ST在股市里是一個(gè)有著(zhù)特殊身份的群體，多數投資者稱(chēng)ST為“垃圾股”，敢和ST有染的投資者，被認為是喜好賭博的風(fēng)險股民，它的投資風(fēng)險最壞的情況是投資者的資金全軍覆沒(méi)，所以，對于ST，多數投資者都不愿觸碰。但任何事情都是相對的，高風(fēng)險的背后，有時(shí)往往是豐厚的回報。比如，2009年，短短的5個(gè)月時(shí)間，ST卻走出了一撥強于主板的上漲行情，ST國中、ST筑信、ST有色等個(gè)股漲幅均超過(guò)100%，漂亮的曲線(xiàn)吸引了投資者的關(guān)注。

　　朋友小張就對ST情有獨鐘。這些處于退市邊緣的ST股，不少人都避之不及，可在小張眼里就跟寶貝一樣，經(jīng)常沖進(jìn)殺出。不少人都說(shuō)小張是在玩火，可這幾年下來(lái)，小張毫發(fā)無(wú)損，而且年年都有不少進(jìn)賬，讓人眼紅。業(yè)界認為炒ST股是刀口舔血，小張卻不認同。他認為炒ST股并不等于冒險，只要把功課做到家了，炒ST股風(fēng)險并不大，甚至比炒別的股風(fēng)險更小，而一旦成功收益往往比其他股票要高，稱(chēng)得上是低風(fēng)險高收益。“ST中自有金滿(mǎn)斗，ST中自有顏如玉”，這句話(huà)對小張恐怕再合適不過(guò)了。

　　小張青睞ST的另外一個(gè)原因是受到各種利空打壓以后，ST股往往價(jià)格比較低，而低價(jià)股由于上漲空間大，往往是產(chǎn)生黑馬的搖籃。因此每年ST里面都能產(chǎn)生一些股價(jià)翻番的黑馬，一年當中漲幅最大的往往是ST股，只要抓住一只收益就相當不菲。

　　向他討教，小張給我講了一些他的實(shí)戰ST的經(jīng)驗。他認為只要把握好以下幾點(diǎn)，就能將風(fēng)險降低。一是凈資產(chǎn)為正數的，而且越大越好。因為凈資產(chǎn)值為正值是ST摘帽的主要條件之一，尤其是今年開(kāi)始實(shí)行的新《股票上市規則》對ST股的摘帽限制有所放寬。根據新規則，只要凈資產(chǎn)值為正值，公司實(shí)現扭虧便有機會(huì )“摘帽”。二是大股東有雄厚實(shí)力的。當自己的子公司處在退市邊緣的時(shí)候，一般情況下大股東不會(huì )坐視不管，總會(huì )想出一些辦法如資產(chǎn)置換啦，輸送利潤啦等手段來(lái)幫助上市公司扭虧為盈，從往年看這種情況屢見(jiàn)不鮮。

　　不過(guò)，他還是告誡我，炒ST股還是有很大風(fēng)險的，他自己取得不錯的收益是因為有著(zhù)多年的實(shí)踐經(jīng)驗，“藝高人膽大”。而對于一些剛剛入門(mén)不久的股民，把握機會(huì )的經(jīng)驗還很欠缺，炒ST股要特別謹慎，即使要參與也只能少量的試探一下，絕不可以孤注一擲，以免造成重大損失。

　　小張并非見(jiàn)ST就炒，他認為很多人容易犯的一個(gè)錯誤就是逢ST必炒，其實(shí)ST股里面也分三六九等，風(fēng)險各不一樣，對于那些退市可能性較大的要堅決回避。他給自己訂了幾條鐵律：一是凈資產(chǎn)為負數的不炒；二是主營(yíng)業(yè)務(wù)基本癱瘓的不炒；三是被大股東掏空或者因為其他關(guān)聯(lián)交易導致虧損的公司不炒；四是公司領(lǐng)導有嚴重違法行為的不炒。根據他的經(jīng)驗，這幾種股票退市的風(fēng)險比較大，指望它扭虧為盈，估計太陽(yáng)要從西邊出來(lái)。

　　目前從主板退市的ST大多就是因為這幾個(gè)原因。對摘帽的ST要區別對待，有些ST股是靠自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好轉而扭虧的，這種股票可以作為關(guān)注重點(diǎn)，趁股價(jià)低點(diǎn)介入。有些ST摘帽靠的是玩報表財技，如資產(chǎn)置換、變賣(mài)主業(yè)資產(chǎn)或者由大股東輸送利潤來(lái)扭虧的，這些ST股實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并未得到改變，在操作時(shí)要盡量謹慎。

　　根據經(jīng)驗，有良好表現的ST往往集中在科技、醫藥、建材、網(wǎng)絡(luò )游戲、外貿、運輸物流等盤(pán)子較小的板塊，這些板塊都關(guān)系國計民生，所以總是會(huì )被各種利好纏繞。所以投資者押注的時(shí)候，一定要先弄清楚你押的究竟是哪類(lèi)股，知己知彼，百戰不殆。不過(guò)，有興趣投資ST股的投資者，要有風(fēng)險意識，忌貪，見(jiàn)好就收。玩轉ST，垃圾也許真能變黃金。