn)能的公告，現在很多行業(yè)都是供過(guò)于求的，鋰電新能源電池是供不應求，訂單都排到3年后了 ，這次擴充產(chǎn)能 超市場(chǎng)預期 ，股價(jià)立刻提前上漲。鋰電和光伏行業(yè)都是能走10年的行業(yè)，但是A股漲的太快，最好能像美股一樣慢慢上漲，走出長(cháng)牛，讓在車(chē)上的投資者都能得到收益。
我再說(shuō)一下昨天說(shuō)的封閉基金銀華科創(chuàng )，它是一個(gè)場(chǎng)內封閉基金，是在股票賬戶(hù)內購買(mǎi)的，不是通過(guò)場(chǎng)外的基金平臺購買(mǎi)的，它的 場(chǎng)內代碼是：501083，第一重倉是寧德時(shí)代和廣聯(lián)達，可以看成 1/4個(gè)新能源基金，1/4 個(gè) SAAS基金 ，并且 還折價(jià) 11%，持有1年半會(huì )多賺11%，有這個(gè)安全墊，在不確定的明年 能減少虧損的可能 。在2018年，公募基金中位數 虧損是 25%， 有安全墊就能跑贏(yíng)很多人。
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