今天學(xué)習一只非常有特色的工具類(lèi)產(chǎn)品---越南基金。
一、疫情控制最好的國家之一
說(shuō)到越南，最近尤為值得關(guān)注的是越南的新冠控制的非常好。這事，在我們看來(lái)似乎不值得拿出來(lái)一說(shuō)。但從全球范圍來(lái)看越南是亞洲乃至全世界范圍內新冠確認病例最少的國家之一。雖然，7月越南爆發(fā)新一波疫情，但快速得到了控制，現在越南每日新增病例基本控制在了個(gè)位數。
能把疫情控制好的越南前3季度GDP累計增長(cháng)2.3%，外貿和制造業(yè)表現平穩，今年越南進(jìn)出口貿易金額在疫情之下甚至實(shí)現逆勢上漲。隨著(zhù)旅游、餐飲行業(yè)以及消費端的逐步恢復，市場(chǎng)預期2021/22年，越南GDP增速中位數分別為8.0%/6.7%。
為什么越南能把疫情控制好？我的理解是越南在文化上屬于儒家文化圈，且其政府效率高。政府效率高，雖然是把雙刃劍，但對制造業(yè)發(fā)展而言是個(gè)加分項。
說(shuō)到制造業(yè)，過(guò)去幾年投資者比較關(guān)注的就是中國部分制造業(yè)轉移到了越南。
為什么是越南？
由于越南在文化上屬于儒家文化圈，越南甚至有“小中華” 的稱(chēng)謂。越南人和中國人一樣有著(zhù)比較強的入市取向和相對較強的發(fā)展欲望。再加上近1億人口的數量（ 2019年越南總人口約9600萬(wàn)）且人口結構更年輕（越南年齡中位數為31.9歲，中國37.7，泰國38.8歲）、人力成本更低，所以越南發(fā)展制造業(yè)的潛力不容小覷。而越南政府也在學(xué)習中國，即通過(guò)改革開(kāi)放和優(yōu)惠的稅收政策，吸引外商來(lái)投資。
所以我們看到2007年以來(lái)，外資加速流入越南的加工制造業(yè)，對越南總投資貢獻穩定在23%。加之交通便利，便于商品貨物及人員的流動(dòng)，低附加值的產(chǎn)業(yè)從中國向東南亞國家轉移+規避關(guān)稅壁壘。現在的越南大有成為“小世界工廠(chǎng)”的趨勢。
在全球經(jīng)濟增速放緩的背景下，過(guò)去五年越南GDP增速一直維持在6%以上。2019年越南GDP達到2600億美元，增速7.02%，成為亞洲地區經(jīng)濟發(fā)展最快的國家之一。
二、經(jīng)濟高速增長(cháng)的國家股市一般表現都不差
現在越南經(jīng)濟從全球產(chǎn)業(yè)鏈再分配過(guò)程中受益明顯，當前越南經(jīng)濟發(fā)展階段類(lèi)似15-20年前的中國。與此同時(shí)，投資者也加大對越南股市的關(guān)注。因為投資者相信越南在承接中低端產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，越南的經(jīng)濟和股市會(huì )迎來(lái)爆發(fā)式的增長(cháng)。事實(shí)上，過(guò)去數據可以看出產(chǎn)業(yè)鏈再分配過(guò)程中承接產(chǎn)業(yè)鏈轉移的國家或地區的股市回報率還是非?？捎^(guān)的。現在，投資者顯然對越南市場(chǎng)保有同樣的期待。
說(shuō)到越南股市，越南有兩個(gè)交易所市場(chǎng)，一個(gè)是胡志明市交易所，另一個(gè)是河內市交易所。而VN30指數則是胡志明交易所推出的系列指數中最重要的一個(gè)，VN30指數是指全部在胡志明市交易所上市交易的股票，按照流通市值排前30個(gè)，這30個(gè)股票大概占越南所有上市股票市值權重的86%左右。VN30指數屬于高ROE低PB的代表，從投資角度而言VN30指數極具性?xún)r(jià)比。
三、可以投“新世界工廠(chǎng)”的基金
說(shuō)回越南基金，天弘越南市場(chǎng)股票型發(fā)起式證券投資基金（QDII）（A類(lèi)：008763 C類(lèi)：008764）主要投資于越南主題企業(yè)，包括越南主題企業(yè)在證券市場(chǎng)發(fā)行的股票、存托憑證等，業(yè)績(jì)比較基準為越南 VN30 指數收益率（使用估值匯率折算）*90%+人民幣活期存款利率（稅后）*10%。
其實(shí)筆者年初曾經(jīng)在《很多投資者心心念念的投資越南的基金即將來(lái)了》一文中就提過(guò)該基金。這只基金是典型的工具類(lèi)產(chǎn)品，看好越南市場(chǎng)長(cháng)期發(fā)展的資金的投資者可以多關(guān)注此基金。
還需要說(shuō)一下的是過(guò)去10年看VN30指數與滬深300指數相關(guān)性不強，越南基金存在不錯的分散風(fēng)險的資產(chǎn)配置價(jià)值。
風(fēng)險提示:觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資意見(jiàn)。投資者在購買(mǎi)基金前應仔細閱讀基金招募說(shuō)明書(shū)與基金合同，歷史業(yè)績(jì)不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險，投資須謹慎。
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