上篇文章說(shuō)了如何去判斷股票的買(mǎi)入時(shí)機，如果不說(shuō)一下如何判斷股票的賣(mài)出時(shí)機仿佛一個(gè)人穿了上衣沒(méi)有穿褲子一樣。很多新投資者都經(jīng)歷過(guò)這種情況:當你買(mǎi)了一只股票股價(jià)上漲了你總是希望它不斷上漲而這種心態(tài)往往會(huì )讓新投資者錯過(guò)最佳賣(mài)點(diǎn)。當買(mǎi)入的股票一次又一次下跌時(shí)新投資者不得不以較低的價(jià)格賣(mài)出股票以減少損失。造成這種情況的主要原因是缺乏良好的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機。
股市是一個(gè)能夠讓投資者獲得財富的地方，但想要從股市中盈利并不容易，在收獲財富增長(cháng)的同時(shí)，投資者也可能因為自身的投資失誤而造成財富損失，可以說(shuō)股市之中機遇與風(fēng)險并存。在股市中，投資者買(mǎi)入股票后，股價(jià)的變動(dòng)直接影響了自身財富的變化，因此股價(jià)對投資者而言是最為重要的一項數據。根據大家的意見(jiàn)似乎對股票賣(mài)出時(shí)機的研究更感興趣。和上一篇文章買(mǎi)入時(shí)機一樣，賣(mài)出股票同樣不應該依賴(lài)股價(jià)波動(dòng)做出賣(mài)出決定，今天來(lái)談?wù)勝u(mài)出時(shí)機應該如何選擇。
我認為在談這個(gè)問(wèn)題之前首選應該談一下行情啟動(dòng)與結束的特征，這個(gè)也是上篇文章沒(méi)有談到的地方（舉幾個(gè)之前的例子回顧一下）：
1、時(shí)間點(diǎn)的特征
經(jīng)歷過(guò)1999年5.19井噴行情和2005年6月998點(diǎn)啟動(dòng)的一輪大牛市的投資者不難發(fā)現，中國股市的牛熊周期循環(huán)時(shí)間一般在5至7年，可以概括為5熊2牛。
比如2001年6月2245到2005年6月998，歷時(shí)4年的熊市，再加上從998到2005年底機構建倉的時(shí)間，整體經(jīng)歷4年半，之后開(kāi)始持續到2007年10月見(jiàn)到6124點(diǎn)，歷時(shí)22個(gè)月（接近2年）。之后用了1年的時(shí)間，股指一瀉千里，直到2008年11月的1664點(diǎn)才出現一輪比較像樣的超跌反彈行情。從2009年8月3478點(diǎn)到2013年6月的1849點(diǎn)，熊市再次持續了4年，加上之前的一年暴跌，正好5年。5.19井噴：從5月19號開(kāi)始的1100點(diǎn)之下，僅用短短不到兩個(gè)月時(shí)間，到6月30號，股指直逼1700點(diǎn)，漲幅高達64%
2、股價(jià)變動(dòng)特征
經(jīng)歷過(guò)長(cháng)期熊市下跌，市場(chǎng)2元甚至1元的股票隨處可見(jiàn)，之后一些板塊開(kāi)始逆市上漲，個(gè)股甚至出現了暴漲，比如2013年底的港口股，2014年上半年的創(chuàng )業(yè)板和主板的中小盤(pán)個(gè)股，則預示著(zhù)一輪新的牛市正在形成。
隨著(zhù)市場(chǎng)賺錢(qián)效應的出現，經(jīng)歷過(guò)漫漫熊市的老股民又開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，之前滯漲的一些大盤(pán)股也開(kāi)始上漲，一輪牛市正式開(kāi)始，隨之而來(lái)的就是雞犬升天。這個(gè)時(shí)候遍地是黃金，初入股市的新股民閉著(zhù)眼睛隨便買(mǎi)哪一只股票都會(huì )賺錢(qián)。嘗到了賺錢(qián)的甜頭，新股民開(kāi)始大量涌入股市，推動(dòng)股價(jià)逐步走高。
等到所有板塊都輪動(dòng)一遍，甚至反復上漲之后，百元以上的股票不再是神話(huà)，再次出現大盤(pán)股拉動(dòng)股指，而中小盤(pán)股票開(kāi)始滯漲，甚至回調，隨后股指仍會(huì )持續上漲一段時(shí)間，但牛市即將結束，接著(zhù)便會(huì )有一大批新股民站在了高崗之上。
3、成交量變化特征
量在價(jià)先，所謂兵馬未動(dòng)糧草先行，如果把股價(jià)比喻成戰場(chǎng)上的兵馬搏殺，那么成交量就是這場(chǎng)戰爭中的糧草。
回顧歷史，每一次下跌都伴隨著(zhù)成交量的萎縮，每到一個(gè)低點(diǎn)成交量都會(huì )創(chuàng )出這個(gè)時(shí)期的新低，而隨著(zhù)探底反彈再探底，成交量開(kāi)始逐步放出，往往在又一個(gè)新低時(shí)，成交量出現了放大，則預示著(zhù)新的一輪行情即將啟動(dòng)。
這是因為行情到了一個(gè)跌無(wú)可跌的階段，機構開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)建倉，為了收集到足夠的籌碼而不斷加大投資，但又不引起注意，這時(shí)的成交量溫和放大。隨著(zhù)股價(jià)逐漸走高，一旦出現量能放大，則即將進(jìn)入快速拉升階段。
隨著(zhù)行情向縱深發(fā)展，新股民的不斷涌入，成交量會(huì )在某個(gè)時(shí)期創(chuàng )出天量，而后續股價(jià)繼續上漲，成交量難以再放大，隨后出現了股價(jià)上漲，而成交量開(kāi)始萎縮，隨之而來(lái)的就是調整甚至下跌的開(kāi)始。
一般來(lái)說(shuō)，正常的漲升伴隨著(zhù)量能的放大，價(jià)升量增，這是一個(gè)健康的上漲；當出現價(jià)升量跌的時(shí)候，一定要小心，沒(méi)有后繼成交量的支撐很難維持股價(jià)繼續上漲。
4、政策變化特征
我們經(jīng)常說(shuō)，炒股一定要聽(tīng)黨的話(huà)，隨時(shí)了解監管層的意圖。比如2007年的5.30大家記憶猶新，就是因為市場(chǎng)持續大幅上漲，風(fēng)險越積越大，而央行連續重拳出擊抑制市場(chǎng)的過(guò)熱情緒不起作用，無(wú)奈上調印花稅，結果導致數百只股票跌停。
隨著(zhù)目前行情的持續，監管層給出了希望股市健康發(fā)展，而不要出現瘋牛走勢的信號。比如叫停場(chǎng)外配資端口接入等措施，隨之而來(lái)的是市場(chǎng)大幅震蕩，而后或將步入慢牛走勢。一旦媒體出現股市出現泡沫的警示，則要提高警惕，及早落袋為安。其他諸如利空滿(mǎn)天飛往往是股價(jià)見(jiàn)底的信號，利好頻出往往是股價(jià)見(jiàn)頂的征兆；銀行降息是股市上漲的號角，銀行加息是股市下跌的催化劑；交易所門(mén)庭冷若是市場(chǎng)見(jiàn)底標志，人頭攢動(dòng)則會(huì )使一批大媽級新股民陷入虧損等等都是研判市場(chǎng)走勢的信號。
其實(shí)不管買(mǎi)入還是賣(mài)出都應該根據公司基本面變化來(lái)做決定股價(jià)下跌會(huì )造成暫時(shí)的賬面虧損，但也只限于賬面虧損并不造成實(shí)際虧損，只要在買(mǎi)入股票時(shí)不是盲目跟風(fēng)，或者只以某樣指標做出買(mǎi)入決定，那么股票的賣(mài)出時(shí)機就變的簡(jiǎn)單多了。理論上一個(gè)好公司的股票，你是永遠不會(huì )找到賣(mài)出時(shí)機的，因為這樣的股票能給你帶來(lái)長(cháng)期收益，賣(mài)出只會(huì )把未來(lái)的賺錢(qián)機會(huì )轉入給他人，差價(jià)交易看似合理，但短期的價(jià)格變動(dòng)并沒(méi)有任何人能夠把握準確，至少業(yè)余投資者很難做到精確判斷短期價(jià)格波動(dòng)。
賣(mài)出決策應該建立在確定的事實(shí)上，也就是基本面惡化，不一定是財務(wù)指標，根據市場(chǎng)銷(xiāo)售變化有時(shí)候可以看出端倪，產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢一旦被打破，原先的買(mǎi)入依據也就被打破了。因此，在買(mǎi)入股票前應該考慮多方面原因，其中一條就是是否具備創(chuàng )新意識，或者說(shuō)是否有能力保持產(chǎn)品的領(lǐng)先地位，這需要你對某樣產(chǎn)品有一定了解，對公司有足夠了解才能做出正確的判斷。
中國股市中消息面的影響非常大,大盤(pán)及個(gè)股的暴漲與暴跌,大多是由利好與利空消息造成的,因此要求短線(xiàn)操作者應對大市在不同情況下利空或利好消息帶來(lái)的影響有所了解,以采取不同的應對措施,捕捉短線(xiàn)賣(mài)出時(shí)機。
我認為股價(jià)的波動(dòng)并不會(huì )造成實(shí)際風(fēng)險，真正的風(fēng)險來(lái)自于頻繁交易和盲目投資。只要做好選股工作理性投資，股價(jià)的下跌并不會(huì )造成恐慌，在投資者眼里，股價(jià)的下跌反而是在更低價(jià)格加倉好股票的機會(huì )，而并非導致虧損的風(fēng)險。
恐慌來(lái)自于不自信，來(lái)自于對股票的不理解，很多人在熊市期間總是擔心股市崩潰，經(jīng)濟崩潰，這樣的崩潰論在熊市期間到處蔓延影響巨大，但事實(shí)證明，在未來(lái)股市最終還是會(huì )走出新一輪牛市行情，股市并沒(méi)有因此而毀滅，經(jīng)濟也還在正常運行。平穩的心態(tài)是投資的必要條件，如果無(wú)法控制自己的恐懼與貪婪，那么最終你的買(mǎi)賣(mài)行為將會(huì )由你的情緒而決定，是賺錢(qián)還是虧損也會(huì )由運氣決定。
股票拉升出逃我比較喜歡，在出逃接近尾聲之后，一般是以?xún)煞N方式完成最后出逃：一是以一個(gè)快速急拉上漲之后，任股價(jià)自由步入下跌的走勢；另一種是以一根放量大陰破位，完成最后的出貨過(guò)程。
還有一種誘多式的快速拉升出貨方式，這種方式表現的特點(diǎn)是個(gè)股放量急速上漲，往往會(huì )漲?；蛘哌B續拉漲停。換手率過(guò)于異常增加，主力資金在拉升中完成派發(fā)。在行情末期，但大盤(pán)還沒(méi)最后發(fā)生趨勢性改變的階段，這種方法是投資者最要防范的。這種走勢很有迷惑性，因為的確是在放量拉升，而且很強勢，很多人也會(huì )在這個(gè)時(shí)候忽悠你追漲這種個(gè)股。追漲的結果或許會(huì )有短線(xiàn)空間，但絕對是風(fēng)險最大。
很多投資者往往忽略一個(gè)事實(shí)：這種放量快速拉升并不是底部，而是個(gè)股不斷攀升已經(jīng)大幅上漲后才出現的。放量快速拉升只有在底部，尤其是突破性的放量大漲，那才是新資金堅定入場(chǎng)，是我們要跟進(jìn)的信號。而在個(gè)股大漲之后，尤其是那些已經(jīng)有成倍漲幅的個(gè)股在反彈行情里，其末期放量快速拉升，十有八九是為了吸引眼球讓你接貨的。
而這些，最聰明的做法是要利用這個(gè)拉高，跟著(zhù)主力一樣趁機派發(fā)，而不是追漲。越是在行情末期，投資者越是要多考慮到風(fēng)險。那些賺了成倍利潤的人，考慮更多是如何兌現。
學(xué)會(huì )在拉升中出逃，就得學(xué)會(huì )將最后的利潤留給別人，哪怕最后的拉升是那么耀眼。學(xué)會(huì )將最后利潤留給別人，就是學(xué)會(huì )將最后的風(fēng)險留給別人。炒股最終被套，如果不是系統性風(fēng)險因素，那么絕大多數就是因為僥幸和貪心。
最好的賣(mài)點(diǎn)實(shí)際上是比找到一個(gè)好的買(mǎi)入點(diǎn)更難找到的東西。從某種意義上說(shuō)找到一個(gè)好的賣(mài)點(diǎn)的能力決定了新投資者能否真正獲利因為不管他們在董事會(huì )賺了多少錢(qián)如果他們不能把它變成真正的錢(qián)那就是一個(gè)夢(mèng)想。一般來(lái)說(shuō)當出現以下情況時(shí)可以進(jìn)行銷(xiāo)售操作。也許有時(shí)候這些賣(mài)點(diǎn)的選擇并不能最大化新投資者朋友的利益但卻能保證他們不會(huì )賠錢(qián)。
1. 當長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)與短期移動(dòng)平均線(xiàn)交叉時(shí)新投資者最好賣(mài)出所持股票，因為未來(lái)可能會(huì )出現一波價(jià)格下跌的浪潮。2014年12月15日三愛(ài)富的120日均線(xiàn)(股票代碼:600636)突破10日均線(xiàn)形成了較為明顯的賣(mài)出信號。如果新投資者沒(méi)有實(shí)現系統的平均“預警”那么未來(lái)將面臨股價(jià)持續下跌的“懲罰”。
2，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的大幅上漲股價(jià)已無(wú)法再創(chuàng )出新高。盡管之后會(huì )有兩三次漲跌但市場(chǎng)很可能會(huì )下跌。在這個(gè)時(shí)候最好的選擇就是賣(mài)出股票并離場(chǎng)觀(guān)望。上海鳳凰(股票代碼:600679)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的暴漲一直無(wú)法創(chuàng )造新高。雖然在回落后股價(jià)仍在掙扎上漲但無(wú)法挽回下跌的局面。
3，股價(jià)下跌后開(kāi)始進(jìn)入橫向交易階段。如果交叉交易后股價(jià)仍然下跌那么新投資者的朋友們應該迅速拋售手中的股票否則在未來(lái)的市場(chǎng)中他們可能會(huì )遭受巨大的損失。,浪潮軟件(股票代碼:600756)輪下降后開(kāi)始進(jìn)行水平整合,這個(gè)時(shí)候如果新股東的朋友持有股票將保持警惕,可以看出,水平整合后,股票再次下跌,此時(shí)新股東的朋友仍然持有股票應選擇賣(mài)出股票盡快。如果繼續持有這只股票那么從未來(lái)趨勢就能知道損失是不可避免的。
4，如果某只股票已經(jīng)上漲到一個(gè)相對較高的位置某一天突然有一條長(cháng)楊線(xiàn)被關(guān)閉交易量大那么新投資者的朋友最好在第二個(gè)交易日迅速撤離。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上漲，云煤能源(股票代碼:600792)已經(jīng)達到一個(gè)相對較高的位置突然在2015年4月22日關(guān)閉了長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)。股票價(jià)格急劇上漲交易量大。如果新股東不能果斷迅速拋售股票很容易擴大他們的虧損。
5，從盤(pán)面上看連續放量沖高，換手率突然放大。上升行情中，股價(jià)上漲到一定階段，累計漲幅超過(guò)40%時(shí)出現連續放量沖高，有時(shí)是連續3~5個(gè)交易日連續放量，有時(shí)2個(gè)交易日放量，每日的換手率都在3%以上，當最大成交量出現時(shí)，其換手率往往超過(guò)10%，這意味著(zhù)主力在拉高出貨。如果收盤(pán)時(shí)出現長(cháng)上影線(xiàn)，表明股價(jià)沖高回落。次日股價(jià)如不能收復前日的上影線(xiàn)，成交量開(kāi)始萎縮，表明后'市將出現調整，遇到此情況要堅決賣(mài)出。當日放量過(guò)急，次日成交量銳減。這主要是指股價(jià)出現急拉，使得成交量成倍放大，次日成交量急劇減少50%以上，這種情況可以判斷為機構為減倉或洗盤(pán)而拉高股價(jià)。不管是在上升行情還是下跌調整過(guò)程中，只要出現這種情況，就應堅決賣(mài)出。擊破重要日均線(xiàn)指標。放量后股價(jià)跌破5日均線(xiàn)，并且3~5個(gè)交易日不能收復，隨后5周均線(xiàn)也被擊穿，此時(shí)應堅決賣(mài)出。對于剛被套的人來(lái)說(shuō)，此時(shí)退出特別有利。如果股價(jià)擊破30日或60日均線(xiàn)等重要均線(xiàn)指標，就要堅決清倉了。
許多投資者被套后往往漠視股價(jià)下跌，或者操作猶豫不決，從而導致此后深度被套。反彈時(shí)股價(jià)沖擊重要均線(xiàn)失敗。隨著(zhù)股價(jià)下調，逐漸形成了下降通道，日均線(xiàn)、周均線(xiàn)出現空頭排列。如果此后出現反彈，股價(jià)上沖30日或60日均線(xiàn)沒(méi)有站穩，則應堅決賣(mài)出。若周均線(xiàn)設定為30周、60周、90周，通過(guò)周線(xiàn)觀(guān)察會(huì )有同樣的感受。放量后股價(jià)高位滯漲或量?jì)r(jià)背離。股價(jià)經(jīng)過(guò)較大幅度拉升并伴有放量后，成交量明顯萎縮，不支持股價(jià)繼續上漲，預示著(zhù)調整壓力在不斷增大，此時(shí)應賣(mài)出利空突發(fā)，應第一時(shí)間斬倉。對于突發(fā)的利空消息，決不要有任何的猶豫與幻想，因為后期走勢實(shí)在難以預測，所以遇到此情況時(shí)應果斷賣(mài)出股票。第一時(shí)間成交急劇放大。股價(jià)上漲到一定階段后，如果開(kāi)盤(pán)迅速上漲，在30分鐘和60分鐘K線(xiàn)圖中第一時(shí)間成交量超過(guò)前一個(gè)交易日或與之接近，則應堅決賣(mài)出，因為此時(shí)機構正在集中出貨。出現"雙頭"形態(tài)。認清"雙頭"形態(tài)對于把握賣(mài)點(diǎn)很有幫助。當股價(jià)不再形成新的突破，形成第二個(gè)頭時(shí)，應堅決賣(mài)出，因為從第一個(gè)頭到第二個(gè)頭都是主力派發(fā)階段。雖然雙頭之間的距離不一，但只要出現就應該減倉。
6，很常見(jiàn)的三種情況：
1）自己判斷錯誤，投資不可能永遠不犯錯，但很多時(shí)候人們總是逃避自己犯錯的事實(shí)，當事實(shí)證明你之前買(mǎi)入這只股票是一個(gè)錯誤時(shí)，應該勇于承擔，止損離場(chǎng)。很多時(shí)候投資者總是不愿承認自己有錯，期望著(zhù)股票能至少回本再賣(mài)出，可惜等來(lái)的卻是損失越來(lái)越大，甚至造成無(wú)法挽回的巨額虧損。
2）公司基本面惡化，再好的公司也不能保證能夠輝煌一輩子，當然如果能出現這樣輝煌一輩子起立不倒的公司當然最好，但不管如何，買(mǎi)入股票后投資者都應該做到定期復查，以免公司基本面惡化沒(méi)有發(fā)現，導致前期盈利回吐甚至導致虧損。一旦公司基本面發(fā)生變化，不在符合買(mǎi)入前的要求，此時(shí)就是一個(gè)賣(mài)出時(shí)機，止盈離場(chǎng)尋找下一個(gè)值得投資的標的股票。
3）發(fā)現比手中股票更好的投資機會(huì )，但已經(jīng)無(wú)現金買(mǎi)入，此時(shí)可以把手中基本面比較平淡的股票減倉，用于買(mǎi)入有巨大成長(cháng)空間的新發(fā)現股票。但換股具有一定的風(fēng)險性，你無(wú)法確定該公司出現的成長(cháng)性是短暫的還是長(cháng)期的，就我個(gè)人來(lái)說(shuō)我不會(huì )選擇隨意換股，除非已有股票的基本面已經(jīng)發(fā)生惡化，否則我只會(huì )用每年分紅所得的資金買(mǎi)入新發(fā)現的股票。
說(shuō)這么多那些初來(lái)乍到的人來(lái)說(shuō)很難有深刻的感受。所以別人的彎路別人還是會(huì )走，聰明人會(huì )從別人的錯誤中吸取教訓少犯錯誤。不聰明的人只能自己犯所有的錯誤然后才知道錯誤。
十多年前一個(gè)朋友看了我的賬戶(hù)是盈利的，他說(shuō)我運氣好，五年后又看到我的賬戶(hù)比五年前更多了他還是覺(jué)得我運氣好，而又過(guò)了兩年我的賬戶(hù)還在增長(cháng)他動(dòng)搖了，但也找出了另外一個(gè)理由，他告訴我你的方法以前可以現在不行了，但是又過(guò)了三年我依然還是持有著(zhù)原來(lái)的股票賬戶(hù)資金依然在增長(cháng)。對于這樣的人不管用多少事實(shí)說(shuō)話(huà)，哪怕賬戶(hù)放在他們面前他們也不會(huì )相信這是真的，對于這樣的人說(shuō)再多又有何用。
我說(shuō)的方法可以幫助你避免走彎路降低學(xué)習成本減少學(xué)費走上正軌。但它不能代替你自己的學(xué)習過(guò)程。沒(méi)有天賦的人就算天天跟在巴菲特后面還是做不好因為巴菲特說(shuō)的你無(wú)法理解。缺乏對企業(yè)、宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)、行業(yè)發(fā)展和人性的了解、生活經(jīng)驗、業(yè)務(wù)洞察力和理解。讀書(shū)可以豐富你的思想但它不能立即改善你的投資表現因為股票是一門(mén)實(shí)用的藝術(shù)。@今日話(huà)題
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