“ 老老實(shí)實(shí)加班就好。
你財務(wù)自由了，誰(shuí)給我打工？ ”
這是屠夫的第 134 篇原創(chuàng )，全文 2500 字
金錢(qián)永不眠，屠夫問(wèn)候各位早安。
今天是公眾號開(kāi)通半周年，特別想講講公眾號最聚焦的半天候資產(chǎn)配置。恰逢周二又是上班族話(huà)題，那就把“上班族”和“資產(chǎn)配置”結合起來(lái)聊聊吧。
在許多人眼里，「資產(chǎn)配置」似乎是個(gè)很高端的詞，是身家過(guò)億的富翁才需要考慮的問(wèn)題。
他們錯了。
越是不富裕的人，越需要在資產(chǎn)配置上投入時(shí)間和精力，以此加速財富積累。
而對于身家過(guò)億的富翁，資產(chǎn)配置早已是他們財富管理的一部分，反倒不用費太多精力。
感到奇怪？
不妨聽(tīng)屠夫慢慢道來(lái)。
永遠會(huì )有人勸阻大家：
窮人啊，老老實(shí)實(shí)理財就好，
資產(chǎn)配置都是富人的玩意兒。
聽(tīng)起來(lái)就像黑心老板說(shuō)：
老老實(shí)實(shí)加班就好。
你財務(wù)自由了，誰(shuí)給我打工？
以“錢(qián)不多”為由拒絕了解資產(chǎn)配置，就落入一個(gè)大大的誤區里了。道理很簡(jiǎn)單：
是先學(xué)車(chē)后買(mǎi)車(chē)，還是先買(mǎi)車(chē)后學(xué)車(chē)？
駕馭財富的能力，當然應該在實(shí)現財務(wù)自由之前就掌握。
就像《一生只需富一次》所說(shuō)：
真正稀缺的，是駕馭財富的能力。
資產(chǎn)配置，是駕馭財富能力中不可或缺的一個(gè)。
各類(lèi)資產(chǎn)分別有什么特點(diǎn)？
什么情況下獲利或虧損？
每一類(lèi)資產(chǎn)應當占多大比例？
這些問(wèn)題，應當在你財務(wù)自由之前就弄懂。
你需要在買(mǎi)車(chē)之前先學(xué)會(huì )開(kāi)車(chē)，在變富之前學(xué)會(huì )駕馭財富。
假如你打算“變富后再考慮”，那么你就是在拿未來(lái)的自己做小白鼠。
屠夫還聽(tīng)過(guò)另一種荒唐的說(shuō)法：
中國人的財富大多投資到了房地產(chǎn)，
余下那點(diǎn)資金做資產(chǎn)配置毫無(wú)意義。
這是典型的偷換概念。
一方面，資產(chǎn)配置沒(méi)有資金門(mén)檻。
無(wú)論那個(gè)“主要理由”（主要借口）是“錢(qián)都在房地產(chǎn)里”還是“錢(qián)太少”，都不能構成資產(chǎn)配置的障礙。
以現有投資工具之豐富，想“做不成資產(chǎn)配置”都是極其困難的事。指數基金目前已經(jīng)覆蓋股票、債券和大宗商品，最小買(mǎi)入金額通常是1~10元。
換句話(huà)說(shuō)，哪怕每月只有10塊錢(qián)，你也可以投入到股票、債券、黃金、石油等資產(chǎn)中，以“螺螄殼里做道場(chǎng)”的方式開(kāi)始資產(chǎn)配置實(shí)踐。
另一方面，對于房地產(chǎn)，自住和投資是兩碼事。
一套購置后用于自住的房子，本身不產(chǎn)生任何現金流，跟投資完全不搭邊。
試想一下，你管買(mǎi)一件衣服叫“投資”嗎？
如果是購置后用于出租或是賺取買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，那才是真正的投資。你更加需要以資產(chǎn)配置的眼光看待這樣的房地產(chǎn)，和其他資產(chǎn)放在一起考慮。
更重要的是，我們還能通過(guò)REITs實(shí)現“1元成為包租婆”。即便是看起來(lái)門(mén)檻頗高的房地產(chǎn)投資，一樣有低至1塊錢(qián)的投資方法*。
*詳見(jiàn)《初識REITs：2個(gè)誤解，3種類(lèi)型，4個(gè)選擇的理由》
資產(chǎn)配置的意義，遠遠不止財富增長(cháng)。
正如《投資式學(xué)習》所說(shuō)，消費思維和投資思維的人，會(huì )以完全不同的方式處理問(wèn)題。
而被大衛·斯文森譽(yù)為“貢獻超過(guò)100%利潤”的資產(chǎn)配置，是投資思維的一大精華。
首先，資產(chǎn)配置者擁有更寬廣的投資視野。
幾乎每隔一段時(shí)間，就會(huì )有熱心的同學(xué)問(wèn)屠夫
“為什么半天候不增加某某資產(chǎn)的配置比例？”
“半天候是不是應該加入估值判斷，動(dòng)態(tài)調整？”
這些提問(wèn)，多數出現在【某一大類(lèi)資產(chǎn)】發(fā)生劇烈變化（無(wú)論是暴漲還是暴跌）的時(shí)候，屠夫多半會(huì )一笑置之。
因為只了解極少數資產(chǎn)，所以當它們發(fā)生變化時(shí)，就會(huì )抑制不住“孤注一擲”的沖動(dòng)，而忽略了其他悶聲發(fā)大財的資產(chǎn)。
一個(gè)典型的例子是今年半天候組合的收益亞軍REITs，從來(lái)沒(méi)人問(wèn)過(guò) —— 因為國內知道REITs的人太少了。
狹隘的投資視野，會(huì )讓你在市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)不知所措。
其次，“以不變應萬(wàn)變”的資產(chǎn)配置，是很好的心性修煉。
都說(shuō)“耐心是投資者最好的美德”，但是國內絕大部分散戶(hù)還是享受（并最終死在）上躥下跳的短線(xiàn)預測游戲中。
當你的投資組合覆蓋全球超過(guò)10個(gè)市場(chǎng)的股票、債券、大宗商品、房地產(chǎn)和現金時(shí)，你已無(wú)法同時(shí)預測這么多市場(chǎng)、這么多資產(chǎn)綜合變化之后的結果，只能耐心地遵守你的戒律。
“計劃你的交易”好辦，“交易你的計劃”困難，多少人的虧損就是來(lái)自后者？
前面提到資產(chǎn)配置是心性修煉，其實(shí)這種耐心是有直接回報的。
去年A股全面大熊市，虧損20%以上的大有人在，而半天候只虧損不到2%；今年A股先上后下，債市乏善可陳，但半天候已穩穩拿下近8%的實(shí)際收益。
資產(chǎn)配置做不到每一年跑贏(yíng)組合里每一項資產(chǎn)，但能跑贏(yíng)絕大部分人。
有同學(xué)問(wèn)屠夫，半天候的業(yè)績(jì)基準是什么（他可能把我當基金經(jīng)理了）。
我說(shuō)，半天候沒(méi)有基準，半天候是所有投資組合的底線(xiàn)基準。
所謂“底線(xiàn)”，就是說(shuō)任何跑不贏(yíng)半天候的投資組合都是失敗的 ——
畢竟這是一個(gè)“零判斷 + 極簡(jiǎn)操作”的資產(chǎn)配置組合而已啊……
資產(chǎn)配置所帶來(lái)的回報，遠超金錢(qián)本身。
還記得屠夫講過(guò)的《3個(gè)錢(qián)包》嗎？
我們將自己的資金劃分成“緊急備用金”、“投資現金倉”和“消費支出池”，分別承載著(zhù)不同的用途，使用不同的資金管理方法：
想要更聰明地指揮金錢(qián)軍團，就該了解不同“兵種”的特性，調整作戰計劃。
這種“根據用途和特性決定比例和操作”的思路，正是資產(chǎn)配置的一種化用。
思維提升和認知升級，是資產(chǎn)配置給我們帶來(lái)的精神財富。
資產(chǎn)配置組合常給人一種“看得想睡”的感覺(jué)，因為操作頻率太低了。
如果半天候組合不是每周做一次定投的話(huà)（其實(shí)還降低了收益率），今年以來(lái)就只有一次再平衡操作而已。
如此“懶惰”的一個(gè)組合，今年也已經(jīng)拿下接近8%的收益率，遠勝于許多上躥下跳的組合，可以說(shuō)是“躺著(zhù)把錢(qián)掙了”。
一名普通上班族在投資中付出的精力和時(shí)間，必然比不過(guò)全職投資者。
令人尷尬的是，投資本身是“絕知此事要躬行”的一件事。
沒(méi)有不下水就能學(xué)會(huì )游泳的人，也沒(méi)有不投入精力、時(shí)間和金錢(qián)就能學(xué)會(huì )投資的人。
但是資產(chǎn)配置，給了我們一個(gè)“躺賺”而安全的選擇。
你可以在制定了配置比例和操作原則后放手，自己定期觀(guān)察，了解各類(lèi)資產(chǎn)的變化情況。
再懶一點(diǎn)，參考半天候組合來(lái)制定，也就差不多了。
少量的資金投入，就能讓你“開(kāi)始下水學(xué)游泳”，而不是站在岸上干瞪眼。
上班族學(xué)學(xué)資產(chǎn)配置，躺著(zhù)把錢(qián)掙了，沒(méi)什么不好。
聯(lián)系客服
