最近原油暴跌想必大家都已經(jīng)有所耳聞。根據數據顯示，3月18日晚間WTI原油期貨價(jià)格最低跌至20.5美元/桶，為2002年來(lái)首次跌破25美元關(guān)口，但是19日早盤(pán)WTI原油期貨出現大幅上漲，當日結算價(jià)上漲24%，創(chuàng )有史以來(lái)最大單日漲幅，多只原油基金也已經(jīng)限制申購。近期，很多小伙伴后臺私信我想要抄底原油，今天蔡九哥來(lái)跟大伙兒聊一下有關(guān)原油基金和原油抄底這點(diǎn)事兒。
原油基金選哪家？
目前的原油基金都是QDII型產(chǎn)品，其中，南方原油、嘉實(shí)原油和易方達原油屬于QDII另類(lèi)投資基金，同時(shí)這三支也是采用FOF投資策略的基金。廣發(fā)道瓊斯美國石油、華安標普全球石油和華寶標普油氣都屬于QDII股票型基金。
先從業(yè)績(jì)比較基準上來(lái)看，嘉實(shí)原油、易方達原油和南方原油，與商品原油走勢的相關(guān)性較高，80%以上的資產(chǎn)投資于相關(guān)油氣能源行業(yè)基金。毫無(wú)疑問(wèn)，嘉實(shí)、南方和易方達與原油的走勢會(huì )更貼近。廣發(fā)道瓊斯美國石油、華寶標普油氣和華安標普全球石油主要投資于美股上市的油企股票，而油企的股價(jià)受油價(jià)、美國股票市場(chǎng)情緒、公司基本面等多因素影響，與油價(jià)不一定同步。近10年數據來(lái)看，美股科技龍頭更受關(guān)注，傳統行業(yè)則鮮有問(wèn)津，例如，華寶油氣2017年和2019年凈值與油價(jià)形成明顯的背離走勢，其中2019年布油和美油分別大漲22.73%和34.79%，而該基金凈值大跌9%。由此可見(jiàn)，投資美股油企股票未必跑贏(yíng)原油大勢。當然QDII基金也不是你想買(mǎi)就能買(mǎi)到的，近期，國際油價(jià)暴跌，大量資金抄底原油基金，由于外匯額度有限，多家基金公司開(kāi)始限制申購，更有基金公司外匯額度用完，暫停旗下所有QDII基金的申購。
從盤(pán)面上來(lái)看，九哥發(fā)現，不少投資者轉戰場(chǎng)內，導致原油基金場(chǎng)內溢價(jià)率繼續攀升。抄底原油基金需警惕以下風(fēng)險：1、普通基金T日即公布凈值，而QDII基金場(chǎng)外認購則通常需要T+2日才能知道凈值，因此具有較大的不確定性；2、由于場(chǎng)外申購的限制，場(chǎng)內買(mǎi)賣(mài)開(kāi)始受到關(guān)注，一般場(chǎng)內商品ETF都是T+0，也就是當天買(mǎi)當天就能賣(mài)，因此這種情況下場(chǎng)內有可能存在較高的溢價(jià)，用人話(huà)說(shuō)就是你買(mǎi)貴了，還是以華寶油氣為例，3月12日該基金場(chǎng)內收盤(pán)價(jià)為0.236元，而場(chǎng)外基金凈值為0.1863元。場(chǎng)內的買(mǎi)入價(jià)格比真實(shí)基金凈值高出了30%，當天油價(jià)也未漲30%，所以，抄底不易，當心抄到假“底”！
原油到底是不是“底”？
這幾天原油暴跌，除了供應端的價(jià)格戰外，需求和宏觀(guān)經(jīng)濟也拖累油價(jià)。
需求方面，大部分歐美國家仍舊處于疫情發(fā)酵初期，歐美國家的運輸與出行將逐步陷入停滯，在二季度前的原油消費都將受到影響，各大機構紛紛下調原油消費預期，拖累油價(jià)下行。宏觀(guān)經(jīng)濟層面，多國股市暴跌的現象，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，VIX指數飆升，不利于原油等風(fēng)險資產(chǎn)價(jià)格走強，造成原油多頭持倉踩踏性撤退，因此造成了油價(jià)暴跌。低于20美金的低油價(jià)會(huì )倒逼油企限產(chǎn)，停工，難以持久，但二季度前，需求的疲弱，金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩都將壓制油價(jià)上行，油價(jià)存在不確定性，不排除二次探底的可能。
但是看了這張圖，九哥想起了好多往事，2016年1月份似乎也發(fā)生過(guò)同樣的一幕，那年春節前夕原油直線(xiàn)下挫，九哥大膽持有瀝青多單，春節期間油價(jià)持續下挫，大概節中出現反轉，節后油價(jià)持續飆升，就拿一波自然也爽歪歪了。以史為鑒，目前油價(jià)已經(jīng)被低估，長(cháng)期來(lái)看，低油價(jià)下，產(chǎn)油國產(chǎn)油越多死的越快，與割腕自殺無(wú)異，油價(jià)回歸正常只是時(shí)間問(wèn)題。
條條大路可抄底
事實(shí)上，抄底原油并非只有基金一條路可以走。賬戶(hù)原油也是抄底原油不錯的選擇。接連多日，工行APP已暫停人民幣賬戶(hù)北美原油和國際原油兩個(gè)連續產(chǎn)品的買(mǎi)入交易。大家可以關(guān)注一下其他銀行的賬戶(hù)原油是否還有額度可以購買(mǎi)，或者有外幣的可以通過(guò)美元賬戶(hù)原油進(jìn)行交易。
3月20日收盤(pán)，原油2005合約漲停至于想用期貨抄底原油的朋友，聽(tīng)九哥一句勸，不要死在黎明前，做大概率對的事才是王道，2016年九哥抄底瀝青期貨小賺一筆有可能是撞了大運，如果現在讓九哥選擇，九哥一定會(huì )等行情走出來(lái)再進(jìn)，抄底除了爽，沒(méi)有比趨勢交易者多賺多少，另外，假期前一定記得清倉，謹防假期劇情反轉。
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