交易系統的交易思想和交易原則都與趨勢跟蹤有關(guān),那么建立交易系統的交易策略就是圍繞如何進(jìn)行趨勢跟蹤,如何建立一套趨勢跟蹤的有效方法,從而鎖定上升趨勢,把握盈利機會(huì )。
趨勢,從直觀(guān)的角度定義,就是價(jià)格在一個(gè)確定的方向上持續運動(dòng)一段時(shí)間。因此要界定趨勢,就需要從兩個(gè)方面來(lái)分析:確定的方向和持續的時(shí)間。移動(dòng)平均線(xiàn)可以體現這兩個(gè)要素。長(cháng)期以來(lái),移動(dòng)平均線(xiàn)作為跟蹤趨勢的有效指標,被大量投資者所推崇,得到了廣泛的研究與使用。
移動(dòng)平均線(xiàn)簡(jiǎn)稱(chēng)MA,原本的意思是移動(dòng)平均。該指標采用了統計學(xué)中“移動(dòng)平均”的原理,將一段時(shí)期內的股票價(jià)格平均值連成曲線(xiàn),所以一般稱(chēng)為移動(dòng)平均線(xiàn),簡(jiǎn)稱(chēng)均線(xiàn)。均線(xiàn)的計算方法是,將某一時(shí)間段的收盤(pán)價(jià)或收盤(pán)指數相加的總和除以時(shí)間周期,即得到這一時(shí)間的平均線(xiàn)。從移動(dòng)平均線(xiàn)的定義和計算方法可以看出,移動(dòng)平均線(xiàn)對于價(jià)格的運動(dòng)方向和持續運動(dòng)時(shí)間都有明確的表示,因此交易系統選擇移動(dòng)平均線(xiàn)作為趨勢跟蹤工具。
移動(dòng)平均線(xiàn)在跟蹤趨勢過(guò)程中存在兩個(gè)問(wèn)題,第一,移動(dòng)平均線(xiàn)采用的時(shí)間參數越短,其對于市場(chǎng)趨勢的跟蹤就越靈敏,同時(shí)其跟蹤的市場(chǎng)趨勢就越不穩定。第二,移動(dòng)平均線(xiàn)采用的時(shí)間參數越長(cháng),對于市場(chǎng)趨勢的跟蹤就越不靈敏,同時(shí)其跟蹤的市場(chǎng)趨勢就越穩定。也就是說(shuō),移動(dòng)平均線(xiàn)的靈敏性和穩定性是一對無(wú)法克服的矛盾。為了在移動(dòng)平均線(xiàn)的靈敏性和穩定性之間取得一個(gè)平衡,大多數投資者用多條移動(dòng)平均線(xiàn)構成移動(dòng)平均線(xiàn)系統,用較長(cháng)期的移動(dòng)平均線(xiàn)追蹤市場(chǎng)波動(dòng)的大趨勢,以取得穩定性,用較短期的移動(dòng)平均線(xiàn)追蹤市場(chǎng)波動(dòng)的小趨勢,以取得靈敏性。
為了解決移動(dòng)平均線(xiàn)靈敏性和穩定性之間的矛盾,佩里·考夫曼另辟聯(lián)徑,提出了一種與多根均線(xiàn)組成均線(xiàn)系統不同的思路,稱(chēng)為自適應移動(dòng)平均(Adaptive Moving Average),簡(jiǎn)稱(chēng)為AMA。
AMA的思路是,一個(gè)相對優(yōu)良的均線(xiàn),就是能夠根據市場(chǎng)所處狀態(tài)自動(dòng)變換其速率的均線(xiàn)。具體來(lái)說(shuō),當市場(chǎng)處于強烈趨勢狀態(tài)的時(shí)候,快的移動(dòng)平均值能實(shí)現較好的趨勢跟蹤,體現出靈敏性;當市場(chǎng)處于橫盤(pán)振蕩狀態(tài)的時(shí)候,慢的移動(dòng)平均值能實(shí)現比較符合實(shí)際的趨勢跟蹤,保持穩定性。佩里·考夫曼提出的AMA自適應移動(dòng)平均線(xiàn)能比較準確地反映這種狀態(tài),而且只用一根均線(xiàn)就能代替傳統的數條均線(xiàn)組成的均線(xiàn)組,可謂將復雜的問(wèn)題簡(jiǎn)單化了。
實(shí)際交易中,當市場(chǎng)價(jià)格處于橫盤(pán)振蕩狀態(tài)時(shí),希望均線(xiàn)主要表現其穩定性,這樣就能避免市場(chǎng)盤(pán)整狀態(tài)中許多小趨勢帶來(lái)的無(wú)效的交易信號;當市場(chǎng)處于強烈趨勢行情狀態(tài)時(shí),希望均線(xiàn)主要表現其靈敏性,這樣就能及時(shí)跟進(jìn)市場(chǎng)趨勢,并且在趨勢轉變時(shí)及時(shí)退出,從而盡可能地捕捉市場(chǎng)利潤。用一條均線(xiàn)解決趨勢跟蹤的穩定性和靈敏性之間的矛盾,AMA變速均線(xiàn)是一個(gè)比較好的選擇。
從自適應移動(dòng)平均線(xiàn)AMA的原理人手,來(lái)探究合成有效交易信號的途徑。AMA趨勢線(xiàn)是價(jià)格的移動(dòng)平均,由于A(yíng)MA趨勢線(xiàn)最大程度地捕捉了價(jià)格移動(dòng)的方向,代表了對趨勢有效的識別和判斷,因此交易信號應該建立在趨勢線(xiàn)的方向上。根據考夫曼《聰明的交易者》書(shū)中的介紹,其基本交易法則為:當自適應移動(dòng)平均線(xiàn)AMA向上拐頭時(shí),買(mǎi)入;當自適應移動(dòng)平均線(xiàn)AMA向下拐頭時(shí),賣(mài)出。從這個(gè)買(mǎi)賣(mài)邏輯可以看出,就設計思維來(lái)說(shuō),買(mǎi)入和賣(mài)出信號構成了邏輯上的一致性。
與此同時(shí),可以發(fā)現較大趨勢和較小趨勢兩者的另一個(gè)區別:在趨勢開(kāi)始的時(shí)候,AMA趨勢線(xiàn)波動(dòng)幅度存在差異。相對大的趨勢,在啟動(dòng)初期,AMA值的變動(dòng)幅度要大干相對小的趨勢,因此在交易信號設計中可以放人AMA趨勢線(xiàn)數值的變量,用于更加準確地區別不同級別的趨勢。
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