"該財政出場(chǎng)了"
在送給羅斯福的《通向繁榮的手段》一書(shū)中，凱恩斯以摧枯拉朽之勢清除了以政府支出為主要手段進(jìn)行反商業(yè)周期干預的最后障礙。這些原本發(fā)表在《泰晤士報》上的文章是針對英國政府的新預算案討論而寫(xiě)就的。針對政府內以平衡預算為要旨主張消減公共支出的一些財政部官員，凱恩斯展開(kāi)了毫不留情地攻擊，其主要武器是"乘數效應"和"信心工具"。
鼓吹平衡預算的人士的一個(gè)主要論點(diǎn)是，政府以財政赤字為代價(jià)進(jìn)行的公共支出無(wú)非是把私人部門(mén)的投資"搶"到自己手里，與其如此，不如通過(guò)減稅和降息來(lái)增加私人部門(mén)投資的動(dòng)力。凱恩斯駁斥說(shuō)，在一個(gè)蕭條的經(jīng)濟前景低迷的年代，面對遙不可測的需求，很難想象私人部門(mén)會(huì )主動(dòng)進(jìn)行投資。而政府支出則可以創(chuàng )造這寶貴的需求，啟動(dòng)一系列的投資。此外，與減稅不同，政府支出除了創(chuàng )造第一輪需求外，老百姓從政府支出中得到的收入可以創(chuàng )造第二輪需求，從而形成著(zhù)名的"乘數效應"。而減稅創(chuàng )造出來(lái)的"財富"，有相當一部份會(huì )被分流到儲蓄中，而經(jīng)濟越低迷，人們的儲蓄意欲越強，因而減稅無(wú)法達到刺激經(jīng)濟復蘇的作用。同樣的"失靈"也適用于降息，廉價(jià)的貨幣無(wú)法溫暖人們低到冰點(diǎn)的投資和消費愿望。一句話(huà)，貨幣主義玩不轉了，該是財政出手的時(shí)候了。
凱恩斯的《通向繁榮的手段》鋪就了美國的新政之路，因為它有效地解決了在反擊蕭條這場(chǎng)戰爭中錢(qián)從哪里來(lái)，怎么花，以及如何發(fā)揮最佳效用的問(wèn)題，這為美國經(jīng)濟走出前任總統胡佛的貨幣主義泥淖提供了推手。
公平而言，胡佛并不像后人所說(shuō)的那樣患上了行動(dòng)癱瘓癥，被動(dòng)地坐等復蘇的到來(lái)。上任伊始，胡佛就開(kāi)始干預商業(yè)循環(huán)--以信貸擴張的方式。1929年的最后一周，美國政府追加了約3億美元的信貸資金。胡佛對自己的做法充滿(mǎn)信心："以前沒(méi)有一位總統認為這是政府的責任，因此我們必須開(kāi)辟一條新的道路。"從那時(shí)起，胡佛一直試圖給美國經(jīng)濟這個(gè)遭受重創(chuàng )的疲憊的發(fā)動(dòng)機泵滿(mǎn)現金汽油，然而成效甚微。胡佛力圖避免直接動(dòng)用政府開(kāi)支，而將政府信貸的責任推給銀行，結果使銀行信貸金融過(guò)度膨脹，加劇了銀行岌岌可危的地位。1931到1932年，美國共有5096家銀行倒閉，倒閉的最高峰出現在胡佛總統任期的最后幾周。到1933年初，美國的金融體制已陷入事實(shí)上的癱瘓狀態(tài)。人們對羅斯福翹首以盼，其中不乏杰克·摩根這樣曾經(jīng)是胡佛的密友的金融界精英們。杰克·摩根對朋友說(shuō)："當然，羅斯福的一些對策很可能是錯的；但從總體上看，情況實(shí)在太糟糕，因此任何措施大概都不無(wú)好處。"
凱恩斯主義的試驗場(chǎng)
羅斯福上任后的"百日維新"規模之龐大，內容之龐雜，攻勢之凌厲，甚至連凱恩斯都為之目眩。他在1933年6月與李普曼的一次跨洋對話(huà)中說(shuō)："你們的總統已經(jīng)說(shuō)服國會(huì )給了他一些漂亮的空白寫(xiě)字紙和一些漂亮的削尖了的鉛筆，但是我們這邊的人根本不知道他真正想要依賴(lài)的是他的哪部分權力。"
事實(shí)上，與其說(shuō)羅斯福的新政是對凱恩斯信條的照本宣科，不如說(shuō)它是秉承了凱恩斯主義的精髓：政府"必須做些事情"來(lái)鼓舞人們的信心，無(wú)論是通過(guò)直接救濟，還是興建大型工程。
美國人民的信心來(lái)得很快，甚至有些太快了。在3月12日的爐邊談話(huà)和銀行重新?tīng)I業(yè)之后，杰克·摩根在寫(xiě)給他的歐洲合伙人的一封信中充分表達了對羅斯福的頌揚之情："所有國民都十分欽佩羅斯福的作為，他在僅僅一周內所取得的成就實(shí)在不可思議，我們過(guò)去從來(lái)也沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)類(lèi)似的事情。"在羅斯福的百日計劃尚未結束，其公共支出從經(jīng)濟學(xué)意義上講不可能產(chǎn)生任何乘數效應的時(shí)候，美國就奇跡般迎來(lái)了復蘇的浪潮，標志之一的華爾街股價(jià)在一年上漲了53%。這令凱恩斯獲益匪淺--1920年他的投資組合僅值16315英鎊，而到1946年去世時(shí)，凱恩斯的凈資產(chǎn)已經(jīng)達到411000英鎊，成為當時(shí)最富有的經(jīng)濟學(xué)家，收益率遠超過(guò)同時(shí)代大多數專(zhuān)業(yè)貨幣經(jīng)營(yíng)者。
雖然這一快速復蘇的勢頭在隨后的幾年里并沒(méi)有持續，事實(shí)上直至二戰軍需勃興，美國才徹底走出蕭條的陰影，但在當時(shí)這一復蘇已足以讓人們信服新政的魅力，并進(jìn)而將其歸功于為凱恩斯主義的奇跡。而凱恩斯本人，頭腦則要清醒地多，開(kāi)始擔心羅斯福"過(guò)多地依靠與真實(shí)情況截然不同的心理因素"。
1933年4月17日，凱恩斯對了愛(ài)爾蘭進(jìn)行了訪(fǎng)問(wèn)，并在都柏林大學(xué)發(fā)表了題為《自給自足的國民經(jīng)濟》的演講。在這篇演講里，凱恩斯從亞當·斯密的自由貿易理論來(lái)了個(gè)大逆轉。他認為與亞當·斯密所處的時(shí)代不同，大多數的現代大規模生產(chǎn)的過(guò)程在大多數國家里都能夠達到相似的效率，而且，隨著(zhù)財富水平的提高，那些與國際交換關(guān)系不大的住房、服務(wù)和地方設施在國民經(jīng)濟中的地位將不斷上升。此外，凱恩斯指出，在當時(shí)的國際形勢下，自由貿易同國際資本自由流動(dòng)相結合，更能夠挑起戰爭而不能維持和平，因為在經(jīng)濟形勢不好的條件下，外國資本對別國資產(chǎn)的占有可能會(huì )引起緊張和敵對情緒。有鑒于此，"我們在可能的條件下，應當讓商品以國貨為主，而且，最重要的是，讓金融以民族性為主。"
仿佛是為了回應凱恩斯的"讓金融以民族性為主"的論調，1933年4月，羅斯福不顧國內大多數經(jīng)濟學(xué)家的反對，果斷下令讓美元與金本位脫鉤。
此舉在國際和國內金融界引發(fā)了軒然大波。美國國會(huì )預算委員會(huì )主席劉易斯·道格拉斯沉痛表示："這是西方文明的終結。"一個(gè)羅馬尼亞銀行家沖進(jìn)摩根在該國的辦事處呵責說(shuō)："世界上有三個(gè)金融大國，它們自從大戰以來(lái)一直在對我們說(shuō)教，告訴我們合同是多么神圣。但一旦事到臨頭，它們都用這樣或那樣的方式自食其言：先是英國脫離了金本位，接著(zhù)是法國拒絕償還對美國的債務(wù)，現在則是美國脫離金本位。我想我們羅馬尼亞人好歹不是這種騙子。"
面對種種非難，羅斯福不為所動(dòng)，稱(chēng)他對金本位和其他"所謂的國際銀行家偶像"不感興趣，他心儀的是一個(gè)"管制的國家通貨的新世界"。對大多數老派經(jīng)濟學(xué)人士來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)令人捉摸不清方向的新世界。它意味著(zhù)按照19世界古典經(jīng)濟學(xué)運行的太平盛世已經(jīng)分崩離析，取而代之的是一個(gè)在高漲的經(jīng)濟民族主義戰爭中隨波逐流的世界，這其中，競爭性貨幣貶值看上去是贏(yíng)得戰爭的利器。
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