網(wǎng)易財經(jīng)2月6日訊 14:05過(guò)后，煤炭股砸盤(pán)，兩市跳水，滬指再度失守3100點(diǎn)。截至發(fā)稿時(shí)，滬指跌2.40%，報3061.04點(diǎn)，成交2355億；深成指跌2.89%，報10747.2點(diǎn)，成交2130億。板塊方面，全線(xiàn)飄綠，送轉潛力、次新股跌幅居前。
消息面上，創(chuàng )業(yè)板指數迭創(chuàng )新高背后：平均市盈率逾75倍；證監會(huì )全方位提升發(fā)行審核透明度 向注冊制進(jìn)發(fā)；降準首日滬指巨震百點(diǎn) 機構伺機拋金融搶成長(cháng)；下周24新股預計凍資2萬(wàn)億 機構建議首選東興證券；十券商凈利環(huán)比報喜 招商暴增676倍逆襲；A股將現新做空工具 股民們準備好了嗎；滬股通三天凈買(mǎi)入109億元 外資逢低搶籌？；百元俱樂(lè )部半數次新股 最牛次新股股價(jià)漲10倍；中銀絨業(yè)涉嫌信披違規遭調查 董事長(cháng)辭職。
在股指大幅上漲之后，一再發(fā)酵的政策效應逐步遞減，同時(shí)，監管層對券商兩融業(yè)務(wù)查處與新股密集發(fā)行的節奏安排，對市場(chǎng)資金面形成了短期的抽離，這使得股指被人為結束了單邊上漲行情而步入調整，昨日的走勢顯示這種短期的調整并沒(méi)有結束。
央行打破此前周末發(fā)布消息的慣例，于周三晚間宣布降準，應當說(shuō)，這一行動(dòng)符合市場(chǎng)一直以來(lái)的預期，但在時(shí)間節點(diǎn)上略早于市場(chǎng)的預計，央行這種既與市場(chǎng)預期方向一致又追求出其不意效果的做法，與央行在兩個(gè)月前超預期降息基本相似。
但是，從資本市場(chǎng)反應來(lái)看，此次降準與兩個(gè)月之前的首次降息激起的反響大不相同，昨日A股主板各類(lèi)股指高開(kāi)低走以下跌收盤(pán)，跡象顯示，降準沒(méi)有促使股指重拾升勢，反倒成了場(chǎng)內資金短線(xiàn)套現的機會(huì )。
兩個(gè)月之前的首次降息開(kāi)啟了貨幣政策寬松序幕，由于藍籌股估值與大盤(pán)股指處于上漲前的相對低位，貨幣政策方向的超預期轉變促成了市場(chǎng)看多預期的猛烈升溫，與滬港通的推出、房地產(chǎn)市場(chǎng)資金與各類(lèi)理財產(chǎn)品投資陣地轉移、券商兩融業(yè)務(wù)加杠桿等因素疊加，催升了主板市場(chǎng)一輪大級別的漲升行情；而在股指大幅上漲之后，一再發(fā)酵的政策效應逐步遞減，同時(shí)，監管層對券商兩融業(yè)務(wù)查處與新股密集發(fā)行的節奏安排，對市場(chǎng)資金面形成了短期的抽離，這使得股指被人為結束了單邊上漲行情而步入調整，昨日的走勢顯示這種短期的調整并沒(méi)有結束。
中國經(jīng)濟增速重心下移已經(jīng)成為新常態(tài)，CPI月度同比回落至2%以下，PPI指標超過(guò)20個(gè)月為負且在近期降幅擴大，官方制造業(yè)PMI指標連續兩個(gè)月低于榮枯臨界值50水平，宏觀(guān)經(jīng)濟數據指標不佳成為此次降準的基本面背景。
從市場(chǎng)運行邏輯來(lái)看，本輪上漲行情的展開(kāi)源于改革預期與流動(dòng)性寬松“雙輪驅動(dòng)”，其中交織的是政策監管因素與資金面的增減變化等多重影響。政策影響因素在于：改革的推進(jìn)由一系列的政策制定出臺進(jìn)行落實(shí)，流動(dòng)性寬松則緣于貨幣政策的方向性調整，同時(shí)，監管層不希望市場(chǎng)過(guò)快上漲演繹瘋牛行情，證監會(huì )對券商兩融業(yè)務(wù)等違規操作的查處，就成了股指調整的直接的導火索，由于兩融業(yè)務(wù)與市場(chǎng)的資金面變化高度關(guān)聯(lián)，加之新股發(fā)行疊加對市場(chǎng)資金形成短暫的抽離，故綜合各個(gè)因素來(lái)看，市場(chǎng)短期將繼續以震蕩整理為主。
而從中期角度來(lái)看，由于宏觀(guān)經(jīng)濟數據指標不佳，后續的降息與降準預期繼續存在，當前市場(chǎng)仍處在流動(dòng)性寬松窗口之內，市場(chǎng)中期的資金面環(huán)境并不悲觀(guān)。
由于市場(chǎng)開(kāi)放與杠桿操作的存在，在市場(chǎng)結束單邊上漲之后，股指雙向的、結構性的波動(dòng)逐步放大，同時(shí)，主板、創(chuàng )業(yè)板與中小板等不同市場(chǎng)因各自稟賦與交易波動(dòng)的不同特點(diǎn)，市場(chǎng)機會(huì )的演變趨向差異化、復雜化，更多呈現出非特異性結構特征，構成A股市場(chǎng)的獨特風(fēng)景，這是近期市場(chǎng)操作需要了解與把握的大局。當風(fēng)吹來(lái)時(shí)，豬都可以飛起來(lái)，但在風(fēng)過(guò)之后，能飛的就只有鳳凰了。因此，在風(fēng)停之后尋找真正能飛的“鳳凰”，將是后期投資獲利的關(guān)鍵所在。而從尋找交易機會(huì )角度來(lái)看，短時(shí)期內，A股重新回到存量資金博弈格局，由改革與政策調整促動(dòng)的主題機會(huì )，將重返A股舞臺。
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