大家周末好，今天本職韭來(lái)給大家介紹一款非常有用的投資工具——可轉債，全面解析可轉債的原理知識，以及如何用好這個(gè)工具。
首先介紹一下什么是可轉債，可轉換債券是債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉換成公司的普通股票的債券。其本質(zhì)還是債券，只不過(guò)它的利息極其之低，通常期限為6年，利息每年隨時(shí)間遞增，第六年也才2%。但是持有者能通過(guò)約定好的價(jià)格，將可轉債轉換為對應的股票，這個(gè)功能又讓它擁有了股性。所謂的下有保底，上不封頂。需要注意的是新發(fā)行的可轉債想要轉股要等發(fā)行6個(gè)月之后，才能行使轉股權，這個(gè)相當重要。
可轉債初始面值為100，假設轉股價(jià)為10元，那么持有一張可轉債相當于持有100/10=10股正股，如果此時(shí)正股股價(jià)為12元，那么以100元的價(jià)格買(mǎi)入的轉債相當于獲得了120元的股票價(jià)值。但是實(shí)際情況中，轉債的價(jià)格絕對不會(huì )是100元，而應該在對應的轉股價(jià)值120元附近波動(dòng)。這是一個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，方便大家理解。
通常投資可轉債的投資者，都是看中了下有保底，上不封頂的屬性去的，他們通常選擇看好的正股，在對應轉債100元附近買(mǎi)入并長(cháng)期持有等待正股爆發(fā)，作為長(cháng)期配置，這樣做的風(fēng)險報酬比相當可觀(guān)，唯二要承擔的風(fēng)險就是正股上市公司破產(chǎn)，資不抵債?；蛘咿D債觸發(fā)130%的強制贖回（在轉股期內，如果公司股票在任何連續三十個(gè)交易日中至少十五個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格不低于當期轉股價(jià)格的130%），如果不在贖回前轉股或者賣(mài)出轉債鎖定利潤，那么將是一筆非常大的損失，按照債券面值付息還本。
廣電網(wǎng)絡(luò )轉債，從低谷的90元憑借正股5g漲勢走出了翻倍行情
可轉債的轉股功能還催生了一批套利者，他們往往是正股的長(cháng)期持有者，在轉債價(jià)格低于轉股價(jià)值時(shí)買(mǎi)入轉債賣(mài)出正股，操作轉股，吃掉差價(jià)，有很多人不知道轉股怎么轉，通常在券商的交易軟件會(huì )有債轉股的選項，以東方證券為例
找到債換股選項
輸入轉債代碼委托即可
操作完成后，第二個(gè)交易日，轉債就會(huì )按照轉股價(jià)轉換成對應的股票。需要說(shuō)明一下，進(jìn)行完此操作后，當天還是可以賣(mài)出可轉債的，優(yōu)先執行賣(mài)出指令。
上面兩種都是比較傳統的方法，可轉債還有一個(gè)中國散戶(hù)非?？释膶傩?，T+0交易。因為是債券，買(mǎi)賣(mài)沒(méi)有印花稅，并且轉債的交易手續費極低，可以忽略不計，滬市百萬(wàn)分之五，深市十萬(wàn)分之五（各位可以看看交割單，通常券商默認是萬(wàn)二左右，可以跟客服要求調低），理論上轉債價(jià)格跟隨正股波動(dòng)，這個(gè)屬于比較投機的玩法，職韭建議如果要玩，小倉位參與，并且以我多年的經(jīng)驗，轉債千萬(wàn)不能追高，特別是大倉位博拉升。
講幾點(diǎn)我的交易心得，首先優(yōu)選沒(méi)有溢價(jià)的，過(guò)了6個(gè)月開(kāi)始轉股的標的，因為有的轉債還沒(méi)有到轉股期，正股拉升，轉債看似折價(jià)很高，卻沒(méi)有辦法轉股兌現，等于是空中樓閣。
一般到了轉股期，轉債基本不會(huì )有折價(jià)，只會(huì )溢價(jià)，因為折價(jià)會(huì )觸發(fā)套利黨擼羊毛，即使有折價(jià)，通常只有1%左右，轉股后第二天正股低開(kāi)，投機還是不能盈利，所以基本溢價(jià)5%以?xún)榷际潜容^好的日內T+0標的。
那么在哪里可以看到轉債的信息，以及轉股價(jià)格，溢價(jià)率呢？職韭用的同花順，挺好用的，截圖如下
行情，其他分類(lèi)拉至最下方
已上市的所有轉債
點(diǎn)進(jìn)轉債可以看到溢價(jià)率
最小交易單位為10張，這個(gè)跟股票不同，最后提醒一下大家，正股漲?；蛘叩?，轉債波動(dòng)會(huì )非常巨大，會(huì )透支未來(lái)的預期，這種沒(méi)有提前埋伏的就不要參與了，滬市轉債有20%的臨時(shí)停牌制度，深市沒(méi)有。大致就是這些，如果有什么不懂的也可以私信我，祝大家財運亨通，每天都有漲停板。
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