通過(guò)前面對交易階段的分析，你會(huì )發(fā)現，一個(gè)能長(cháng)期盈利的交易系統包括三個(gè)要素：
交易策略：該詞匯從英文翻譯而來(lái)----在金融業(yè)中，交易策略是一種固定計劃，旨在通過(guò)在市場(chǎng)中做多或做空來(lái)獲得盈利的回報。正確研究交易策略的主要原因是其可驗證性，可量化性，一致性和客觀(guān)性。對于每種交易策略，都需要定義要交易的資產(chǎn)，出入點(diǎn)和資金管理規則。不良的資金管理會(huì )使潛在獲利的策略變得無(wú)利可圖。交易策略基于基本面或技術(shù)面分析，或兩者兼而有之。----維基百科
維基百科對交易策略的定義包含了資金管理規則，但由于資金（風(fēng)險）管理在交易系統中的重要性，我們把資金（風(fēng)險）管理作為交易系統的一個(gè)獨立元素在下一節內容來(lái)講。
一個(gè)典型的交易策略包含了三個(gè)關(guān)鍵的要素:
(1) 進(jìn)入市場(chǎng)的精確價(jià)位，即交易員決定在什么價(jià)格水平開(kāi)倉。
(2) 獲利的精確價(jià)位或水平，換句話(huà)說(shuō)就是獲利平倉價(jià)。
(3) 虧損退出或平倉的精確價(jià)位或水平。
交易這圍繞這三個(gè)關(guān)鍵決定作出決策，學(xué)習階段的交易這經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的經(jīng)驗積累，其中一部分會(huì )形成自己的一套交易策略。這套交易策略需要精確標示在哪個(gè)價(jià)位進(jìn)入、在哪個(gè)價(jià)位止盈以及哪個(gè)價(jià)位止損，當然，執行這套交易策略的交易者主觀(guān)上會(huì )認為這個(gè)策略的上漲概率較高。沒(méi)有哪個(gè)交易者會(huì )買(mǎi)入預期會(huì )下跌的股票，但也存在著(zhù)買(mǎi)入以后不久就下跌的風(fēng)險。因此需要對這套交易系統進(jìn)行回測，評估這套交易策略是否真的有交易優(yōu)勢。
什么是交易優(yōu)勢？
金融市場(chǎng)中的交易優(yōu)勢可以描述成多個(gè)條件。在具備這些條件的情況下，交易成功的可能性會(huì )比失敗的可能性要高。
一個(gè)具有交易優(yōu)勢的交易策略，可以識別出市場(chǎng)走向，交易者按照這個(gè)走向趨勢去交易，再加上交易策略中的進(jìn)入規則、退出（止盈/止損）規則，實(shí)現獲利交易的概率較高。這個(gè)交易優(yōu)勢可以是一個(gè)或幾個(gè)條件（比如說(shuō)價(jià)格創(chuàng )新高或創(chuàng )新低，成交量縮量或放巨量等等），在符合一個(gè)或多個(gè)條件的情況下入場(chǎng)交易，進(jìn)行多次交易后，交易成功的可能性比失敗的可能性更高。
趨勢交易大師威廉.歐奈爾對交易優(yōu)勢也做出過(guò)闡述，在他的著(zhù)作《股票買(mǎi)賣(mài)原則》一書(shū)中提到交易優(yōu)勢一個(gè)的標準：“一旦平均成功率超過(guò)了1/3，這個(gè)投資系統就能讓你獲得高額的回報?！蓖?歐奈爾在實(shí)際交易中也印證了這一說(shuō)法，按照他的方法進(jìn)行投資，哪怕即使買(mǎi)的股票中只有1/3表現良好，也能保證本金的安全，避免產(chǎn)生巨大的虧損。
即使有交易優(yōu)勢，也會(huì )存在虧損交易和盈利交易。按照某種優(yōu)勢交易策略進(jìn)行交易不能憑借主觀(guān)意識去做交易，而應該持續一貫地執行這個(gè)交易策略。因為從概率上來(lái)看，交易優(yōu)勢發(fā)揮作用是隨機分布的，任何一筆交易都有盈利或虧損的可能性。但從長(cháng)期來(lái)看，持續一貫執行這個(gè)交易策略，會(huì )產(chǎn)生正向收益預期。
既然交易的盈利和虧損是隨機分布的，那么就存在著(zhù)交易資金回撤的可能性。
回撤是投資或交易中常見(jiàn)的一個(gè)名詞，是指賬戶(hù)的資金減少。資金回撤的定義分很多種，這些定義之間差異微小，大同小異，一般而言，資金回撤都是在一定的時(shí)期內進(jìn)行衡量的，通常以年或者季度為標準。
為了避免交易資金的大幅回撤，那么在采用有交易優(yōu)勢的交易策略的時(shí)候，想要實(shí)現長(cháng)期穩定盈利，還需要進(jìn)行資金（風(fēng)險）管理。
交易中資金（風(fēng)險）管理是指在期貨、外匯、股票的買(mǎi)賣(mài)交易過(guò)程中的入市、止贏(yíng)、加倉、止損的頭寸管理和點(diǎn)位的設置。
通俗一點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是，根據現有的資金狀況，合理分配每筆交易的資金投入，嚴格管控每筆交易的資金風(fēng)險，將風(fēng)險控制在最小范圍，獲利的交易實(shí)現收益最大化，在一定周期（半年或一年）內實(shí)現交易資金的穩定增長(cháng)，這就是有效的資金（風(fēng)險）管理模式。
很多交易者在交易中孜孜以求的探尋長(cháng)期穩定獲利的秘訣，以為找到一個(gè)有優(yōu)勢的交易策略就能在市場(chǎng)中實(shí)現穩定盈利，但往往事與愿違。真正能讓交易者在市場(chǎng)中穩定獲利的，除了有優(yōu)勢的交易策略之外，資金（風(fēng)險）管理也發(fā)揮著(zhù)重要作用。
沃倫·巴菲特（Warren Buffett）認為，安全是投資的第一要義，“第一條是保住本金，第二條是保住本金，第三條是記住前兩條?！?/span>
拉瑞·威廉姆斯（Larry Williams）說(shuō)：資金管理是我投資生命中最重要的秘訣，除此以外，再也沒(méi)有更重要的東西了。
很多頂尖交易者的交易勝率并不高，但不影響他們不斷盈利、持續賺錢(qián)。究其根本就是在掌握了一定的交易勝算之后，再加上有效的資金（風(fēng)險）管理策略，可以讓交易者在趨勢行情有利時(shí)獲得高回報，而在行情不利時(shí)以較小虧損結束交易。正如威廉.歐奈爾所說(shuō)的，1/3的平均勝率就可以帶來(lái)高額回報，這其中資金（風(fēng)險）管理起著(zhù)至關(guān)重要的作用。
交易中資金管理的水準高低決定了交易員帳戶(hù)的最終資金量，會(huì )在盤(pán)中交易時(shí)影響絕大部分人的交易心理，最終也會(huì )反映在交易員的收益率上面。
交易心態(tài)又叫心境，或心理承受能力，具體來(lái)說(shuō)就是做交易時(shí)你的心理變化。
當你手中持有標的出現漲跌時(shí)，如果你能保持自己心態(tài)在一個(gè)平穩的狀態(tài)下，對價(jià)格的漲跌行為做出理性的反應，那么就說(shuō)明你的心態(tài)很好。如果在交易時(shí)，心態(tài)跟隨著(zhù)持倉賬戶(hù)的漲跌而忽喜忽憂(yōu)，說(shuō)明你的心態(tài)無(wú)法理性應對交易。
《孫子兵法》是中國古代流傳下來(lái)的博弈論經(jīng)典書(shū)籍，戰爭和交易一樣，都是在面對一個(gè)不確定性的未來(lái)，這就需要參與者管控心態(tài)做理性決策?！秾O子兵法》中特別強調了國君、將帥心態(tài)對戰爭結果的影響：“主不可以怒而興師，將不可以慍而至戰，合于利而動(dòng)，不合于利而止?！边@句話(huà)講的是國君不可以因為憤怒而興師，將帥不能因為憤怒而下達決戰指令。一切要以利益為先，符合己方利益才能行動(dòng)，對己方不利就要停止。在交易中也是同樣的道理，不能因為交易者的心態(tài)起伏而做出錯誤決策，一切交易行為必須以盈利為目的。
然而在交易中，前兩個(gè)階段的交易者往往因為交易心態(tài)不穩定而犯錯，從而在交易中造成虧損。很多時(shí)候一筆交易的成敗就在于你如何把控好自己的心態(tài)，從而不會(huì )影響你正常交易。因為人的情緒是時(shí)刻波動(dòng)的，可能一個(gè)對自己非常有利的行情出現時(shí)就會(huì )被盈利沖昏了頭，而忘記了應該按照自己的交易系統見(jiàn)好就收。也有可能會(huì )因為突如其來(lái)的虧損亂了分寸，而不能堅決的止損出場(chǎng)，最后造成了大幅的虧損，這些心態(tài)的轉變都在影響交易策略的執行。
交易者的目標就是賺錢(qián)，但是真正長(cháng)期持續賺錢(qián)的交易者非常少。為什么只有一小部分交易者能夠持續獲利？我認為關(guān)鍵是心理因素，長(cháng)期獲利的人的思考方式與大家都不同。----馬克.道格拉斯
可以說(shuō)，交易心態(tài)管理是交易系統中最重要的元素。原因在于，一切交易的執行在于交易者，交易者的心態(tài)決定了執行交易系統的各個(gè)環(huán)節，從而影響最終的交易結果。即使在量化交易中，量化交易者的心態(tài)和行為也會(huì )影響量化交易的最終結果。
那么什么是正確的交易贏(yíng)家心態(tài)呢？馬克.道格拉斯在《交易心理分析》一書(shū)中給出了答案。在后面的交易心態(tài)練習中，我們將會(huì )以《交易心理分析》中的交易贏(yíng)家心態(tài)為目標，通過(guò)練習養成從概率角度思考的贏(yíng)家心態(tài)。
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