匯金公司一季度再出手，耗資4.68億分別增持中行8363萬(wàn)股、工行5032萬(wàn)股。分析人士認為，作為四大行的出資人和大股東，匯金增持不在于金額多少，在于給市場(chǎng)注入信心，舉動(dòng)不可小視。（點(diǎn)擊查看>>>銀行股最新行情）
中國銀行最新的股權變動(dòng)信息顯示，匯金公司一季度通過(guò)可轉債耗資2.5億增持中國銀行，總持股上升至67.63%。工商銀行公告也顯示，匯金一季度動(dòng)用2.18億元，增持工商銀行5032萬(wàn)股，總持股升至35.43%。
值得注意的是，為維護市場(chǎng)穩定，降低四大行資本金壓力，匯金去年下半年以來(lái)可謂動(dòng)作頻頻。
2011年10月匯金公司在官方網(wǎng)站宣布“自10月10日起已在二級市場(chǎng)自主購入工、農、中、建四行股票，并繼續進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)操作”，當天分別增持工、農、中、建A股1458.4萬(wàn)股、3906.8萬(wàn)股、350.9萬(wàn)股、738.4萬(wàn)股，耗資超過(guò)1.97億元。
四大行公布的年報顯示，匯金在去年四季度增持農行3.09億股，增持中行1.48億股，建行0.90億股，工行0.53億股。
今年2月3日，為提高大型銀行通過(guò)自身積累支持可持續發(fā)展的能力，匯金公司又宣布將工、中、建三行2011年分紅比例下調5個(gè)百分點(diǎn)至35%，同時(shí)維持農行35%的現金分紅比例不變。
穆迪公司估計此舉將增加三大行留存資本220億元，并提高資本比率8~12個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)對三大行有正面信用影響。三大行分紅比率已從2008年的50%逐步降到35%。
顯然，對于市場(chǎng)而言，四大行的再融資需求是最為擔心的，匯金公司通過(guò)增持和降低分紅比例等形式，減輕銀行股對市場(chǎng)的壓力。
截至2011年末，工行資本充足率和核心資本充足率為13.17%、10.07%，農行11.94%、9.5%，中行12.97%、10.07%，建行13.68%、10.97%。
根據銀監會(huì )要求，系統性重要銀行2013年核心資本充足率要達到9.5%，農行剛好達標。市場(chǎng)預期農行年內不會(huì )有融資計劃，將主要通過(guò)內生積累實(shí)現資本補充，短期內融資壓力減小。
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【機構觀(guān)點(diǎn)】
國泰君安(香港)4月10日發(fā)布研究報告指出，中央匯金輕微增持中國銀行(601988.SH；03988.HK)和工商銀行(601398.SH；01398.HK)的A股股票，影響正面，維持中資銀行業(yè)“跑贏(yíng)大市”評級。
根據中行和工行的公告，中央匯金分別增持了8363.02萬(wàn)股和5032.35萬(wàn)股兩行A股。國泰君安(香港)認為，就金額本身來(lái)說(shuō)，并不顯著(zhù)，各相當于中央匯金當前持股的0.04%。而中央匯金曾在2008-2009年次貸危機期間和2011年10月有過(guò)類(lèi)似的增持行為，其目的主要是穩住投資者對四大行前景的信心。
而事實(shí)上，中央匯金增持后，股價(jià)快速見(jiàn)底。因此，國泰君安(香港)認為匯金的此次行動(dòng)能夠提振銀行股的投資氣氛，特別是對大型銀行如中行、工行、建行和農行的股價(jià)有利，因為它們更受匯金親睞。
至于利率市場(chǎng)化，國泰君安(香港)認為這是長(cháng)期趨勢，但不太會(huì )在短期內影響銀行的利潤。當前的銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然相對理想。該機構預期銀行業(yè)2012年的凈利潤增速為15-20%，主要基于貸款定價(jià)已見(jiàn)頂但貸款規模仍然擴張；費用收入的快速增長(cháng)會(huì )被銀監會(huì )的監管措施控制??；而融資平臺、地產(chǎn)和中小企貸款會(huì )使信貸成本會(huì )輕微上升。
基于銀行業(yè)逐漸顯現的投資價(jià)值，國泰君安(香港)維持其“跑贏(yíng)大市”評級。而匯金增持中行和工行對銀行股的股價(jià)來(lái)說(shuō)，是短期的催化劑。
國泰君安(香港)偏好具有較強資產(chǎn)負債表和資本充足率的建設銀行(00939.HK)和工商銀行(01398.HK)，并對估值落后的民生銀行(01988.HK)和中信銀行(00998.HK)持正面看法。(一財網(wǎng))
金證顧問(wèn)：匯金增持業(yè)績(jì)穩增 銀行有望低位回升
據媒體報道，有著(zhù)“國家隊”身份的中央匯金公司在一季度再次出手增持銀行股。工商銀行、中國銀行披露的股份變動(dòng)情況公告顯示，一季度匯金公司在二級市場(chǎng)增持工行5032萬(wàn)股、中行8363萬(wàn)股，按照一季度兩家銀行的加權平均股價(jià)計算，匯金此次增持約耗資4.7億元。
根據以往經(jīng)驗，可以看出，在操作手法上，匯金維持了增持銀行股權的連續性，既說(shuō)明匯金繼續看好銀行股的長(cháng)期投資價(jià)值，也意味著(zhù)匯金傾向于認為目前已處于A股市場(chǎng)的底部區域，通過(guò)增持來(lái)提振市場(chǎng)信心。
另外，銀行股的業(yè)績(jì)有望繼續保持良好的增長(cháng)態(tài)勢，眾多券商研究部門(mén)預計一季度銀行業(yè)績(jì)仍有可能維持20%以上的增長(cháng)速度。二級市場(chǎng)上，近期銀行類(lèi)的個(gè)股出現較大幅度的回落，主要是受到管理層表示要打破銀行業(yè)壟斷利空消息的打壓，但經(jīng)歷這幾個(gè)交易日的調整之后，這一利空消息已基本得到反映，同時(shí)，在上述兩方面利好的刺激之下，后市銀行板塊有望出現較好的表現，穩健投資者可適當配置銀行類(lèi)的個(gè)股。(湖南金證顧問(wèn))
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