當前的美股熊市展現出了許多與前兩次危機（“ Dot.com”和“金融危機”）相同的技術(shù)特征 。
三次危機的比較
市場(chǎng)都經(jīng)歷了拋物線(xiàn)式的上升，達到了最初的峰值。隨之而來(lái)的是下跌，此后不久再反彈，甚至創(chuàng )下歷史新高。
他們繼續寄希望于牛市將繼續下去。但他們錯了。
從純粹的技術(shù)角度來(lái)看，極端的下行延伸以及潛在的賣(mài)空疲軟已經(jīng)做好了伏筆。
如下圖所示，在市場(chǎng)從先前的高點(diǎn)下跌35％之后，反彈至38.2％的斐波那契回撤將意味著(zhù)上漲20％。這種情形將“引誘”投資者回到市場(chǎng)，認為“熊市”已經(jīng)結束。
這通常會(huì )給不知情的投資者帶來(lái)最大的痛苦！很多人被套在這里。造成這種情況的原因有很多，但主要是被困在近期下跌中的投資者將利用漲勢永久“逃離”市場(chǎng)！
回顧2008年，許多指標表明“熊市”才剛剛開(kāi)始。雖然這并不排除反彈勢頭相當強勁，但它暗示，隨著(zhù)熊市結束其周期，任何反彈都將最終失敗。
在下面的月度圖表中可以更清楚地看到這一點(diǎn)，該圖表使用斐波那契回撤來(lái)查看先前的牛市和熊市。如圖所示，從之前兩個(gè)牛市“泡沫”的峰值來(lái)看，在“ Dot.com”崩潰期間，市場(chǎng)反轉了61.8％的漲幅，在“金融危機”期間反轉了超過(guò)100％的漲幅。
鑒于當前的牛市周期比之前的兩個(gè)牛市都更長(cháng)，更杠桿化和更長(cháng)，因此38.2％的跌幅不太可能滿(mǎn)足這一轉變的要求。我們的標準普爾500指數最終目標是1600-1800，如下圖所示。
目前標準普爾指數的前兩個(gè)牛市峰值與長(cháng)期牛市趨勢一致，約為1600點(diǎn)。鑒于目前所有刺激措施已注入市場(chǎng)，我們將熊市底部目標擴大至1600-1800。
是的，市場(chǎng)將會(huì )反彈，而且可能會(huì )大幅反彈。只是不要忘記在“熊市回報”之前采取行動(dòng)，進(jìn)行更改并掌握交易的正確性。
鮑勃·法雷爾的投資規則第8條：
熊市分為三個(gè)階段：
1，急劇下跌；
2，反射性反彈；
3，長(cháng)期下跌；
也就是說(shuō)，熊市通常以急劇而迅速的下跌開(kāi)始。下降之后，出現超賣(mài)反彈，回撤了部分下降。
然后，隨著(zhù)基本面惡化，長(cháng)期下跌將以較慢和較慢的速度繼續。
道瓊斯工業(yè)平均指數還暗示，熊市包括三個(gè)下跌分支，中間有反射性反彈。
上圖顯示了最近兩個(gè)熊市周期的階段表現。
不出所料，“第一階段”的拋售是殘酷的。
拋售引發(fā)了“反思性反彈”。對于許多人來(lái)說(shuō)，他們會(huì )“ 覺(jué)得”他們“安全”。這就是“熊市”如何誘使投資者重新進(jìn)入“第三階段”。
就像在2000年和2008年一樣，媒體/華爾街將告訴您“堅持下去”。不幸的是，當“階段3”完成時(shí)，已經(jīng)沒(méi)有人想要“購買(mǎi)”任何東西?！綞ND】
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