有一次Airbnb的CEO 布萊恩·切斯基（Brian Chesky）和亞馬遜的 CEO 貝佐斯坐下來(lái)聊天，兩個(gè)人談到了自己共同的偶像巴菲特。切斯基就問(wèn)貝佐斯：你覺(jué)得巴菲特給過(guò)你最好的建議是什么？

貝佐斯說(shuō)，有一次我問(wèn)巴菲特：你的投資理念非常簡(jiǎn)單，而且你是世界上第二有錢(qián)的人……為什么大家不直接復制你的做法？

巴菲特說(shuō)：因為沒(méi)有人愿意慢慢地變富。

其實(shí)，這是巴菲特說(shuō)過(guò)的很多關(guān)于投資的至理名言里，對我們普通投資者最有意義的一句。

1、巴老的慢慢變富

先你一個(gè)問(wèn)題：

80多歲的巴菲特目前的身價(jià)有七八百億美元之多，是世界上最富有的幾個(gè)人之一。那么你可以猜想一下，巴菲特50歲之后掙到的錢(qián)，占他所有身價(jià)的百分之多少？

我想很多人會(huì )猜30%、50%，甚至70%、80%，但實(shí)際的答案是：99.8%。

是的，巴菲特全部身價(jià)的99.8%，都是在他50歲之后累積的。

所以，當我們“感覺(jué)”巴菲特很有錢(qián)的時(shí)候，其實(shí)感覺(jué)到的是他人生后半程所累積的巨額財富——雖然年輕的巴菲特比起一般人也相當富有了，但遠遠稱(chēng)不上世界頂級的富豪。

再看同樣非常富有的馬云，他是什么時(shí)候開(kāi)始變得有錢(qián)的呢？截止到2019年，55歲的馬云，90%的資產(chǎn)都是50歲以后掙得的。

很吃驚對不對？

這兩個(gè)人的例子向我們展示了一個(gè)事實(shí)：一個(gè)人財富累積的過(guò)程，很可能跟我們直覺(jué)想象的完全不一樣，這并不是一個(gè)線(xiàn)性累積的過(guò)程。

無(wú)論是多大的富豪，不管是馬云還是巴菲特，他們的巨額財富大部分都是人生中很后面的部分才累積到的，而這對我們普通投資者來(lái)說(shuō)也是一樣。這就是我們開(kāi)頭說(shuō)的“慢慢變富”的含義。

而我們在投資這條路上，就要習慣自己需要慢慢變富這個(gè)事實(shí)。

2、慢慢就能變富？

聽(tīng)到這，有的同學(xué)可能會(huì )說(shuō)：好的，我已經(jīng)做好這個(gè)心理準備了，我可以接受慢慢變富，我可以等。

但是這件事可能沒(méi)有表面說(shuō)的那么容易。

舉個(gè)例子。我們都知道華人界最頂級的投資家和企業(yè)家李嘉誠。李嘉誠先生旗下最著(zhù)名的公司就是長(cháng)江和記實(shí)業(yè)有限公司——有時(shí)候也簡(jiǎn)稱(chēng)為“長(cháng)和集團”。這家公司在港交所上市的股票代碼是：0001。

如果從1972年長(cháng)和集團上市（當時(shí)的前身叫做“長(cháng)江實(shí)業(yè)（集團）有限公司”）計算，截止到2018年3月李嘉誠先生宣布退休的時(shí)候，整個(gè)公司的市值在46年里翻了5000倍左右，絕對是商業(yè)史上的一個(gè)奇跡。

假設你現在穿越回1972年，告訴自己的父母或者更往上一輩，如果有錢(qián)一定要買(mǎi)這家公司的股票，然后一直持有堅決不賣(mài)。如果你這么做的話(huà)，你現在能有多少錢(qián)呢？

李嘉誠

這里我們當然就要考慮一件事了，就是你當初有多少錢(qián)來(lái)投資李嘉誠。別忘了，祖國是1978年正式改革開(kāi)放的，1972年的時(shí)候，大多數家庭一年的收入可能只有幾十塊錢(qián)。假設你當時(shí)非常有膽量，拿出100塊錢(qián)買(mǎi)了長(cháng)和的股票，那么到了2018年，你的錢(qián)在翻了5000倍以后，就變成了——50萬(wàn)人民幣。

對于很多人來(lái)說(shuō)，50萬(wàn)人民幣當然是一筆不小的數目。但它可能并不是能讓你的生活水平發(fā)生天翻地覆變化的一筆錢(qián)。

換句話(huà)說(shuō)，如果你想靠投資為生，沒(méi)有足夠的本金是不可能實(shí)現的。哪怕你眼光極好，投到了李嘉誠也沒(méi)有用。所以，不斷在生活中積累本金也是“慢慢變富”很重要的一個(gè)方面。

3、拒絕虧損

聽(tīng)到這你可能就會(huì )想，是啊，本金這么重要，通過(guò)工資來(lái)積累太慢了，通過(guò)投資積累不也一樣嗎？我可以去投一些好項目、好產(chǎn)品，一下回報很多倍，本金不就積累起來(lái)了么，然后再做長(cháng)期投資也不遲。

如果你這樣想，就走入了另外一個(gè)誤區。

在生活中，我們確實(shí)總能看到有很多“短時(shí)間內翻了好幾倍”的投資案例，但這背后一個(gè)很大的陷阱是：投資界沒(méi)有免費的午餐。當你去博取高回報時(shí)，對應的一定是更大概率的虧損。

而虧損這個(gè)東西，在讓我們變富這件事上，會(huì )帶來(lái)巨大的負面影響。

不要覺(jué)得我們這里說(shuō)的是一個(gè)簡(jiǎn)單的賠錢(qián)的問(wèn)題，虧損帶來(lái)負面影響的本質(zhì)，是它會(huì )帶來(lái)另一個(gè)很可怕的現象：叫做“負復利”。

相信你肯定聽(tīng)說(shuō)過(guò)“復利”的概念。所謂的“負復利”——這里的“負”是“正負”的“負”——對你投資回報起到的作用正好相反。

我們可以用一道簡(jiǎn)單的數學(xué)題來(lái)說(shuō)明這個(gè)道理：假設你是一個(gè)投資奇才，一年掙得了100%的回報，那么你下一年如果虧損多少，就會(huì )把所有掙的錢(qián)虧回去呢？答案我們都算得出來(lái)，只要50%。

同樣，哪怕你某一年運氣不好虧損了1/3，那么你想要“回本”，接下來(lái)的投資收益就得變成多少呢？50%之多。復利在賺錢(qián)的時(shí)候有多正向，虧錢(qián)的時(shí)候就有多逆向。

所以，你看到的那些短時(shí)間內翻了好幾倍的投資，往往是小概率發(fā)揮了一次作用，但下一次結果如何就很難說(shuō)了。

換句話(huà)說(shuō)，博取短時(shí)間內不合理高回報的本質(zhì)都是在和概率作對。我們都知道，和概率作對，一次兩次還可能僥幸贏(yíng)，但時(shí)間稍微一長(cháng)，輸是個(gè)必然的結局。

所以當你真的發(fā)生了虧損的時(shí)候，你就會(huì )發(fā)現自己只有承擔更多風(fēng)險，去博更高的回報，才能把之前的虧損補回來(lái)。而在這個(gè)過(guò)程中，你就承擔了新的風(fēng)險，可能就遇到新的虧損。然后如此惡性循環(huán)下去……別說(shuō)慢慢致富了，最后把所有錢(qián)都賠進(jìn)去也是有可能的。

而且，不要以為負復利只對這種大幅的虧損有作用，哪怕是相對小幅度的賠本，都會(huì )對你長(cháng)期的投資回報率有很大的影響。

比如，我們還可以算一道簡(jiǎn)單的數學(xué)題，如果你連續十年的投資收益是這樣的：

第一年賺20%，第二年虧15%；第三年賺20%，第四年虧15%；第五年又賺20%，第六年再虧15%……以此類(lèi)推。那么這十年下來(lái)你總共的投資回報有多少呢？

稍微計算一下就可以得出答案：10.4%。十年總的回報10.4%，每年連1%都不到。算上通貨膨脹的影響，實(shí)際上你不但沒(méi)有賺到錢(qián)，還白白損失了十年的寶貴時(shí)間。

而且，哪怕你追逐高回報真的成功之后，還會(huì )有一個(gè)非?？膳碌男绻阏娴囊粌赡曩嵙藥妆?，甚至幾十倍的錢(qián)，你就再也不甘于回到那種慢慢賺錢(qián)的狀態(tài)了。

我們都知道心理學(xué)里的一個(gè)經(jīng)典概念，叫做“錨定效應”。它說(shuō)的是我們對某個(gè)東西進(jìn)行衡量和感知的時(shí)候，很容易被一些隨機的數值影響你對它的判斷。比如常見(jiàn)商品的打折信息，價(jià)簽上一般都會(huì )寫(xiě)著(zhù)原價(jià)，然后劃掉，再寫(xiě)上打折后的價(jià)格。這樣消費者就更能感覺(jué)自己占了便宜。因為舊的價(jià)格起到了一種“價(jià)值之錨”的作用。

這種效應在投資上也是一樣的。如果你運氣好，掙得了50%、100%甚至百分之幾百的回報，再去看那些每年回報5%、8%、10%的投資，你會(huì )覺(jué)得非常無(wú)聊。所以你只有一個(gè)選擇——再去押注那些高風(fēng)險的，貌似能帶來(lái)巨大回報的東西。

但是別忘了，無(wú)情的數學(xué)告訴我們：無(wú)論你有多少錢(qián)，你能虧掉的最大幅度都是100%。

聽(tīng)到這里，你可能忍不住會(huì )想：普通人真的就沒(méi)法參與那些高風(fēng)險、高回報的投資了么？萬(wàn)一以后有這種機會(huì )，我們應該如何面對呢？

在這里有兩點(diǎn)建議：

第一，如果你做風(fēng)險很高的投資，那么它帶來(lái)的回報一定要足夠高，潛在收益最好是幾十倍、幾百倍甚至幾千倍，否則得不償失；

第二，當我們去做高風(fēng)險投資的時(shí)候，一定要做好虧損100%的準備。就像買(mǎi)彩票，不是鼓勵你去買(mǎi)彩票，只是說(shuō)，如果你的錢(qián)白花了也能接受，同時(shí)也不會(huì )用很多錢(qián)去賭，這就是一個(gè)比較好的心態(tài)。