盡管P2P的監管規則尚未出臺，但投資人資金的第三方托管已成為行業(yè)共識。除了以匯付天下為代表的第三方支付公司推出了資金點(diǎn)對點(diǎn)流動(dòng)的托管賬戶(hù)體系，商業(yè)銀行也陸續跟進(jìn)，進(jìn)入2015年后，中信、招行和民生等股份制銀行相繼推出了為P2P行業(yè)量身定制的賬戶(hù)托管體系。
⊙記者高翔○編輯劍鳴
第三方支付機構嘗鮮
在1月30日于上海高級金融學(xué)院舉辦的沙龍上，央行支付結算司副司長(cháng)樊爽文直言，P2P平臺作為資金供需雙方的信息中介，本不應該是一個(gè)高風(fēng)險行業(yè)。但由于目前市面上很多P2P由信息中介轉變成了資金中介，建立了資金池，這就把自己的經(jīng)營(yíng)推到了高風(fēng)險的懸崖邊。
銀監會(huì )創(chuàng )新監管部主任王巖岫在公開(kāi)發(fā)言中曾屢次談及P2P平臺不能辦資金池，投資人的資金要進(jìn)行第三方托管，不能以存款代替托管。平臺自有資金與投資人資金之間要建立防火墻，已經(jīng)漸成行業(yè)共識。
不過(guò)，目前P2P的資金托管還面臨一些難題。中國支付清算協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)王素珍指出，P2P網(wǎng)貸資金托管這個(gè)概念還不是很清晰，有的平臺可能跟支付機構或者銀行有了合作關(guān)系，就對外宣稱(chēng)資金被托管了。實(shí)踐中真正建立了隔離墻，真正不接觸客戶(hù)資金的機構不是很多。
匯付天下旗下匯付數據互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理鐘紅波對記者表示，跑路的P2P平臺采用的都是“通道型”模式，等于是資金池，投資人把錢(qián)充到了平臺，平臺有機會(huì )動(dòng)用這部分資金。一些平臺也與銀行開(kāi)展了合作，會(huì )在銀行開(kāi)一個(gè)專(zhuān)有賬戶(hù)，但這個(gè)賬戶(hù)的所有人還是平臺自己，所以還是有挪用資金的可能性。
積木盒子創(chuàng )始人、CEO董駿對記者表示，此前市面上相對較好的解決方案就是第三方支付的托管，大的賬戶(hù)下每個(gè)投資人和融資人都有虛擬賬戶(hù)，虛擬賬戶(hù)實(shí)現直接對接，投融資雙方都可以在第三方支付網(wǎng)站上查到余額。積木盒子先前在匯付天下的P2P托管賬戶(hù)體系實(shí)現了資金的第三方托管。除了匯付，快錢(qián)、富友、易寶[1.74%]等公司也先后入局。
2013年初，匯付天下建立了國內首個(gè)第三方P2P托管賬戶(hù)體系，目前與其合作賬戶(hù)托管的P2P平臺超過(guò)500家，托管賬戶(hù)數已經(jīng)超200萬(wàn)。
鐘紅波認為，如果將P2P平臺比作淘寶，資金托管扮演的就是支付寶的角色。匯付天下所設計的托管體系會(huì )為每個(gè)投資人和借款人設立二級虛擬子賬戶(hù)，賬戶(hù)之間是點(diǎn)對點(diǎn)的，資金會(huì )直接從投資人的賬戶(hù)進(jìn)入借款人的賬戶(hù)，信息流和資金流是隔離的。
此外，每個(gè)平臺都有自己的專(zhuān)屬賬戶(hù)，平臺與平臺之間是隔離的。投資人和借款人進(jìn)行每一筆交易時(shí)要輸入密碼，這就保證了資金的流入流出都是由本人來(lái)操作。在發(fā)生風(fēng)險交易時(shí)，特設“一鍵關(guān)?！惫δ?，保障賬戶(hù)資金不被平臺非法挪用或盜用。鐘紅波表示，在匯付實(shí)現托管的P2P平臺截至目前無(wú)一跑路。
商業(yè)銀行小步快跑
理論上說(shuō)，支付機構的流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險可以忽略不計。但由于支付行業(yè)競爭已趨白熱化，很多機構感受到從支付行業(yè)賺錢(qián)很難、很辛苦，就擴展了一些創(chuàng )新業(yè)務(wù)去開(kāi)拓市場(chǎng)。
樊爽文在上述場(chǎng)合表示，一些支付機構為客戶(hù)提供擔保支付、信用支付以及短期的結算墊款等。這種情況下，一旦付款方不按時(shí)付款，支付機構就面臨流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險，因此支付行業(yè)的風(fēng)險也比較大。P2P和支付兩個(gè)風(fēng)險較大的行業(yè)在展開(kāi)合作時(shí)要審慎，防止兩類(lèi)企業(yè)之間的風(fēng)險傳遞。他認為，風(fēng)險管理能力較強的商業(yè)銀行更適合充當P2P的托管人。
一家P2P平臺創(chuàng )始人對記者表示：“我們更希望由銀行來(lái)托管。相比之下第三方支付機構的經(jīng)營(yíng)穩定性確實(shí)較弱，一些機構本身還從事P2P業(yè)務(wù)。但在溝通過(guò)程中，感覺(jué)銀行也怕?lián)熑?，對監管規則未落地有顧慮，擔心P2P平臺的風(fēng)險會(huì )傳導至銀行。P2P平臺沉淀資金的體量也確實(shí)不太大。前一階段一直處于雷聲大雨點(diǎn)小的狀態(tài)?！?/p>
進(jìn)入2015年后，商業(yè)銀行開(kāi)始慢慢進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。中信銀行[0.45% 資金 研報]與宜信公司喝得頭啖湯，率先于1月8日宣布在資金結算監管方面達成了合作協(xié)議。前者曾經(jīng)托管了業(yè)內第一只并且是規模最大的互聯(lián)網(wǎng)基金余額寶。
宜信公司支付業(yè)務(wù)結算部總經(jīng)理劉恬敏表示，雙方會(huì )實(shí)現全流程的P2P交易資金結算監督的模式，當中包括了客戶(hù)的開(kāi)戶(hù)備案、合同備案、交易審核、對賬機制等。
你我貸也與招商銀行[0.41% 資金 研報]簽訂了合作協(xié)議，后者將為前者提供交易資金委托管理業(yè)務(wù)。去年3月開(kāi)始，雙方就進(jìn)行了端口對接系統測試的工作，目前已進(jìn)入了測試階段，預計今年3月托管賬戶(hù)系統可正式投入運營(yíng)。
你我貸創(chuàng )始人嚴定貴表示，投融資雙方除了在你我貸有一個(gè)賬戶(hù)，同步招商銀行生成大賬戶(hù)下的二級子賬戶(hù)，投融資雙方的資金都將在二級賬戶(hù)里面出入。二級賬戶(hù)由招行來(lái)管理，由客戶(hù)本人來(lái)操作，P2P平臺無(wú)法動(dòng)用資金。為了達到監管層反洗錢(qián)的要求，資金要求同卡進(jìn)出。
1月底，董駿對上證報記者表示，接下來(lái)一段時(shí)間銀行會(huì )陸續推出一些成熟的托管方案。2月10日，積木盒子就與民生銀行[0.22% 資金 研報]達成合作協(xié)議。后續積木盒子的用戶(hù)能在民生銀行的頁(yè)面上進(jìn)行綁卡、充值、投資、提現等資金操作。用戶(hù)還可以直接登陸民生銀行官方網(wǎng)站，查詢(xún)到在積木盒子平臺上充值、投資、提現等賬戶(hù)明細。人人貸和玖富兩家平臺也擬將客戶(hù)資金交由民生銀行的“網(wǎng)絡(luò )交易平臺資金托管系統”進(jìn)行托管。
在P2P托管賬戶(hù)領(lǐng)域，銀行與第三方支付機構是互補還是相互替代的關(guān)系？一家與第三方支付機構合作、并與多家銀行接觸過(guò)的P2P平臺負責人表示：“由銀行托管的好處是有公信力，缺點(diǎn)是進(jìn)入時(shí)間較晚，是否真正適合平臺還不好說(shuō)。我認為兩者不是替代關(guān)系，只要成本能接受、真正不給平臺跑路的機會(huì )，就有其市場(chǎng)需求”。
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