| 天使投資和風(fēng)險投資的主要區別在于，天使投資者大多在申請天使投資的人士具有明確市場(chǎng)計劃時(shí)，就已經(jīng)開(kāi)始投資了，而這些市場(chǎng)計劃或想法暫時(shí)不為風(fēng)險投資公司所接受 美國有十分發(fā)達的風(fēng)險投資市場(chǎng),但絕大部分投資于種子期的資金,并非來(lái)自美國的風(fēng)險投資市場(chǎng),而是來(lái)自被稱(chēng)為“創(chuàng )業(yè)天使”的天使投資者。 美國的天使投資已經(jīng)有很長(cháng)的歷史，當今很多商業(yè)巨頭，如貝爾電話(huà)公司、福特汽車(chē)等都曾從天使投資那里獲得啟動(dòng)的資金。1874年貝爾作為天使投資者投資并創(chuàng )建了貝爾科技，造就了如今龐大的電信帝國；1903年，5個(gè)天使投資者給亨利·福特投資了40000美元，后來(lái)便造就了一個(gè)龐大的汽車(chē)王國。 天使投資者一般以團體的形式集合在一起。美國每個(gè)投資團體大約平均有85位投資者會(huì )員，每年的投資回報率大約為35%，每個(gè)團隊每年的投資大約為200萬(wàn)美元至500萬(wàn)美元，一個(gè)創(chuàng )業(yè)企業(yè)一般可從天使投資團體獲得35萬(wàn)美元的投資；歐洲潛在天使投資者約有近百萬(wàn)人，英國和荷蘭的天使投資基金相應達到30億、15億歐元，估計歐洲天使資金規模在100億—200億之間。 然而，“天使”不是誰(shuí)想當就可以當的，根據美國證券管理協(xié)會(huì )(SEC)的規矩，只有身價(jià)超過(guò)100萬(wàn)美元者才有資格躋身天使的行列。通常的情形是，幾個(gè)投資者合在一起，大家掏腰包，共拿出10萬(wàn)-100萬(wàn)，換取被投資公司20%-30%的股份。別看這筆錢(qián)不大，但卻是滾雪球的第一步。全美國每年有400億這樣的資金投入5萬(wàn)家新創(chuàng )公司，這要比風(fēng)險投資公司的種子基金高出30-40倍。在今天，美國有150個(gè)正式的天使俱樂(lè )部。 美國的天使投資者主要由各大公司主管、退休企業(yè)家、醫生等富有人士所組成。他們和風(fēng)險投資的主要區別在于，天使投資者大多在申請天使投資的人士具有明確市場(chǎng)計劃時(shí)，就已經(jīng)開(kāi)始投資了，他們協(xié)助這些富有創(chuàng )新精神的企業(yè)家開(kāi)始組建新公司，而這些市場(chǎng)計劃或想法暫時(shí)不為風(fēng)險投資公司所接受。 天使投資者一般在決定投資前，必須清楚后三步，才會(huì )邁出關(guān)鍵的投資第一步。一要取得風(fēng)險投資機構更大的投資。單靠他們這些微薄的天使投資，要成就整個(gè)企業(yè)是難上加難。必須謀求更大規模的風(fēng)險投資機構介入。二是運作上市，公開(kāi)發(fā)行股票。三是力求讓大型公司買(mǎi)下這家企業(yè)，以謀取更大的利潤。 隨著(zhù)計算機網(wǎng)絡(luò )的發(fā)展，天使投資者網(wǎng)絡(luò )開(kāi)始走向互聯(lián)網(wǎng)。目前，世界上大部分的天使投資者網(wǎng)絡(luò )已實(shí)現網(wǎng)絡(luò )化，天使投資網(wǎng)絡(luò )業(yè)已在實(shí)現信息共享、在小企業(yè)與潛在投資者之間架構橋梁方面發(fā)揮了重要作用。美國的天使投資網(wǎng)絡(luò )已發(fā)展至成熟階段，相當多創(chuàng )業(yè)企業(yè)與天使投資者借用網(wǎng)絡(luò )服務(wù)尋求配對；瑞典國家工業(yè)科技發(fā)展局通過(guò)介紹精英企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和計劃給天使投資者、創(chuàng )業(yè)資本家和機構投資者，使企業(yè)獲得創(chuàng )業(yè)資本；在韓國，通過(guò)稅收優(yōu)惠等新措施的實(shí)施，激勵天使投資者有組織地發(fā)起投資機構為小企業(yè)融資。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)已賦予傳統的天使投資方式以新的活力，推動(dòng)著(zhù)天使投資業(yè)的快速發(fā)展。 |
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