什么樣的投資方法可以讓我們賺到幾百倍的收益呢？
我想每個(gè)人做股票投資或者其他投資，都有一個(gè)共同的目的，就是希望賺錢(qián)的速度能夠更快一些，這時(shí)候你一定能夠知道一個(gè)很神奇的詞，叫做復利。
而形容復利最著(zhù)名的一句話(huà)，據說(shuō)就是愛(ài)因斯坦說(shuō)的那一句：“復利是這個(gè)宇宙中最強大的力量，它的力量甚至超過(guò)了原子彈?！?/p>
查理·芒格（Charlie Thomas Munger）在提到普世的智慧時(shí)，第一條就是理解“復利”。
1900年，由諾貝爾捐獻920萬(wàn)美元的諾貝爾基金會(huì )在瑞典成立。
隨著(zhù)每年獎金發(fā)放與運作開(kāi)銷(xiāo)，到1953年，基金會(huì )的資產(chǎn)只剩下300多萬(wàn)美元。而且因為通貨膨脹，300萬(wàn)美元只相當于1900年的30萬(wàn)美元。
于是，基金會(huì )將原來(lái)存在銀行的基金，請專(zhuān)業(yè)金融機構在全球范圍內進(jìn)行價(jià)值投資，扭轉了基金的命運。
在2005年之后，諾貝爾基金會(huì )總資產(chǎn)通過(guò)平均20％的年復利，達到近7億美元，產(chǎn)生了取之不盡用之不竭、越發(fā)越多的效果。
300多年前，荷屬美洲新尼德蘭省總督皮特用24美金從印第安人手上買(mǎi)下了曼哈頓島；如今，曼哈頓已經(jīng)變成全世界最為繁華的商業(yè)中心之一。按2000年的估算，曼哈頓島價(jià)值2.5萬(wàn)億美元。
皮特先生做了一筆宇宙無(wú)敵的劃算生意？未必。
如果皮特先生用這24美金去投資，按照美國股市近100年的平均投資收益率9%來(lái)計算，從1626年皮特先生買(mǎi)下曼哈頓島到2000年，這區區24美金會(huì )神奇地變?yōu)?386萬(wàn)億美金！差不多是2000年曼哈頓價(jià)值的1000倍！皮特先生真是虧到哭不出來(lái)。
健康的復利
01
投資時(shí)間
巴菲特說(shuō)過(guò)：“人生就像滾雪球，關(guān)鍵是要找到足夠濕的雪，和足夠長(cháng)的坡?！?/strong>
巴菲特在50歲以后才成為億萬(wàn)富翁，99%的凈身家都是50歲以后掙得。
據CNN統計，巴菲特“如愿”在30歲那一年成為百萬(wàn)富翁，當時(shí)美國家庭的平均年薪（1960年）僅為5600美元。40歲剛出頭的巴菲特也遭遇過(guò)財富危機，43歲的凈身家為3400萬(wàn)美元，到44歲時(shí)因美股慘跌（1973-194年股災）降至1900萬(wàn)美元，但1970年代末重新邁向億萬(wàn)的門(mén)檻。
50歲時(shí)，巴菲特的凈財富已經(jīng)上億，在56歲（1986年）成為了“十億富翁”，60歲之前凈身家達到38億美元，當時(shí)美國普通家庭的中位數年薪約為2.49萬(wàn)美元。從60歲起，巴菲特的凈身家與伯克希爾股價(jià)“齊飛”。與當前身家值對比，可知巴菲特近96%的財富在60歲以后才擁有。
時(shí)間是復利最大的魔力，只要有足夠長(cháng)的時(shí)間，資產(chǎn)就會(huì )像滾雪球一樣，越滾越大，越滾越快。
舉一個(gè)例子：
一個(gè)年輕人，在23歲時(shí)投資10000元，以年利率10%來(lái)算，10年、20年、30年、40年后復利終值分別約為25937元、67275元、174494元、452592元，如果把收益率換成15%，這些數字就會(huì )變成40455元、163665元、662117元、2678635元。
時(shí)間越長(cháng)，復利帶來(lái)的收益就越大，約到后面這個(gè)數值的差距就越大，給我們帶來(lái)的收益就越多，而且這僅僅使用了10000元本金進(jìn)行計算，對于正常的上班族來(lái)說(shuō)，每年存下1萬(wàn)元的現金并不困難，而這就是復利的時(shí)間魔力，只要有足夠長(cháng)的坡，就會(huì )給你帶來(lái)足夠大的收益。
02
穩健的收益
沒(méi)有錯，復利的確是成功投資最簡(jiǎn)單的本質(zhì)，但并不意味著(zhù)，復利是很容易能夠做到的。
復利的公式很簡(jiǎn)單 Y=x(1+r)^n
其中x是本金，r是收益率，n是復利進(jìn)行的年份，收益率對復利的結果影響巨大，微小的收益率差異經(jīng)過(guò)足夠長(cháng)時(shí)間，也能產(chǎn)生結果的巨大差異，從我們上面的計算可以看到，15%的收益，在20年后資金將變成原來(lái)的16.37倍，40年后可以變成267.8倍。
用復利實(shí)現數學(xué)結果，那是沒(méi)問(wèn)題的，隨著(zhù)時(shí)間的加成，收益猛然指數級倍翻，也就是所謂的「指數爆炸」。
但是財務(wù)自由，必須放到一個(gè)實(shí)態(tài)環(huán)境中。用復利是難以實(shí)現的。任何事物過(guò)于強調其優(yōu)勢，而忽視了其劣勢；過(guò)于強調其機會(huì )，而忽視了其威脅。
因為在復利的計算中r（收益率）是固定的，現實(shí)中我們是很難實(shí)現這個(gè)目標的。在投資的過(guò)程中，我們收益是波動(dòng)的，通常是在牛市中賺錢(qián)，然后平攤到熊市當中，比如說(shuō)7~8年收益是3-4倍，然后平均年化收益是20%左右，而這就要求我們要把一些投資投在高收益的項目上。
那么如何才能把資金投資在高回報的項目上呢?
答案是投資在那些被低估的項目上，股價(jià)越低，未來(lái)的利潤才越高！
人們往往會(huì )樂(lè )意把錢(qián)投在正在上漲且估值很高的項目上，然而卻沒(méi)有想到，這些項目上漲的空間其實(shí)是很有限的，比如現在A(yíng)股第一股茅臺，即便還會(huì )上漲，但是上漲的空間也不會(huì )太大，但是抓住那些被低估的股票，給我們帶來(lái)的就是低風(fēng)險，高收益，因為他上漲的空間也將極為龐大，下跌的空間有限。一個(gè)個(gè)股可以從1塊漲到10塊，是1.5元買(mǎi)它利潤高呢？還是5元買(mǎi)它利潤高呢？所以實(shí)際上，股價(jià)1.5元時(shí)購買(mǎi)正是：低風(fēng)險高收益，而股價(jià)5元時(shí)購買(mǎi)正是：高風(fēng)險低收益！
正如我們都知道騰訊現在的股價(jià)極高，但是他在10年前的股票價(jià)格并不高，有人計算過(guò)，在09年買(mǎi)入30萬(wàn)港元的騰訊股票，以2020年5月13日收盤(pán)價(jià)429.6港元/股來(lái)計算，他持有的股票價(jià)格約5038萬(wàn)元，和2009年相比，翻了168倍，這就是長(cháng)期投資的魅力所在，一旦抓住一只大牛股，你的資產(chǎn)可能就會(huì )翻很多倍。所以我們應該力爭買(mǎi)在：低估值、高成長(cháng)的優(yōu)秀企業(yè)，并至少持有它一個(gè)熊牛切換周期，這才是利潤最大化、并能確保利潤保住的關(guān)鍵所在！
03
規避風(fēng)險
持續穩定的復利即便年回報率較低，但時(shí)間周期拉長(cháng)來(lái)看，它可以輕易打敗高回報率但不穩定、大起大落的投資。
而那些只看著(zhù)眼前利益的人，一兩個(gè)月掙50%，下一季度又虧回去，看到風(fēng)險就跑，看到上漲就追，這都是韭菜思維。
為什么有錢(qián)人都傾向于把錢(qián)交給基金公司管理呢？其中一個(gè)很大的原因就是投資機構規避風(fēng)險的能力更強。
巴菲特就是這種復利的絕佳代言人，他的布局非常之長(cháng)，他沒(méi)有特別高收益的時(shí)候，僅有1976年收益率超過(guò)50%，在那么多年的投資生涯中，他只在2001年和2008年收益率為負（虧損在10%以?xún)龋?，因為規避了大量的風(fēng)險，即使沒(méi)有特別高的收益，他的平均年化收益率也就差不多達到了20%，這就是股神級別了。所以別太輕信有人告訴你他短期之內賺了100%或者更多，要看他們的長(cháng)期收益，看他們長(cháng)期的平均年化收益，看他們在熊市中的生存力，在牛市中能賺錢(qián)者不足為奇，因為大媽都可以?huà)赍X(qián)。但熊市中能夠保住財富，控制回撤，跟巴菲特一樣，歷經(jīng)熊牛，每次都可以保住財富，這才是投資大師！
巴菲特也說(shuō)過(guò)這么一句話(huà)：“投資三大原則：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，謹記第一條和第二條?！边@句話(huà)不是空談，它完全道出了投資的本質(zhì)！控制貪婪是投資先修的第一課！
那些投資機構們，比如巴菲特先生，他們雖然一直說(shuō)的是復利，但你從不知道，他為了規避風(fēng)險，為了對沖逆向做了多少工作和成本。而他們收益里面，核心的不是復利，而是把復利收益穩定住的能力
很多人問(wèn)我們：為什么你們這么看好某個(gè)版塊，也看好接下來(lái)的市場(chǎng)，為什么你還不滿(mǎn)倉？
我的回答是：不滿(mǎn)倉就是我極致追求“保住本金”“實(shí)現復利”的制勝法寶。任何時(shí)候，都讓自己處于播種的狀態(tài)！控制貪婪、才會(huì )在市場(chǎng)出現極端恐慌時(shí)，我比別人更加理智、更加中庸！
美國牛市牛了10年，在2020年疫情發(fā)生之前，巴菲特手上儲備了千億現金。大家覺(jué)得他是不是傻？牛市呀，你拿了那么多現金，注定跑不贏(yíng)大盤(pán)的！可又如何？這就叫中庸，這就叫境界，這才是復利的秘密。
最后總結幾句，讓大家跟著(zhù)做，就可以達到復利！
控制自己出牌的次數：買(mǎi)到了好的投資品種，其實(shí)就等于拿到一手好牌，在市場(chǎng)不明朗時(shí)頻繁交易就等于牌局不明時(shí)就別亂出牌。
在低迷周期中進(jìn)入，在高潮周期時(shí)退出（熊進(jìn)牛出，方向別做反）
資產(chǎn)越漲價(jià)，現金比例越加大（這點(diǎn)也絕對不要做反了）
致力于尋找被低估的資產(chǎn)與品種，而不是市場(chǎng)歡呼聲最高的耀眼品種。（記?。汗善辟嶅X(qián)這個(gè)活兒，從來(lái)是低風(fēng)險高收益，不是高風(fēng)險高收益?。?/strong>
牛市中務(wù)必陸續賣(mài)出，而不是陸續追加，除非有專(zhuān)業(yè)的人幫你把握買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)！
市場(chǎng)大跌才是你陸續進(jìn)入的時(shí)刻！
投資要成功，至少需要等待一次熊牛切換周期，這往往需要一年甚至好幾年！財不入急門(mén)！
保住本金保住財富才能確保自己每次出手都能贏(yíng)，這才是復利的根本，這才是成功的投資！
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